行业与公司 * 纪要涉及阿里巴巴集团（BABA/9988 HK）及其云计算子公司阿里云[1] * 纪要涉及中国数据中心行业，包括第三方数据中心运营商如万国数据（GDS）和世纪互联（VNET）[3] * 纪要提及华为在AI基础设施方面的进展，包括其Atlas超级节点和Ascend芯片[9] 核心观点与论据 * 阿里云计划在2032年前将其全球数据中心电力容量扩大至2022年水平的10倍[1] * 阿里云在AI基础设施方面取得进展，包括推出新一代磐久超级节点服务器（128个AI计算架构，设计终端功率350kW）、HPN 8.0高性能网络、分布式存储和灵骏AI集群[1] * 中国拥有全球第二大数据中心基础设施，截至2025年6月，标准机架数量达1085万个，估计对应27GW电力容量，预计2025年实际容量将达30GW，需求超过18GW，利用率约60%[2] * 预计互联网、云和AI合计占中国数据中心需求的约70%（接近13GW）[2] * 估计阿里巴巴目前占据2-3GW的数据中心需求或3-4GW的实际容量（2022年时为2-3GW）[3] * 过去一年，阿里云的AI算力增长了5倍，AI存储容量增长了4倍[3] * 阿里云的扩张目标意味着到2032年，其数据中心容量预计将达到20-30GW，相当于在2026-2032年间每年新增约3GW的全球数据中心容量，其中大部分可能在中国[3] * 假设单机柜资本支出为400万美元/MW（高于中国目前约300万美元/MW的平均水平，但低于海外市场500-1200万美元/MW的水平），每年约3GW的新增容量相当于约120亿美元的数据中心资本支出，可能由阿里巴巴自建或第三方运营商承担[3] * 作为对比，美国数据中心行业有接近30GW的需求和略大的实际供应量[3] * 长期预测显示，未来3-5年需求/容量可能翻倍以上，例如Anthropic预计到2028年美国AI电力需求将达到50GW，美国能源部劳伦斯伯克利国家实验室估计到2028年数据中心总体需要74-132GW，贝恩预计到2030年美国AI将带来100GW的新需求[8] * 阿里巴巴在AI基础设施方面的进展，包括其半导体子公司平头哥已支持1万个AI芯片集群，反映了对外国AI芯片依赖的减少[9] * 华为近期也宣布了其基于384颗昇腾910C芯片和16个机架的Atlas 900超级节点，自2025年3月以来已为20多家客户部署了300台，并规划了更先进的超级节点（如基于8192个AI芯片和160个机架、计划于2026年底发布的Atlas 950，以及基于15488个芯片和220个机架、计划于2027年底发布的Atlas 960）[9] 其他重要内容 * 报告包含两个图表：图1预计中国数据中心实际容量到2025年将达到30GW，利用率约60%；图2预计2025年超过18GW的数据中心需求中，约70%将由互联网、云和AI驱动[10][11][12] * 报告包含大量标准化的监管披露、评级分布、利益冲突声明以及全球不同司法管辖区的特定合规信息[13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44][45][46][47][48]