Announcement no. 12-2025 26 September 2025 The Board of Directors of North Media announces that Kåre Stausø Wigh has stepped down from his position as Group CFO with effect from today. Kåre Stausø Wigh has been on sick leave since the spring of 2025, see Company Announcement no. 2-2025. The Board of Directors is now starting the search for a new Group CFO, and the CFO function will continue to be distributed among the other members of the Group Executive Board until the new CFO joins. Ole Borch, Chairman of ...

核心观点 - 公司2025年第二季度运营利润超预期 主要受益于瑞典SDR业务模式转型的初步积极效果及接管前特许经营商的本地销售 同时Bekey的EBITDA亏损收窄 基于此公司上调了全年EBITDA和EBIT指引[1] 财务表现 - 2025年第二季度收入342.3百万丹麦克朗 较2024年同期的343.1百万丹麦克朗基本持平[1] - 2025年第二季度EBITDA为48.4百万丹麦克朗 低于2024年同期的60.6百万丹麦克朗[1] - 2025年第二季度EBIT为32.4百万丹麦克朗 低于2024年同期的44.1百万丹麦克朗[1] - 2025年第二季度EBIT利润率为9.5% 低于2024年同期的12.9%[1] - 2025年上半年收入652.8百万丹麦克朗 较2024年同期的662.0百万丹麦克朗下降2%[4] - 2025年上半年EBITDA为59.0百万丹麦克朗 较2024年同期的101.5百万丹麦克朗下降42%[4] - 2025年上半年EBIT为31.0百万丹麦克朗 较2024年同期的56.2百万丹麦克朗下降45%[4] - 2025年上半年EBIT利润率为4.7% 低于2024年同期的8.5%[4] 业务分部表现：Last Mile - 2025年第二季度收入300百万丹麦克朗 略低于2024年同期的302百万丹麦克朗[2] - 2025年第二季度EBITDA为46百万丹麦克朗 较2024年同期下降25%[2] - 2025年第二季度EBIT为34百万丹麦克朗 EBIT利润率为11%[2] - SDR接管前特许经营伙伴的本地销售带来持续积极效应 在很大程度上抵消了FK Distribution业务量预期下降的影响[2] - EBITDA下降主要由于瑞典自动化包装的推广 SDR的业务转型以及FK Distribution容量成本增加（包括2024年丹麦配送员薪酬调整的影响）[2] 业务分部表现：Digital Services - 2025年第二季度收入42百万丹麦克朗 较2024年同期增长2%[3] - 增长主要由BoligPortal驱动 其因合作伙伴和租户增长7%[3] - 2025年第二季度EBITDA为2百万丹麦克朗 而2024年同期为盈亏平衡[3] - 改善得益于BoligPortal的进步和Bekey的亏损减少[3] - 2025年第二季度EBIT为盈亏平衡 而2024年同期为亏损2百万丹麦克朗 利润率为1%[3] - 2025年上半年Digital Services收入增长3%[4] 现金流与投资回报 - 2025年第二季度经营活动现金流为48.8百万丹麦克朗 高于2024年同期的39.6百万丹麦克朗[1] - 2025年第二季度自由现金流为32.4百万丹麦克朗 显著高于2024年同期的6.3百万丹麦克朗[1] - 2025年上半年经营活动现金流为25.8百万丹麦克朗 低于2024年同期的36.5百万丹麦克朗[1] - 2025年上半年自由现金流为-3.0百万丹麦克朗 而2024年同期为3.0百万丹麦克朗[1] - 2025年第二季度证券回报为92.7百万丹麦克朗 低于2024年同期的141.2百万丹麦克朗[1] - 2025年上半年证券回报为-59.0百万丹麦克朗 而2024年同期为296.9百万丹麦克朗[1] 2025年全年指引 - 公司上调2025年全年EBIT和EBITDA指引[5] - 预计2025年合并收入在1270-1315百万丹麦克朗之间[5] - 预计2025年全年EBITDA在105-130百万丹麦克朗之间[5] - 预计2025年全年EBIT在50-75百万丹麦克朗之间[5] 公司业务概览 - 公司开发运营连接企业与消费者的交易平台 帮助消费者寻找合适产品 包括杂货、租赁住房、工作或数字门禁管理解决方案[7] - Last Mile业务：FK Distribution和SDR Svensk Direktreklam分别是丹麦和瑞典传单及地方报纸的领先分销商[7] - Digital Services业务：包括三个具有增长潜力的业务 BoligPortal是丹麦领先的房屋租赁平台 Dayli是领先的数字优惠平台 Bekey提供数字门禁解决方案[7]

财务表现 - 2025年第二季度收入为3.42亿丹麦克朗，与去年同期3.43亿丹麦克朗基本持平 [1] - 2025年第二季度EBITDA为4800万丹麦克朗，低于去年同期的6100万丹麦克朗 [1] - 2025年第二季度EBIT为3200万丹麦克朗，低于去年同期的4400万丹麦克朗 [1] - 数字服务部门收入增长2%，主要由BoligPortal驱动 [1] 业务部门表现 - Last Mile业务整体持平，FK Distribution的预期下降被SDR接管前特许经营合作伙伴的本地销售所抵消 [1] - 数字服务部门中BoligPortal和Dayli(MineTilbud)增长低于预期 [4] - Bekey对EBITDA和EBIT指引上调有积极贡献 [3] 2025年财务指引 - 收入指引从12.8-13.37亿丹麦克朗下调至12.7-13.15亿丹麦克朗 [2][5] - EBITDA指引从8000万-1.15亿丹麦克朗上调至1.05-1.3亿丹麦克朗 [2][5] - EBIT指引从2500万-6000万丹麦克朗上调至5000万-7500万丹麦克朗 [2][5] 运营改善 - SDR运营改善是EBITDA和EBIT指引上调的主要原因 [3] - 分销模式转型初期效果显现，包括更稳定的规划、更高的产能利用率和更低的单位成本 [3] - 随着实施继续推进，预计效果将逐步增强 [3] 公司业务概述 - 公司开发和运营连接企业与消费者的交易平台 [7] - 核心业务分为Last Mile和数字服务两大板块 [7] - Last Mile包括FK Distribution和SDR Svensk Direktreklam，是丹麦和瑞典领先的传单和本地报纸分销商 [7] - 数字服务包括BoligPortal(丹麦领先房屋租赁平台)、Dayli(数字优惠平台)和Bekey(数字门禁解决方案) [7]

公司管理层变动 - 公司董事会主席Ole Borch与大股东Baunegård ApS达成一致，将于2025年下半年辞去北欧媒体主席一职 [1] - 董事会将考虑并宣布新主席人选，Ole Borch将任职至交接完成 [2] 公司业务情况 - 公司开发并运营连接企业和消费者的交易平台，帮助消费者寻找合适产品 [4] - 公司有两个核心业务领域，分别是最后一英里配送和数字服务 [4] - 最后一英里配送业务中，FK Distribution和SDR Svensk Direktreklam分别是丹麦和瑞典领先的传单和地方报纸分销商 [4] - 数字服务业务有三个具增长、盈利和可扩展性潜力的业务，分别是丹麦领先的房屋租赁平台BoligPortal、领先的数字优惠平台Dayli（MineTilbud）和提供数字门禁解决方案的Bekey [4]

文章核心观点 2025年第一季度北媒体集团业务表现符合预期 各业务板块有不同表现 财务指标有升有降 全年财务指引维持不变 [1] 业务表现 最后一英里业务（Last Mile） - 营收2.67亿丹麦克朗 下降3% 主要因FK Distribution业务量下降 虽SDR回收前加盟商本地销售开票有积极影响 但未完全抵消下降 [2] - EBITDA降至1200万丹麦克朗 下降70% 受营收降低 瑞典自动包装业务持续推广及丹麦配送员薪资成本增加影响 [2] - EBIT降至300万丹麦克朗 EBIT利润率为1% [2] 数字服务业务（Digital Services） - 总营收增长3%至4400万丹麦克朗 主要因BoligPortal增长10% MineTilbud业务受挫 Bekey表现平稳 [3] - EBITDA改善100万丹麦克朗至200万丹麦克朗 主要因Bekey减少销售和营销成本及裁员 [3] - EBIT增长200万丹麦克朗至100万丹麦克朗 EBIT利润率为1% [3] 财务亮点 | 指标 | 2025年Q1 | 2024年Q1 | | --- | --- | --- | | 营收（DKKm） | 310.5 | 318.9 | | EBITDA（DKKm） | 10.6 | 40.9 | | EBIT（DKKm） | -1.4 | 12.1 | | EBIT利润率 | -0.5% | 3.8% | | 证券回报率 | -151.7 | 155.7 | | 经营活动现金流（DKKm） | -23.0 | -3.5 | | 自由现金流（DKKm） | -35.4 | -3.3 | [1] 财务指引 2025年全年财务指引维持不变 预计营收在12.8 - 13.37亿丹麦克朗之间 EBITDA在8000 - 1.15亿丹麦克朗之间 EBIT在2500 - 6000万丹麦克朗之间 [4]