原油价格走势 - 布伦特原油期货结算价维持66.65美元/桶 美国WTI原油收于63.89美元/桶 盘中波动幅度收窄 [1] - WTI原油在63美元区域形成阶段性支撑 短期均线系统呈现企稳回升态势 MACD指标红柱持续扩张显示多头动能增强 [6] - 上方阻力为64.80美元/桶（近期高点） 突破后有望挑战66美元关口 下方支撑63美元/桶为短期多空分界线 [6] 贸易摩擦缓解 - 中美双方同意将关税暂停期延长90天 缓解年末消费季前贸易摩擦升级担忧 [1] - 白宫声明称延期旨在为双边谈判争取时间 避免假日消费旺季受供应链扰动 [3] - 若协议最终达成 全球经济增速承压风险将显著降低 间接支撑原油消费预期 [3] 地缘政治进展 - 美俄将于8月15日在阿拉斯加举行高层对话 核心目标包括推动俄乌冲突降温及讨论对俄罗斯石油买家的二级制裁松绑可能性 [4] - 若俄乌达成实质性和平协议 俄油供应中断风险将大幅消退 或为油价提供上行空间 [4] - 随着美俄直接对话临近 对印度等国启动制裁的风险已显著降温 [4] 宏观经济因素 - 美国7月通胀数据若释放美联储降息信号 美元指数或承压走弱 进而为美元计价的原油提供价格支撑 [5] - 若通胀黏性超预期 市场对流动性收紧的担忧可能压制风险资产表现 [5] 市场预期与风险 - 当前市场受益于贸易摩擦缓和与地缘冲突降温的双重预期 但实际效果需观察谈判实质进展及美联储政策导向 [8] - 若地缘协议未达预期或通胀数据超预期反弹 油价可能面临阶段性调整压力 [8]

报告行业投资评级 - 油价短期震荡偏强，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 中东紧张局势未缓解，国际原子能机构宣布伊朗违反核不扩散条约，美伊核谈达成概率低，地缘政治升温到供应受影响存在不确定性，若无供应或关键航路威胁，油价难趋势性上涨 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌11美分，收于每桶68.04美元，跌幅为0.16%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌41美分，收于每桶69.36美元，跌幅为0.59%；SC原油主力合约收涨0.67%，报494元/桶 [1] - 国际原子能机构理事会宣布伊朗违反核不扩散义务，伊朗谴责该决议并计划采取额外反制措施 [1] - G7多数国家准备单独行动下调对俄罗斯石油的价格上限，G7领导人将讨论油价上限机制，当前60美元上限几乎失效 [1] - 以色列考虑对伊朗采取军事行动，美国可能发挥后勤作用并共享情报，美国预计伊朗可能报复其在伊拉克基地 [1] - 截至6月11日当周，新加坡燃料油、轻馏分油、中馏分油库存均上涨 [1] - 美国上周初请失业金人数持平于高位，经季节调整后稳定在24.8万人 [1] 投资逻辑 - 中东紧张局势未缓解，美伊核谈达成概率低，地缘政治升温到供应受影响有不确定性，无供应或关键航路威胁时油价难趋势性上涨 [2] 策略 - 油价短期震荡偏强，中期空头配置 [3]

报告行业投资评级 - 油价短期中性，中期空头配置 [3] 报告的核心观点 - 近期全球炼厂利润显著回升，汽油、燃料油裂差反弹明显，柴油裂差也有所回升，夏季需求旺季到来后，成品油需求将继续回升，同时炼厂也将从检修中恢复，成品油裂差涨势或有所缓和，但短期将维持坚挺 [2] 市场要闻与重要数据 - 纽约商品交易所6月交货的轻质原油期货价格上涨20美分，收于每桶62.69美元，涨幅为0.32%；7月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨13美分，收于每桶65.54美元，涨幅为0.20%；SC原油主力合约收涨0.87%，报465元/桶 [1] - 特朗普称与普京通话“挺顺利”，俄乌将立即启动旨在实现停火及结束战争的谈判，俄方表示希望在俄乌冲突结束后与美开展大规模贸易，普京称通话内容丰富且坦诚，俄方赞成和平解决乌克兰危机，但应确定更有效实现和平的方式 [1] - 高盛对油价前景保持谨慎，维持对2025年剩余时间布伦特/WTI原油油价的预测于60/56美元不变，比远期价格低4美元；2026年为56/52美元，比远期价格低8美元；将2025年下半年至2026年的伊朗原油供应预期上调至360万桶/日，若美伊核协议达成并持续实施，伊朗原油日供应量逐渐增加几十万桶是有可能的 [1] - 欧盟委员会贸易委员东布罗夫斯基斯将向七国集团（G7）财长提议降低目前对俄罗斯海运石油每桶60美元的价格上限，欧盟官员表示将提议降至每桶50美元 [1] - 特朗普减税法案获美国众议院一个关键委员会批准，有望本周晚些时候在众议院获得通过，该法案价值数万亿美元，此前在国会获得通过遇障碍，共和党领导层表示法案尚不成熟，税收与医疗补助条款仍需大幅修改才能赢得保守派支持 [1] 投资逻辑 - 全球炼厂利润回升驱动因素包括今年炼厂供应意外事件不断导致供应偏紧、非洲和拉美等地区成品油需求坚挺、部分主要成品油出口国出口缩量使全球成品油库存持续去化、美欧地区炼厂陆续关停 [2] 策略 - 油价短期中性，中期空头配置 [3]

美国股市表现 - 道指涨0.35%报40669.36点，标普500指数涨0.15%报5569.06点，纳指跌0.09%报17446.34点 [1] - 大型科技股多数下跌，特斯拉跌逾3%，亚马逊跌逾1%，脸书跌近1%，谷歌跌0.85%，英伟达跌0.09%，微软涨0.31%，苹果涨0.61% [1] - 热门中概股涨跌不一，嘉楠科技跌近10%，百胜中国跌超7%，小马智行跌逾5%，霸王茶姬跌逾5%，蔚来跌逾4%，好未来跌逾3% [1] - 热门中概股涨幅方面，世纪互联涨超11%，金山云涨逾9%，万国数据涨超5%，路特斯科技涨逾5% [1] 欧洲股市表现 - 德国DAX指数涨0.32%报22496.98点，法国CAC40指数涨0.5%报7593.87点，英国富时100指数涨0.37%报8494.85点 [1] 贵金属与原油市场 - COMEX黄金期货跌1.03%报3299.20美元/盎司，COMEX白银期货跌2.25%报32.82美元/盎司 [1] - 美油主力合约收跌3.64%报58.22美元/桶，布伦特原油主力合约跌3.37%报61.15美元/桶 [1] 外汇与基本金属 - 美元指数涨0.43%报99.64，离岸人民币对美元跌2个基点报7.2689 [1] - LME期铜跌3.40%报9125.50美元/吨，LME期铝跌3.18%报2391.50美元/吨 [1] 债券市场 - 2年期美债收益率跌4.51个基点报3.6048%，3年期美债收益率跌5.06个基点报3.5922%，5年期美债收益率跌4.48个基点报3.7247%，10年期美债收益率跌1.55个基点报4.16%，30年期美债收益率涨2.55个基点报4.6754% [1] - 英国10年期国债收益率跌3.9个基点报4.438%，法国10年期国债收益率跌5.1个基点报3.165%，德国10年期国债收益率跌5.3个基点报2.441%，意大利10年期国债收益率跌4.3个基点报3.562%，西班牙10年期国债收益率跌5个基点报3.111% [1]