公司资产管理规模（AUM）概况 - 截至2025年10月31日，公司初步资产管理规模为1.69万亿美元，较上月增长1.7% [1][7] - AUM增长由市场正向影响和收购Apera Asset Management所驱动，但被20亿美元的初步长期净流出部分抵消 [1] - 其中，Western Asset Management的长期净流出额为40亿美元 [1] 按资产类别划分的AUM明细 - 股票资产为6975亿美元，较上月增长1.6% [2] - 另类资产为2697亿美元，较上月增长2.2% [2] - 固定收益资产为4371亿美元，较上月略有下降 [2] - 多资产类别为1964亿美元，较上月增长1.3% [2] - 现金管理余额为881亿美元，较上月大幅增长12.2% [2] 公司业绩表现与展望 - 尽管存在持续的资金外流，但市场正向变动和收购活动支撑了AUM的持续改善 [3] - 股票、多资产、另类和现金管理领域的温和增长凸显了稳步进展 [3] - 持续的并购扩张有望进一步加强其长期增长前景 [3] 公司股价表现 - 过去一年，公司股价上涨7.8%，而同期行业指数下跌10.1% [4] 同业动态 - 同业公司AllianceBernstein Holding L.P. (AB) 和 Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) 将在未来几日公布业绩 [8] - 过去一年，AB和VCTR的股价分别上涨6.1%和5.8% [8]

核心财务业绩 - 2025年第三季度调整后每股收益为2.17美元，超出市场预期1.77美元，并高于去年同期的1.85美元 [1] - 按GAAP准则计算，归属于公司的净收入为17.1亿美元，较去年同期的7.87亿美元大幅增长 [3] - 总营收达11亿美元，同比增长23.9%，超出市场预期4.6% [4] - 合并部门总费用同比增长22.3%至1.92亿美元 [4] 资产管理规模 - 收费资产管理规模同比增长24.3%至6850亿美元，增长动力来自强劲的管理费增长和创纪录的资本解决方案费用 [5] - 截至2025年9月30日，总资产管理规模达9080亿美元，同比增长23.9% [6] - 资产管理业务贡献了1360亿美元的流入资金，其中收购Bridge Investment Holdings带来210亿美元，退休服务业务贡献了840亿美元的总流入 [5][6] - 总流入部分被610亿美元的流出所抵消，流出主要源于Athene的正常业务活动以及210亿美元的资产变现活动 [6] 战略举措与业务亮点 - 收购Bridge Investment Holdings使公司在地产股权领域迅速获得规模，并增强了在长期增长领域的项目发起能力 [2] - 当季业务发起量强劲，动力来自债务发起平台、核心信贷、高等级资本解决方案和股权发起等多元化的投资活动 [9] - 对Bridge Investment Group Holdings Inc的收购扩大了公司的地产专业能力并加强了其财富管理业务 [9] 资本状况与股东回报 - 截至2025年9月30日，公司持有现金及现金等价物28亿美元，债务为48亿美元 [7] - 公司宣布季度现金股息为每股0.51美元，将于2025年11月28日向截至2025年11月17日登记在册的股东派发 [8] 同业表现 - T Rowe Price Group Inc 2025年第三季度调整后每股收益为2.81美元，超出市场预期2.55美元，同比增长9.3%，业绩受益于投资咨询费增加和基于资本配置的收入增长，但费用上升构成拖累 [12] - Invesco 2025年第三季度调整后每股收益为0.61美元，超出市场预期0.45美元，同比增长38.6%，业绩主要得益于调整后营收增长以及创纪录的资产管理规模增长，但调整后运营费用增加构成不利因素 [13]

公司业绩表现 - 贝莱德第三季度销售额为65亿美元，同比增长25%，超出62.4亿美元的预期 [3] - 贝莱德第三季度每股收益为11.55美元，同比增长近1%，超出11.19美元的预期3% [3] - 高盛第三季度销售额为151.8亿美元，同比增长19%，超出141.4亿美元的预期7% [4] - 高盛第三季度每股收益为12.25美元，同比增长近46%，超出11.11美元的预期10% [4] 资产管理规模 - 贝莱德资产管理规模同比增长17%，达到创纪录的13.5万亿美元 [5] - 高盛资产管理规模同比增长11%，达到创纪录的3.45万亿美元 [5] - 两家公司均受益于跨资产类别的强劲资金流入以及在被动投资和数字金融等高增长领域的战略定位 [1] 股票市场表现 - 贝莱德股价当日上涨超过3%，年内涨幅扩大至18% [2] - 高盛股价当日下跌2%，但年内仍保持37%的显著涨幅 [2] 估值比较 - 高盛远期市盈率为16倍，显著低于标普500指数的25倍，而贝莱德为24倍 [6] - 高盛远期市销率接近低于2倍的首选水平，贝莱德为8倍，标普500指数为5倍 [8] 股息比较 - 高盛当前股息收益率为2.03%，略高于贝莱德的1.8% [10] - 两家公司的股息收益率均高于标普500指数1.11%的平均水平 [10]

业绩预期 - 阿波罗全球管理公司计划于2025年8月5日盘前公布第二季度业绩 预计当季盈利和收入均将实现同比增长[1] - 每股收益共识预期为1.85美元 较去年同期实际值增长12.8% 收入共识预期为10.1亿美元 同比增长8.4%[2] - 历史四个季度中有两个季度盈利超预期 两次不及预期 平均盈利惊喜幅度为3.53%[2] 资产管理规模 - 受益于市场波动带来的资产流入 公司总资产管理规模预计实现增长[3] - 多元化资产类别、客户基础和地域分布为AUM增长提供支撑[3] - 第二季度AUM共识预期达8121亿美元 环比增长3.5%[3] 细分业务表现 - 管理费收入（部门收益）共识预期为7.942亿美元 环比增长3.1%[4] - 绩效费收入（部门收益）共识预期为5560万美元 较上季度增长3%[4] - 资本解决方案及其他净收入（部门收益）共识预期为1.623亿美元 环比下降5.4%[4] 成本结构 - 公司在资本形成和信贷投资团队建设方面的持续投入推高支出[5] - 并购相关费用进一步加剧成本压力[5] 同业比较 - 景顺第二季度调整后每股收益0.36美元 低于共识预期0.40美元 同比下滑16.3% 主要受运营费用上升拖累[9] - 黑石第二季度可分配每股收益1.21美元 超共识预期1.10美元 同比增长26% 主要受益于部门收入增长和AUM提升[10]

Raymond James Financial (RJF) 股价表现 - 过去一年股价表现强劲 涨幅约44% [1] - 市场上涨推动资产管理规模(AUM)及相关费用增长 [1] - 长期维持较高利率环境对净利息收入形成支撑 [1] 分析师背景 - 拥有15年以上逆向投资经验 基于宏观观点和个股反转机会获取超额收益 [1] - 投资策略注重风险收益比的优化 [1] （注：根据任务要求 已过滤所有免责声明、风险提示及与公司/行业无关的个人披露内容）

公司业绩表现 - KKR 2025年第一季度调整后每股收益1 15美元 超出市场预期的1 13美元 同比增长18 6% [1] - 公司GAAP净亏损1 859亿美元 而去年同期净利润为6 822亿美元 [2] - 总营收同比增长21 6%至12亿美元 超出市场预期的11 9亿美元 主要得益于管理费 绩效费及交易监控费增长 [3] - 总运营收益同比增长15 6%至11 1亿美元 其中费用相关收益增长23%至8 226亿美元 [5] 资产管理规模 - 截至2025年3月31日 公司总资产管理规模同比增长14 8%至6 643亿美元 [4] - 收费资产管理规模达5 260亿美元 同比增长11 7% [4] 费用与支出 - 总费用同比增长18 8%至3 775亿美元 [3] - 公司持续扩张全球业务导致费用可能维持高位 [6] 同业表现 - 黑石集团2024年第一季度可分配每股收益1 09美元 超出预期的1 04美元 同比增长11% [8] - Federated Hermes 2025年第一季度调整后每股收益1 10美元 超出预期的0 91美元 同比增长23 6% [9] - 同业公司均受益于资产管理规模增长和收入提升 [8][9][10]