出口结构转型 - 2024年"新三样"（电动载人汽车、锂电池、太阳能电池）出口额较2020年增长2.6倍 [1] - 出口产品从传统劳动密集型"老三样"（服装、家具、家电）转向高技术含量、高附加值的"新三样" [1] - 新能源汽车产销量连续10年保持全球第一 [2] 产业竞争力提升 - "新三样"兼具绿色转型特性，正成为出口新增长点和优势产业 [1] - 超大规模市场优势和完备产业链支撑新能源领域发展 [2] - 文化"新三样"（网文、网剧、网游）带动服务贸易出海，如《哪吒2》《黑神话：悟空》等作品成为全球消费新宠 [2] 创新驱动因素 - 精准对接消费者对高品质、新体验的需求 [3] - 成熟供应链和新质生产力提供坚实基础 [3] - 海关知识产权保护拦截183万件侵权商品（如LABUBU文创产品） [3] 外贸格局优化 - 出口竞争模式从拼"量"拼"价"转向竞"智"逐"新" [2] - 海关实施内外一视同仁的知识产权保护策略，既保护自主知识产权也维护国外企业合法权益 [3] - 外贸核心竞争力持续增强，推动高质量发展 [2][3]

核心财务表现 - 2025财年总收入1.421亿美元 同比增长45.7% 主要受《黑神话：悟空》全球发行及游戏库扩大驱动[3][9] - 毛利率提升至15% 较2024财年13.7%增长130个基点 反映发行与数字销售利润率提升[3][9] - 净利润500万美元 较2024财年净亏损200万美元实现350%增长 主要因公允价值收益及收入增长[6][9] - EBITDA达1080万美元 较2024财年100万美元增长980%[6][9] - 每股收益0.05美元 扭转2024财年每股亏损0.01美元的局面[7] 运营成本结构 - 营业成本1.208亿美元 同比增长43.5% 与收入增长基本匹配[3][4] - 销售与营销费用260万美元 与上年持平 体现成本管控效率[4] - 行政管理费用1540万美元 同比增长17.8% 主要因上市转型及业务扩张投入[5] - 总运营费用1800万美元 同比增长14.6%[5] 资产负债表变化 - 现金及受限现金总额2140万美元 较2024财年430万美元大幅增长398%[10] - 总资产1.016亿美元 较2024财年4956万美元增长105%[24][26] - 应收账款2576万美元 同比增长48% 反映业务规模扩张[26] - 长期投资1544万美元 较2024财年7万美元显著增加[26] 战略发展与行业布局 - 完成对Ban Leong Technologies收购 整合消费电子与游戏硬件业务 构建软硬件协同生态[3][11][14] - 获得《黑神话：悟空》等亚洲3A级游戏全球发行权 瞄准亚洲游戏全球化趋势[2][14] - 子公司2Games数字游戏库超8000款 强化内容分发能力[3] - 通过可转换票据融资290万美元 增强资金灵活性[14] - 与海南动漫游戏协会达成战略合作 推动区域游戏产业发展[14] 业务里程碑事件 - 2025年2月13日完成与RFAC Acquisition Corp业务合并 纳斯达克上市[14] - 投资NEKCOM Inc 20%股权并获得《昭和美国故事》全球发行权[14] - 签署《猿公剑：觉醒》全球发行备忘录[14] - 拟收购LEAP Studio 20%股权并获得《Realm of Ink》独家发行权[14] - 子公司Epicsoft成为《艾尔登法环：夜之统治》区域独家分销商[14]

房价数据 - 8月份全国70个城市中69个城市房价下跌 仅吉林未跌 北京上海结束横盘加入下跌行列 [1] - 一线城市二手住宅销售价格环比下降0.9% 降幅比上月扩大0.4个百分点 [2] - 二三线城市二手住宅销售价格环比分别下降1.0%和0.9% 降幅比上月分别扩大0.2和0.1个百分点 [2] - 厦门环比下跌2.2% 同比下跌14.6% 惠州环比下跌2% [3] - 房价下跌趋势加速 呈现典型主跌浪特征 建议继续观望 [3] 房地产行业现状 - 深圳市场疲软导致环深圳城市房价加速下跌 类似股市中龙头股下跌带动跟风股更大幅度下跌 [3] - 持币观望者受益于房价持续下跌 相当于每月节省3-5个月工资 [3] - 传统购房者面临资产缩水压力 前几年购房者亏损严重 [3] 游戏行业 - 黑神话游戏常规通关时长约22小时 小黄龙为最具挑战性boss之一 [4] - 黑神话有望竞争2024年TGA年度最佳游戏 获奖概率30-40% [5][6] - 主要竞争对手为最终幻想7重制版 潜行者2和战锤40k [5] - 游戏直播测试吸引4万多名观众观看 [7]