工业业务增长 - 工业业务在2025财年第三季度同比增长23% [1] - 所有子行业和地区均实现强劲增长 主要受自动化测试设备 AI芯片基础设施建设和创纪录的航空航天与国防业务推动 [2] - 自动化业务实现两位数增长 公司预计到2030年该业务规模可能翻倍 [2] 合作伙伴关系与技术布局 - 与Teradyne合作开发物流行业高性能协作机器人和自主移动机器人 [3] - 与NVIDIA合作开发人形机器人和先进机器人系统的数字孪生仿真与参考设计 [4] - 工业业务预计将成为公司增长最快的板块 [4] 财务表现与估值 - 2025财年收入预计增长15% 2026财年预计增长17.4% [4] - 2025财年盈利预计同比增长21.5% 2026财年预计增长19.4% [11] - 远期市销率为10.02倍 高于行业平均的7.57倍 [10] - 年初至今股价上涨14.9% 超越行业11.1%的涨幅 [7] 竞争格局 - 主要竞争对手包括德州仪器和意法半导体 [5] - 德州仪器在工业信号链 精密传感和电源管理领域竞争 特别是在PLC 工厂自动化和电机控制方面 [5] - 意法半导体在工业MCU 电机驱动器 传感器和自动化系统领域竞争 [5] - 两家公司在航空航天与国防业务中通过抗辐射模拟混合信号IC 安全通信和航空电子系统与公司竞争 [6]

公司评级与目标价 - 对Teradyne Inc (TER)的初始评级为强力买入 目标价113美元 [1] 公司业务概述 - Teradyne从事半导体、系统、工业自动化和无线领域的自动测试设备设计与制造 [1] 盈利预测 - 2025财年稀释后每股收益(EPS)预测为3.36美元 同比增长1% [1] 研究机构方法论 - 采用结构化可重复框架识别具有持久商业模式的公司 [1] - 重点分析被低估现金流潜力和明智资本配置的企业 [1] - 估值基于行业相关倍数 强调可比性和简洁性 [1] - 研究覆盖偏好经历结构性变化或暂时错位的被低估公司 [1]