Shares of Kewaunee Scientific Corporation (KEQU) have declined 19.7% since reporting first-quarter fiscal 2026 results. This compares with the S&P 500 index’s 0.4% rise over the same period. Over the past month, the stock has fallen 23.8%, while the S&P 500 has advanced 1.9%. The performance highlights a sharp underperformance relative to the broader market despite a set of results that, on balance, showed strong top and bottom-line growth.Earnings & Revenue PerformanceThe company reported first-quarter fis ...

收入和利润（同比环比） - 季度销售额为7110.4万美元，较去年同期的4839.3万美元增长47%[89] - 净利润为309.3万美元，摊薄后每股收益1.04美元[96] 成本和费用（同比环比） - 毛利率为29.4%，较去年同期的25.8%提升360个基点[91] - 营业费用为1612万美元，占销售额的22.7%[92] - 利息支出为105.8万美元，去年同期为47.2万美元[93] 各业务线表现 - 公司以5500万美元收购Nu Aire，其中2300万美元通过次级卖方票据支付[85] 各地区表现 - 国内销售额为5435.2万美元，同比增长53%[89] - 国际销售额为1675.2万美元，同比增长30.2%[89] 管理层讨论和指引 - 订单积压为2.05亿美元，去年同期为1.594亿美元[90] 其他财务数据 - 营运资本为6666.2万美元，流动比率为2.3:1[98]

Accessibility StatementSkip Navigation STATESVILLE, N.C., Sept. 11, 2025 /PRNewswire/ -- Kewaunee Scientific Corporation (NASDAQ: KEQU), a recognized leader in the design, manufacture, and installation of laboratory, healthcare, and technical furniture products, announces the appointment of J. Jette Campbell, CPA, to its Board of Directors, effective September 10, 2025. Campbell brings decades of experience guiding organizations through significant growth and transformation. Campbell's impressive career spa ...

Kewaunee Scientific Reports Results for First Quarter of Fiscal Year 2026 Exchange: NASDAQ (KEQU) Contact: Donald T. Gardner III 704/871-3274 STATESVILLE, N.C. September 10, 2025 – PRNewswire / Kewaunee Scientific Corporation (NASDAQ: KEQU) today announced results for its first quarter ended July 31, 2025. Fiscal Year 2026 First Quarter Results: Sales during the first quarter of fiscal year 2026 were $71,104,000, an increase of 46.9% compared to sales of $48,393,000 from the prior year's first quarter. Pre- ...

核心财务表现 - 2026财年第一季度销售额达7110万美元，同比增长469% [2] - 税前盈利392万美元，同比增长613% [2] - 净利润309万美元，较上年同期219万美元增长41% [2] - 稀释每股收益104美元，上年同期为074美元 [2] - EBITDA为632万美元，较上年同期332万美元增长90% [2] 订单与现金流 - 截至2025年7月31日订单积压达205亿美元，高于上年同期的159亿美元 [3] - 现金持有量2044万美元，较2025年4月30日的1716万美元增长19% [7] - 营运资金6666万美元，高于去年同期的5601万美元 [7] 国内业务表现 - 国内销售额5435万美元，同比增长530% [4] - 国内业务净利润472万美元，上年同期为287万美元 [4] - 国内EBITDA为758万美元，较上年同期474万美元增长60% [4] - 增长主要源于Nu Aire收购整合、制造量稳定及生产效率提升 [4] 国际业务表现 - 国际销售额1675万美元，同比增长302% [5] - 国际业务净利润643万美元，上年同期为463万美元 [5] - 国际EBITDA为106万美元，上年同期为70万美元 [5] - 客户现场延迟问题缓解推动交付量增加 [5] 公司层面支出 - 公司部门税前亏损306万美元，上年同期亏损199万美元 [6] - 公司部门EBITDA亏损231万美元，上年同期亏损211万美元 [6] - 支出包含SOX 404(b)合规成本及战略性平台建设投资 [6] 债务与资本结构 - 短期债务429万美元，长期债务6027万美元 [8] - 售后回租交易占长期债务2642万美元 [8] - 资产负债率为094:1，扣除售后回租后为054:1 [8] - 净债务权益比较上季度有所改善 [8] 管理层展望 - 预计2026财年未调整EBITDA将优于2025财年 [9] - 承认季度表现可能因项目时间波动而不均衡 [9] - 强调通过有机与无机增长战略投资未来扩张 [9] 非GAAP指标调整 - 调整后EBITDA为654万美元，包含Nu Aire整合相关224万美元专业费用 [11] - 调整后净利润333万美元，调整后稀释每股收益110美元 [12] - 非GAAP指标用于消除收购相关一次性费用影响 [13][14] 业务背景 - 公司为实验室及医疗家具设备全球制造商，2024年11月收购Nu Aire [15] - Nu Aire主营生物安全柜、培养箱等实验室设备，增强产品组合协同性 [15] - 制造基地分布于美国北卡罗来纳州及印度班加罗尔 [15]

公司动态 - 公司宣布参加2025年9月23日至25日在迪拜举行的Arablab Live贸易展及会议 [1] - 展位位于迪拜世界贸易中心1号馆F80展台 将进行产品演示并展示Revit设计工具 [3] - 届时将集结公司企业团队、国际团队、新收购的NuAire以及医疗品牌EVERHUTCH共同参展 [2] 业务布局 - 公司是实验室、医疗和技术家具产品的全球领先设计制造商 成立于1906年 总部位于北卡罗来纳州 [5] - 产品体系涵盖钢木案例柜、通风柜、模块化系统、生物安全柜及环氧树脂台面等 [5] - 在美国、印度、沙特和新加坡设有销售办公室 在美国北卡罗来纳州和印度班加罗尔设有共四处生产基地 [5] 战略协同 - 新收购的NuAire公司是生物安全柜、CO2培养箱、超低温冰箱等实验室核心设备的领先制造商 [6] - NuAire成立于1971年 在明尼苏达州设有生产基地 在荷兰设有仓储合作点 在中国设有OEM合作 [6] - 通过整合NuAire的密闭与生物安全技术 Koncepo的研究数据以及EVERHUTCH医疗品牌 形成实验室基础设施+生物安全+医疗环境+数据化设计的完整解决方案能力 [2]

财务信息 - 公司计划于2025年9月10日交易日结束后发布2026财年第一季度财务业绩 [1] 公司业务概况 - 公司成立于1906年 是全球实验室、医疗和技术家具产品的设计、制造和安装领域公认领导者 [2] - 产品组合包括钢制和木制案例台、通风柜、模块化系统、移动工作站、独立工作台、生物安全柜以及环氧树脂工作台面和水槽 [2] - 公司总部位于北卡罗来纳州斯泰茨维尔 销售办事处分布于美国、印度、沙特阿拉伯和新加坡 [2] - 拥有三家位于斯泰茨维尔的制造工厂服务国内和国际市场 一家位于印度班加罗尔的制造工厂服务当地、亚洲和非洲市场 [2] 子公司信息 - 新收购的子公司Nu Aire是生物安全柜、CO2培养箱、超低温冷冻柜及其他重要实验室产品的领先制造商 产品线与公司现有产品组合形成互补 [3] - Nu Aire成立于1971年 总部和制造设施位于明尼苏达州普利茅斯 在明尼苏达州长湖市设有额外制造产能 [3] - 子公司还在荷兰设有仓库合作伙伴关系 在中国设有OEM合作伙伴关系 [3] 信息渠道 - 详细信息可通过公司官网www.kewaunee.com和子公司官网www.nuaire.com获取 [4]

评级上调原因 - 公司评级上调至"跑赢大盘" 基于强劲的收购执行能力、持续的利润率改善、创纪录的订单积压以及通过医疗保健业务对宏观经济逆风的部分免疫 [1] 收购执行与战略契合 - 2024年11月收购Nu Aire公司已产生变革性影响 推动2025财年国内部门销售额同比增长30.7%至1.794亿美元 [2] - 收购显著扩展了产品组合 新增高利润率产品包括生物安全柜、CO2培养箱和超低温冷冻柜 同时在新市场建立了分销合作伙伴关系 [3] - 整合进度超预期 创造了早期交叉销售机会 强化了公司作为全方位实验室解决方案提供商的定位 [3] 毛利率扩张与盈利能力提升 - 2025财年毛利率从2024财年的25.5%扩大310个基点至28.6% [4] - 调整后EBITDA增长28.4%至2650万美元 占销售额的10.9% 显示公司将收入增长转化为更高经营杠杆的能力 [5] - 2024财年养老金义务的年金化消除了盈利波动的重要来源 为未来利润率扩张提供了更清晰的基础 [5] 创纪录订单积压与收入能见度 - 2025财年末订单积压达到创纪录的2.146亿美元 同比增长37.9% [6] - 管理层预计93%的订单将在2026财年转化为收入 [6] - 订单积压覆盖多元终端市场 包括医疗保健、制药和教育 有助于缓解建筑和工业部门常见的周期性波动 [6] 业务韧性表现 - 医疗保健和生命科学业务在宏观经济不确定性面前表现出更强韧性 为公司提供了一定程度的宏观免疫 [7] - 尽管国际销售额同比下降8.2% 但强劲的国内势头和订单积压实力完全抵消了这些逆风 [9] 风险应对措施 - 管理层采取积极的库存建设策略 为关税相关成本压力提供部分对冲 支持短期成本稳定性并确保交付计划不受贸易紧张局势升级影响 [9]

财务数据关键指标变化 - 2025财年销售额2.405亿美元，较2024财年的2.038亿美元有所增加；国内市场销售额1.794亿美元，同比增长30.7%；国际市场销售额6110万美元，同比下降8.2%[108] - 2025和2024财年毛利润分别占销售额的28.6%和25.5%，增长主要归因于国内业务[109] - 2025和2024财年运营费用分别为5110万美元和3380万美元，分别占销售额的21.2%和16.6%，增长主要归因于收购Nu Aire[110] - 2025和2024财年养老金费用分别为0和417.7万美元，2024财年因年金化养老金义务产生一次性费用401.9万美元[111] - 2025和2024财年净收益分别为1140.5万美元（摊薄后每股3.83美元）和1875.3万美元（摊薄后每股6.38美元）[116] - 2025财年经营活动提供现金1478.3万美元，2024财年为1956.4万美元[122] - 2025财年融资活动提供现金741.1万美元，2024财年使用现金301.4万美元[123] - 2025财年投资活动使用现金3090.1万美元，其中2873.5万美元用于收购Nu Aire；预计2026财年资本支出约700万美元[124] - 2025年4月30日营运资金为6470万美元，高于2024年4月30日的5600万美元[126] - 2025年4月30日流动资产与流动负债比率为2.2:1.0，低于2024年4月30日的2.4:1.0[126] 各地区表现 - 2025财年国内市场销售额1.794亿美元，同比增长30.7%；国际市场销售额6110万美元，同比下降8.2%[108] 管理层讨论和指引 - 公司作为分包商或供应商，预测产品未来需求能力有限[129] - 公司收益受实验室建设项目定价波动和原材料成本影响[129] - 公司面临利率和外汇汇率市场风险[132][133] 其他没有覆盖的重要内容 - 2024年11月1日公司完成对Nu Aire的收购，购买价5500万美元，其中2300万美元通过次级卖方票据支付[101] - 2025年4月30日订单积压为2.146亿美元，2024年4月30日为1.556亿美元[109] - 过去两个财年公司普通股未宣告或支付股息[127] - 2025年4月30日公司定期贷款余额为1380万美元，按浮动利率计息[132] - 2025财年23%的净销售额来自美元以外货币[133] - 2025年4月30日子公司持有840万美元非美元货币现金余额[135] - 2024年11月公司收购实验室和生物安全解决方案先驱Nu Aire[130]

股价表现 - 公司股价自公布2025财年第四季度业绩以来上涨47.1%，同期标普500指数仅增长6.1% [1] - 过去一个月股价累计上涨46%，远超标普500指数14.5%的涨幅 [1] 财务业绩 - 2025财年第四季度净销售额同比增长36.1%至7710万美元，调整后稀释每股收益增长25.8%至1.95美元 [2] - 全年净销售额达2.405亿美元同比增长18%，调整后稀释每股收益5.37美元同比增长28.2% [3] - 调整后EBITDA在第四季度飙升64.2%至1030万美元，全年EBITDA达2650万美元同比增长28.4% [2][3] 业务板块表现 - 国内业务第四季度销售额增长54.7%至5550万美元，EBITDA提升至930万美元，主要受益于Nu Aire收购和制造量提升 [4] - 国际业务销售额同比增长3.9%至2170万美元，EBITDA改善至240万美元 [5] - 企业部门EBITDA亏损扩大至140万美元，主要因收购相关整合成本 [6] 战略驱动因素 - Nu Aire收购贡献显著，剔除130万美元整合成本后第四季度调整后营业利润达980万美元 [9] - 毛利率改善推动调整后毛利润同比增长69%至2470万美元，运营杠杆效应显现 [10] - 无形资产和商誉因收购增加至3030万美元，债务权益比升至0.99:1 [13][14] 管理层展望 - 强调通过产品组合投资和渠道关系强化持续推动业绩增长 [7] - 尽管存在地缘政治和供应链挑战，公司展现应对不确定性的适应能力 [8] - 对有机增长和潜在收购持乐观态度，看好长期市场机会 [12] 战略进展 - 完成对生物安全柜制造商Nu Aire的收购，增强实验室基础设施业务协同效应 [13]