加密货币采用规模 - 俄罗斯在加密货币接收交易额上超越所有欧洲市场，在2024年7月至2025年6月期间录得3763亿美元 [1] - 该规模远高于英国的2732亿美元，显示出区域加密动态的显著转变 [1] 市场增长驱动力 - 增长归因于机构采用、去中心化金融使用的快速扩张以及跨境交易对稳定币依赖的增加 [2] - 超过1000万美元的大额转账在俄罗斯增长86%，近乎欧洲其他地区44%增长率的两倍 [3] - 去中心化金融活动在2025年初增长八倍，之后稳定在比2023年中期基线高三倍半的水平 [3] 稳定币的作用 - 与卢布挂钩的稳定币A7A5在促进企业和机构的跨境支付方面发挥关键作用 [4] - 尽管受到西方制裁，A7A5已成为全球最大的非美元稳定币，市值在10月初达到5亿美元 [4] - 该稳定币在俄罗斯加密驱动的贸易结算策略中扮演核心角色 [5] 监管与未来发展 - 俄罗斯央行计划在2026年9月1日在全国范围内推出央行数字货币数字卢布 [6] - 数字卢比法案于7月获得议会批准 [6]

文章核心观点 - 一种与俄罗斯相关的新稳定币A7A5市值飙升至5亿美元，成为全球最大的非美元稳定币，其快速增长引发西方监管机构担忧，认为该项目可能帮助俄罗斯规避因入侵乌克兰而实施的金融限制 [1][6] 稳定币A7A5的市场表现与规模 - A7A5稳定币市值达到5亿美元，在总计12亿美元的非美元稳定币市场中占比约43% [1] - 9月25日单日市值增加3.5亿美元，暴涨250%，超越Circle的欧元稳定币EURC成为领先的非美元稳定币 [4] - 截至9月26日，流通中的A7A5代币数量超过410亿枚，总交易量超过680亿美元 [5] 稳定币A7A5的发行背景与结构 - A7A5于2月由跨境支付公司A7推出，该公司由摩尔多瓦在逃银行家Ilan Shor和俄罗斯国有银行Promsvyazbank共同拥有，两家实体均受美国、英国和欧盟制裁 [2] - 该代币在吉尔吉斯斯坦发行，与俄罗斯卢布1:1挂钩，作为“数字卢布”由吉尔吉斯斯坦银行的法币存款支持 [2] - 持有者每日可获得相当于支持存款一半利息的被动收入 [2] 稳定币A7A5的运作与监管关注 - 最初在以太坊和波场区块链上发行，定位为与俄罗斯贸易伙伴进行国际结算的工具 [3] - 区块链调查人员将该项目与加密货币交易所Grinex联系起来，后者被视为受制裁的俄罗斯平台Garantex的继任者 [3] - 英国对多家吉尔吉斯斯坦银行实施制裁，理由是证据表明莫斯科利用该稳定币网络绕过西方金融体系 [4] - 欧盟正准备对A7A5实施新制裁，禁止欧盟实体进行任何涉及该代币的交易 [6]

核心观点 - 泄露文件揭示了由摩尔多瓦寡头Ilan Shor控制的A7公司网络，该网络被俄罗斯及其伙伴利用加密货币规避制裁并影响摩尔多瓦选举，构建了一个地缘政治机器 [1][2] A7公司网络与交易规模 - A7公司网络由在逃寡头Ilan Shor创立并据称控制，与俄罗斯金融体系深度交织 [2] - 在过去18个月内，A7及其关联公司的稳定币交易额至少达到80亿美元 [2] - 近一半的A7公司股权由俄罗斯国有Promsvyazbank持有，该银行因国防融资角色已受制裁 [3] 加密货币作为规避制裁与施加影响的工具 - A7专门提供“规避制裁即服务”，为被主流金融体系封锁的俄罗斯行为体进行跨境交易提供便利 [3] - 资金流通过钱包、内部合同和结算方案进行追踪，表明加密货币已成为俄罗斯进行力量投送的有意渠道，而非辅助工具 [2] - A7据称推出了与俄罗斯卢布挂钩的自有稳定币A7A5，注册于吉尔吉斯斯坦，旨在减少对受监管冻结影响的Tether等美元稳定币的依赖 [4] - 泄露的内部聊天记录讨论了数百万美元的USDT转账，用于为A7A5建立流动性，工程师努力使西方监管机构更难切断其访问 [4] 资金路径与政治影响基础设施 - 资金通过吉尔吉斯斯坦的公司进行流转，结算方式混合了传统金融工具和加密货币 [4] - 这些资金与选举期间使用的基础设施相关联，例如一款名为Taito的智能手机应用程序用于向当地活动人士支付报酬 [5] - 一个名为“Callcenter”的系统被标记为进行非法投票操作，一个Telegram机器人用于在基本身份检查后分发支付款项 [5]