菲律宾汽车市场整体表现 - 2025年11月新车销量同比下降近9% 从去年同期的40,898辆降至37,352辆[1] - 市场在经历了2021年疫情低点后连续三年强劲增长 但近几个月开始放缓[1] - 2025年前十一个月 汽车市场整体下滑1% 销量从去年同期的425,208辆降至420,776辆[3] 宏观经济背景 - 2025年第三季度菲律宾经济同比增长放缓至4.4% 低于第二季度的5.5% 为2021年以来最慢增速[2] - 尽管央行在一年多内将基准利率下调了200个基点至4.50% 但家庭支出增长仍从5.3%放缓至4.1%[2] - 近几个月菲律宾遭受多次强台风袭击 导致全国多地发生大面积洪水和破坏[2] 细分市场表现 - 前十一个月商用车销量增长7%至335,859辆 支撑了整体市场[3] - 同期乘用车销量大幅下降23%至84,917辆[3] - 电动化汽车（含混合动力及纯电动）年内累计销量达28,102辆[5] 主要厂商表现 - 丰田前十一个月销量增长4%至205,552辆 其Hilux和Avanza/Veloz车型需求强劲[4] - 三菱汽车同期销量为79,252辆 同比下降3%[4] - 福特销量为20,007辆 同比下降22% 日产销量为19,225辆 同比下降22%[4] - 铃木销量为19,982辆 同比增长8%[4] 电动化车辆详情 - 在28,102辆电动化汽车中 混合动力汽车占22,027辆 纯电动汽车占4,261辆 插电式混合动力汽车占1,814辆[5] - 并非所有品牌数据均被统计 例如已成为该领域关键参与者的中国品牌比亚迪未被包含在内[5] - 政府已将原仅针对零排放车辆的EO12零关税激励计划扩展至包含混合动力汽车 该计划将持续至2028年[5]

公司战略与市场拓展 - 越南电池电动汽车制造商VinFast Auto通过其印尼子公司VinFast Indonesia与五家当地公司签署战略谅解备忘录 旨在为印尼的BEV建立一个全面的售后服务体系[1] - 此举是VinFast实现其成为全球电动汽车品牌愿景并助力印尼绿色转型的更广泛战略的一部分[7] 具体合作内容与范围 - 与Goodyear Indonesia合作 后者将为VinFast车辆供应轮胎 双方将共同在Goodyear遍布全国的Autocare中心实施车辆维护计划和定期检查[2] - 与Dunlop合作 通过认证部分Dunlop Shops为授权服务工坊来开发多功能服务中心 提供包括EV维护、软件更新、轮胎更换、充电桩安装等全方位服务[3] - 与Denso Sales Indonesia合作 将认证其工坊网络为授权服务工坊 提供符合国际标准的维修、保养和车辆护理服务 同时VinFast将提供技师培训和技术转让[4] - 与CARfix合作 后者将为客户提供包括定期保养、换油、发动机调校、车轮定位、诊断检查和一般维修在内的全面售后服务[5] - 与Scuto Paint合作 后者成为官方车身和油漆合作伙伴 在其位于印尼主要城市的服务中心网络中处理车身维修和喷漆服务[6] 合作目标与预期效果 - 通过合作提升售后服务质量 并为建立现代化、可持续和标准化的服务生态系统奠定基础[7] - 利用合作伙伴广泛的全国性网络 帮助VinFast扩大在印尼的售后覆盖范围[2][3]

行业现状与目标 - 英国汽车行业呼吁政府支持现代产业战略 目标是到2035年将汽车年产量恢复到130万辆[1] - 根据GlobalData预测 英国今年乘用车产量约为70万辆 相比2018年约150万辆的年产量已出现显著下滑[1] 政府支持措施 - 行业对政府近期承诺表示欢迎 包括产业战略和旨在促进创新、生产力及内向型投资的25亿英镑基金[3] - 其他支持措施包括在具有里程碑意义的英美及英印贸易协定中为汽车产品争取的优惠待遇、明年将实施的自动驾驶叫车服务新监管框架、零排放汽车指令的变更以及电动汽车补贴[3] 潜在负面财政政策 - 行业警告秋季预算中预告的措施可能抵消政府支持 并造成严重损害[4] - 针对电动汽车的新按英里付费税收政策可能抑制需求 使本已艰巨的销售目标更难实现[4] - 上一份预算中提出的结束员工购车计划以及强制汽车工人为其制造和购买的车辆缴纳公司车税的计划 据称将使行业和政府每年合计损失15亿英镑 并危及5000个制造业工作岗位[6] 电动汽车市场与目标压力 - 英国新乘用车销售中纯电动汽车份额已升至25% 但政府设定的2025年目标为28% 未达标企业将面临罚款[5] - 行业为达成目标已在电动汽车折扣上投入85亿英镑 任何进一步削弱需求的措施都将缩小市场并吓阻投资者[5]

2025年10月及前十个月中国汽车行业整体表现 - 2025年10月中国制造汽车总销量（含出口）同比增长近9%至332.2万辆，去年同期为305.3万辆 [1] - 前十个月累计总销量增长超12%至2768.7万辆，累计产量增长13%至2769.2万辆 [2] - 10月国内销量增长6%至265.6万辆，出口则大幅增长23%至66.6万辆 [1] - 前十个月国内累计销量增长近12%至2207.1万辆，出口累计增长近16%至561.6万辆 [2] 市场驱动因素与政策展望 - 国内市场增长受政府刺激措施驱动，包括车辆以旧换新激励和车辆购置税削减，符合条件的新能源汽车享受0%销售税 [3] - 市场亦受到国内车企激烈价格竞争和过去一年大量新车型推出的影响 [3] - 预计中国政府将在2025年底减少刺激措施，符合条件的新能源汽车购置税预计将恢复至最低5%，而传统内燃机车辆为10% [5] - 在预期税收变化前，第四季度整体汽车交付预计保持强劲，政府预测2025年全年交付量约3250万辆，其中新能源汽车1600万辆，出口预计超650万辆 [5] 新能源汽车细分市场表现 - 前十个月新能源汽车销量增长超26%至1294.3万辆 [4] - 纯电动汽车销量激增40%至832.1万辆，插电式混合动力汽车销量增长14%至462.2万辆，但近几个月增长显著放缓 [4] - 前十个月国内新能源汽车销量增长24%至1092.9万辆，出口则大幅增长92%至201.4万辆 [4] 主要汽车制造商业绩 - 比亚迪前十个月全球销量增长14%至3,701,852辆，但10月单月全球销量下降12%至441,706辆 [6] - 比亚迪海外销售前十个月激增137%至780,976辆，乘用车插电混动销量下降近3%至1,827,256辆，乘用车纯电销量激增35%至1,828,462辆，商用车销量增长近四倍至46,134辆 [6] - 上汽集团前十个月全球销量增长20%至3,647,248辆，其中上汽通用五菱交付量激增35%至1,325,611辆 [7] - 上汽大众同期销量下降超4%至846,080辆，上汽通用销量从去年低位反弹38%至433,877辆，海外销售增长2.2%至862,186辆，全球新能源汽车销量激增42%至1,289,519辆 [7]

泰国新车市场整体表现 - 2025年8月泰国新车批发销量为47,622辆，同比增长超过5%，去年同期为45,190辆 [1] - 8月销量增长标志着市场连续第五个月实现增长，此前经历了两年的大幅下滑 [2] - 2025年前八个月累计销量为399,619辆，与去年同期的399,611辆基本持平 [5] 电池电动车市场表现 - 2025年8月电池电动车销量为9,246辆，同比增长27% [4] - 2025年前八个月电池电动车销量激增52%，达到72,274辆，占同期总销量的18% [5] - 行业预计在新型号和积极定价策略推动下，今年电池电动车销量将超过10万辆 [5] - 电池电动车销量增长主要得益于中国汽车制造商持续增加本地生产，以弥补其在泰国政府EV3.0投资激励计划下的早期进口 [4] 宏观经济与政策环境 - 泰国央行在过去一年中将基准利率从2.5%的峰值下调四次，共降低25个基点至1.5%，以支持国内经济 [2] - 今年上半年泰国GDP同比增长加速至3%，主要受强劲的出口活动推动，生产商在美国设定19%的新进口关税前加大了海外出货量 [3] - 泰国政府考虑引入报废激励措施，鼓励车主将旧皮卡车置换为新车型，并在今年初启动了一项总额50亿泰铢、持续到年底的贷款担保计划，以支持中小企业购买皮卡，但迄今对皮卡销量影响不显著 [7] 汽车生产与出口情况 - 2025年迄今泰国汽车产量下降6%至947,697辆 [6] - 产量下降主要受出口量下降12%至602,975辆拖累，出口需求受到部分主要海外市场更严格的排放法规以及中国汽车制造商全球竞争加剧的影响 [6] - 泰国工业联合会已将全年汽车产量预测从年初的150万辆下调至140万辆 [6]

行业销售表现 - 2025年8月印尼新车销量同比下降19%至61,780辆[1] - 2025年前八个月行业总销量同比下降11%至500,951辆[3] - 轻型乘用车销量下降11%至387,110辆 商用车销量下降9%至113,841辆[3] 品牌竞争格局 - 丰田销量下降12%至161,079辆 大发下降25%至84,702辆[3] - 三菱下降11%至42,873辆 本田下降31%至42,291辆 铃木下降11%至39,101辆[3] - 中国品牌推动电动车销量激增 前八个月BEV销量增长三倍达53,100辆[4] - 比亚迪及腾势品牌合计销售25,537辆 奇瑞/欧萌达9,193辆 上汽通用五菱7,319辆[4] 宏观经济背景 - 第二季度经济增长加速至51% 高于第一季度的49%[2] - 印尼央行8月第五次降息25个基点至500% 较一年前峰值625%显著下降[2] - 市场情绪显著减弱 消费者减少大额购买[2] 生产与出口情况 - 前八个月整车产量下降超3%至757,220辆[5] - 同期完全组装车辆出口增长12%至335,063辆[5]

2025年欧洲电动汽车销售复苏 - 2025年初以来欧洲电动汽车行业销售出现增长，截至7月，欧盟和英国的纯电动汽车销量同比增长30% [1] - 销售复苏的主要原因是制造商为应对二氧化碳排放目标而采取的“推动”因素，包括推出更多价格实惠的纯电动汽车和具有吸引力的租赁方案 [1] - 分析师认为，尽管消费者对电动汽车的信心因电池续航提升和充电基础设施扩展而逐渐增强，但销售突然增长主要归因于2023年欧盟碳指令 [7] 2024年欧洲电动汽车销售下滑原因 - 2024年欧洲纯电动乘用车新车注册量同比下降6.1%，从2023年的155万辆降至145万辆 [4] - 销售下滑与市场上缺乏新车型以及许多欧洲政府结束对纯电动汽车的补贴同时发生 [2] - 德国于2023年12月31日取消了最高可达6000欧元的“环境奖金”补贴，法国也缩减了补贴计划，荷兰的电动汽车补助基金则在2024年11月耗尽 [2] - 制造商将新车型发布推迟到2025年碳指令目标期开始之后，以避免过早消耗与新车型相关的强劲销售动能，这也导致了销售放缓 [3] 欧盟碳指令内容与修订 - 法规要求从2025年至2029年，汽车制造商必须将全车队二氧化碳排放量较2021年水平削减15%，并设定了2030年和2035年的额外目标 [6] - 行业内部担忧该时间表具有挑战性，且严厉的处罚可能造成长期损害 [6] - 2025年5月，欧盟理事会批准了一项修正案，为2025-2027年提供了一个三年的合规期，允许制造商通过平均这三年的表现来达到目标，以取代年度目标并减少潜在罚款 [5][14] - 尽管2035年零排放车辆的目标保持不变，但制造商仍需达到碳减排目标，包括2030年新轿车排放比2021年水平降低55%，新货车降低50% [14] 不同类型电动汽车的市场表现 - 2024年，插电式纯电动汽车和插电式混合动力汽车均受到销售下滑趋势冲击 [9] - 非插电式混合动力汽车表现强劲，在全欧洲消费者收紧开支、补贴稀少的时期代表了良好的经济选择 [9] - 2024年，全混合动力汽车在欧盟和英国同比增长21%，48V混合动力汽车同比增长30% [9] - 截至2025年8月，高端品牌在纯电动汽车市场的份额已从2024年上半年的约50%下降至39%，市场出现民主化趋势 [10][11] 行业对碳指令的看法与挑战 - 欧洲汽车制造商协会批评该指令是“监管悬崖”，可能迫使制造商做出长期来看不利的决策 [12] - 行业领袖指出欧洲在电池价值链上几乎完全依赖亚洲、充电基础设施不足、制造成本更高以及关税等问题是主要挑战 [15] - 有批评认为修正案是优先考虑利润而非气候，而运输与环境组织则认为修正案是个错误，销售复苏证明原有指令是有效的 [15] - 行业转型面临障碍包括电池、电机等零部件的高昂单位成本、来自中国的竞争以及欧洲政府近期取消补贴等 [16]

文章核心观点 公司成功发行5亿欧元绿色债券，体现投资者对其财务实力及推动电动驾驶转型贡献的信心 [2][3] 债券发行情况 - 公司以Mobilize Financial Services品牌宣布发行5亿欧元5年期绿色债券，2030年6月到期，票面利率3.375% [2] - 交易吸引约119名投资者，最终订单簿超18亿欧元 [2] - 债券所得款项将用于为电池电动汽车和充电基础设施提供资金或再融资 [2] 公司概况 - Mobilize Financial Services是雷诺集团子公司，是RCI Banque SA商业品牌，专注汽车金融服务 [4] - 公司运营近100年，业务覆盖35个国家，有近4000名员工 [4][5] - 2024年公司为超130万份（新车和二手车）合同提供融资，销售370万项服务 [5] - 2024年12月底，平均盈利资产达559亿欧元，税前收益为11.94亿欧元 [5] - 自2012年起公司在多国开展存款业务，2024年12月底净存款达305亿欧元，占公司净资产50% [6] 联系方式 - 分析师和投资者可通过电话+33(0) 1 76 88 81 74或邮箱contact_investor@rcibanque.com联系 [4] 信息渠道 - 可访问www.mobilize-fs.com/了解公司更多信息 [6] - 可在Twitter上关注@Mobilize_FS [6]