核心观点 - 博通被分析师视为高盈利的科技股 多家投行上调其目标价并维持买入评级 主要基于其在AI半导体领域的强劲表现和增长前景 [1][2][3] 分析师评级与目标价 - 2024年12月1日 UBS将博通目标价从415美元上调至472美元 维持买入评级 [1][3] - 同日 美国银行分析师Vivek Arya将目标价从400美元上调至460美元 维持买入评级 认为TPU使用率的提升对博通构成利好 [2] 财务表现与业务增长 - 2025财年第三季度 公司总收入达到创纪录的160亿美元 同比增长22% 增长主要由AI半导体和VMware整合驱动 [3] - 半导体业务部门收入增长26% 达到92亿美元 其中AI半导体收入飙升至52亿美元 同比增长63% 并已连续10个季度实现强劲增长 [3] 未来增长驱动力与订单 - 公司已获得基于其XPU的AI设备订单超过100亿美元 [4] - CEO Hock Tan表示对2026年信心增强 原因包括现有客户需求增长以及新增了第四个具有即时且大量需求的客户 该客户将在2026年大量出货 [4] - 公司目前专注于总共7个潜在客户 其中4个已成为客户 [4] 业务结构与市场预期 - 公司业务分为两大板块 半导体解决方案和基础设施软件 [5] - 美国银行分析师估计 TPU单元数量预计将从2025年的200万个扩展到2026年的超过300万个 [2]