英伟达股票近期表现与2026年展望 - 英伟达股票在过去一个月表现疲软 但这种情况可能在2026年发生改变[1] - 尽管英伟达是公认的人工智能领域领导者 其股票回报率曾长期跑赢市场 但市场目前担忧其在2026年的成功可能减弱[1][2] - 有观点认为 对英伟达失去主导地位的担忧被夸大 公司可能在2026年再次成为最佳人工智能股票之一 若判断正确 可能带来巨大回报[3] 市场地位与竞争格局 - 自2023年大部分人工智能支出开始以来 英伟达的图形处理器一直是市场首选 其领先的硬件和支持软件组合无可匹敌[4] - 目前创新步伐已放缓 许多人工智能超大规模用户正将焦点转向更适合推理的计算单元[5] - 英伟达的图形处理器虽能运行推理 但在该领域的竞争优势不如训练阶段强劲 这可能为竞争对手的计算单元打开夺取市场份额的大门[7] - 谷歌母公司Alphabet推出的张量处理单元是英伟达图形处理器的潜在替代品[2] - 博通与Alphabet合作定制的AI加速器单元是选项之一 Meta Platforms可能正在采购此类单元供自己使用[8] 客户关系与需求分析 - Meta Platforms是英伟达的最大客户之一 失去原本计划用于其图形处理器的业务将是重大损失[9] - 但投资者可能忽略了 Meta很可能并非完全取代英伟达图形处理器 而是用张量处理单元作为补充[9] - 英伟达首席执行官黄仁勋在上次财报电话会上指出 公司的云端图形处理器已售罄 如果Meta无法从英伟达获得所需数量 他们可能决定从别处寻找所需计算能力[10] - 若情况如此 那么对英伟达主导地位下滑的担忧就缺乏根据 市场给出的股价对投资者而言是绝对的便宜货[10] 财务估值与增长预期 - 截至当前 英伟达股价为180.39美元 市值达44090亿美元 当日跌幅0.59%[6] - 其52周价格区间为86.62美元至212.19美元 毛利率为70.05% 股息收益率为0.02%[7] - 使用2026年收益预测来估值是明智的 英伟达股票24倍的前瞻市盈率比其进入2025年时的水平更便宜 但仍比进入2024年时更贵[11] - 华尔街分析师平均预计英伟达明年增长48%[13] - 如果英伟达失去在计算单元行业的竞争优势 这种高增长可能无法实现 但如果公司能达到或超过该水平 并在2026年后持续增长 则是一项显而易见的投资[13] 行业前景与公司预测 - 人工智能超大规模用户正将焦点转向更适合推理的计算单元 因为推理所需的计算能力远低于训练[5] - 英伟达预计到2030年 全球数据中心资本支出每年将达到3万亿至4万亿美元[14] - 如果该预测成真 且英伟达能保持其市场地位 它仍将是未来几年最值得持有的股票之一[14]