公司重大资本运作 - 公司董事会审议通过解散并清算注销其参与投资的广州厚德载物产业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] - 公司认缴出资额为7.489亿元，占该合伙企业出资总额7.5亿元的99.86%[3] - 解散原因为投资目的已实现，旨在优化管理成本、提升运营效率[3] - 清算后，公司将以现状分配获得香港凯瑞特有限公司、香港盈丰泽润有限公司的100%股权，使其成为公司全资子公司[3] 被清算合伙企业的历史与财务表现 - 该合伙企业于2023年运作公司以7.2亿元收购的“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”两大国际奢侈品牌的全球商标所有权[4] - 该合伙企业2023年净亏损4421.64万元，2024年净亏损8117.54万元，2025年上半年净亏损3707.59万元[4] 公司近期经营业绩 - 2024年公司实现营业收入40.04亿元，同比增长13.24%，但归母净利润为7.81亿元，同比下降14.28%，为上市以来首次年度净利润下滑[8] - 2025年第一季度营收同比增长1.41%至12.86亿元，归母净利润同比下降8.47%至3.31亿元[8] - 2025年前三季度营业总收入32.01亿元，同比增长6.71%，归母净利润6.2亿元，同比下降18.70%，扣非净利润5.78亿元，同比下降21.36%[8] 公司治理与品牌架构 - 2025年4月，公司创始人、董事长谢秉政之子谢邕（1994年出生）接任集团总经理[8][9] - 公司旗下拥有五大品牌：比音勒芬主标、比音勒芬高尔夫、威尼斯狂欢节以及2023年收购的CERRUTI 1881和KENT&CURWEN[5] - 比音勒芬主标产品价格带为1500元至8000元，目标中产及以上人群；高尔夫品牌价格带为1500元至5000元，目标户外运动消费者[5][6] - CERRUTI 1881定位重奢，对标Burberry和杰尼亚；KENT&CURWEN定位轻奢设计师品牌，对标Ami等，瞄准年轻人市场[4] 市场表现与机构观点 - 公司于2023年5月达到股价高点后，股价已“腰斩”，市值自2017年上市后曾达200亿元，现已跌破百亿元[9] - 2024年12月15日，公司被调出深证成指样本股名单[9] - 东方证券研报指出公司2025年第三季度收入同比增但环比减速，盈利降幅明显超过收入，下调2025-2027年每股收益预测至1.20元、1.38元和1.61元，目标价下调至18.00元，维持“买入”评级[9]

当年豪掷逾7亿元买下法国CERRUTI 1881与英国Kent&Curwen（肯迪文）的比音勒芬，终于按下了国际 化扩张梦的"暂停键"。 公告显示，厚德载物由比音勒芬、宁波金钿汇及广东易简投资共同出资，其中比音勒芬认缴出资7.489 亿元，占比高达99.86%。如今，公司以"投资目的已实现、降低管理成本、提升运营效率"为由，提前解 散并启动清算。 清算完成后，宁波金钿汇和易简投资的出资将被现金返还，剩余资产全部划归比音勒芬，核心即香港凯 瑞特有限公司和香港盈丰泽润有限公司的100%股权。这两家公司将成为比音勒芬的全资子公司。 厚德载物的使命，正是承载比音勒芬对国际奢侈男装品牌的收购。时间回到2023年，比音勒芬通过其分 别向凯瑞特和盈丰泽润投入5700万欧元和3800万欧元，间接取得法国奢侈男装品牌CERRUTI 1881和英 国高端男装品牌肯迪文的全球商标所有权，两笔交易合计超过7亿元人民币。这被市场视为比音勒芬从 国内高端男装，迈向国际奢侈品牌矩阵的关键一跃。 12月19日，比音勒芬公告称，董事会已审议通过解散并清算广州厚德载物产业投资基金合伙企业（有限 合伙）的议案，并将依法办理注销手续。值得注意的是， ...

公司公告核心事件 - 比音勒芬董事会于12月18日审议通过议案 同意解散并清算注销其参与投资的广州厚德载物产业投资基金合伙企业（有限合伙）[1] 合伙企业背景与结构 - 该合伙企业由比音勒芬与宁波梅山保税港区金钿汇私募基金管理合伙企业及广东易简投资有限公司共同设立[3] - 比音勒芬认缴出资额为74890万元 占合伙企业总出资额75000万元的99.86%[3] 解散原因与背景 - 公司公告称 鉴于合伙企业投资目的已实现 为优化管理成本与提升运营效率 经全体合伙人协商一致同意提前解散并清算[3] - 该合伙企业曾负责运作公司于2023年收购的“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”两大国际奢侈品牌全球商标所有权[3] 合伙企业财务表现 - 2023年至2025年上半年 该合伙企业分别净亏损4421.64万元、8117.54万元、3707.59万元[3] - 两次国际品牌收购未对公司业绩带来积极影响[3]

公司战略调整 - 公司董事会决议提前解散并清算注销其参与投资的产业基金“广州厚德载物产业投资基金合伙企业（有限合伙）” [1] - 解散原因为基金投资目的已实现，且为优化管理成本、提升运营效率 [1] - 公司在该基金中认缴出资额为74,890万元，占基金总出资额75,000万元的99.86% [1] 资产重组与整合 - 基金清算后，公司将获得待分配资产的全部现状分配，主要包括香港凯瑞特有限公司、香港盈丰泽润有限公司的100%股权 [1] - 凯瑞特及盈丰泽润将成为公司的全资子公司，此次退出事项符合公司经营发展战略 [1] - 该基金曾负责运作公司于2023年以7.2亿元收购的“CERRUTI 1881”和“KENT&CURWEN”两大国际奢侈品牌的全球商标所有权 [2] 财务表现与影响 - 负责运作两大品牌的厚德载物基金在2023年净亏损4421.64万元，2024年净亏损8117.54万元，2024年上半年再度亏损3707万元 [2] - 公司2024年前三季度实现营收约32.01亿元，同比增长6.71%，但归属于上市公司股东的净利润约6.2亿元，同比减少18.7%，扣非净利润约5.78亿元，同比下滑21.36% [2] 市场动态 - 公司于12月15日被调出了深证成指样本股名单 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入21.03亿元，同比增长8.63% [1][5] - 归属于上市公司股东的净利润4.14亿元，同比下滑13.56% [1][5] - 毛利率为75.92%，净资产收益率平均为18.38% [5] - 电商渠道营收达2.14亿元，同比增长71.82%，占总营收比重10.18% [5] 行业对比表现 - 服装行业规模以上企业营业收入同比下降1.43%，利润总额同比下降12.92% [5] - 公司营业收入增长率超过行业平均水平，行业营业收入利润率仅为3.70% [5] 品牌年轻化战略 - 终端销售和VIP积累中"80后"、"90后"占比约70% [2] - 天猫旗舰店30岁以下粉丝占比突破30%，小红书关注用户中年轻群体占比高达75% [2] - 针对年轻人特性的产品价格更适应年轻人，但整体保持高端形象 [2] - 通过收购"CERRUTI 1881"及"KENT&CURWEN"两大国际奢侈品牌加速年轻化和国际化转型 [2] 渠道发展策略 - 终端门店总数达1328家，其中直营店铺672家、加盟店铺656家 [5] - 线上和线下分为两个团队运营，维护价格体系一致性 [5] - 线下店一般折扣为九五折，VIP九折，线上增加平台促销但保持折扣底线 [6] - 加速向核心商圈渗透，开设400平方米以上地标独栋旗舰店和200平方米左右购物中心店 [6] 产品市场定位 - 持续在女装市场发力，不做单独的男装或女装品牌 [3] - "CERRUTI 1881"不定位为重奢，"KENT&CURWEN"品牌对标拉夫劳伦 [6] - 奢侈品市场出现下滑，重奢和轻奢的"护城河"在下降 [7] - 中高端产品与重奢产品差异缩小，更多依靠品牌力竞争 [7] 长期发展理念 - 不追求短期市值关注，注重企业长期稳健发展 [1] - 经营理念强调长期主义和厚积薄发 [6] - 在社交媒体投入造势，为后期发展做准备 [6]