近日，"2025中国科创夏季投资峰会——AI未来创新企业峰会"在上海盛大举行。会上，滴灌通集团创始人及主席、前港交所集团行政总裁、资深金融专家 李小加以《以滴灌式创新建立科创投资新蓝海》发表主旨演讲。 李小加指出，传统股权投资方式过于聚焦于寻找少数有望腾飞的"龙"企业，忽视了大量处于早期"虫"和中期"蛇"阶段的中小企业，这些企业虽难以成 为"龙"，但却是经济的中坚力量，创造了大部分财富、税收和就业机会。他提出，应采用CFO（Cashflow Obligation,现金流权）模式，以现金流而非股权 为投资标的，通过类似债权的形式，让投资者在企业产生现金流时获得回报，同时承担风险。这种模式能帮助中小企业在早期获得资金支持，避免因资金 短缺而夭折，同时为投资者提供更广泛的回报机会。 以下为演讲内容精编： 中国创新正在迈向新的发展阶段。今天，我想谈谈投资方法的变革。如今，许多投资者都热衷于投资所谓的"六小龙"。这种投资方式本质上是传统的股权 投资，目标是找到那个有望腾飞的"龙"，并从中获利。然而，我们必须认识到，"六小龙"最初也是从众多普通的"万小虫"起步的，经过层层筛选和成长， 才逐渐发展成为"千小蛇"和"百小蟒" ...