市场日内走势与期权影响 - 隔夜市场情绪紧张 纳斯达克指数期货一度下跌超过1.5% 但现金交易时段开盘后焦虑情绪迅速消散[1] - 标普500指数抹去了约1%的隔夜跌幅 收盘时上涨约20个基点[1] - 当日最集中的标普500期权活动集中在行权价6900点 而指数最终收于6901点 这种巧合强烈表明期权相关资金流驱动了日内价格走势的很大一部分[4] 期权市场动态与影响 - 零日到期期权的交易活动对日内价格走势的影响日益显著 标普500指数的日常价格走势正受到期权市场越来越大的影响[3] - 期权市场似乎正在限制并锁定指数位置 这种动态可能持续到下周的“四巫日”[3] - 日内期权市场透明度有限 特别是对于零日到期期权 持仓量变化需次日才知 这导致难以实时精确理解市场底层发生的机制[5] 波动率指数分析 - 波动率指数隔夜交易在17左右 现金时段开盘在16左右 随后稳步下降至收盘接近15[7] - 波动率指数成分分解显示 看涨期权偏度下降而看跌期权偏度上升 这表明在波动率指数中 平值看跌期权的隐含波动率比虚值看跌期权的隐含波动率下降得更快 这与典型情况不同[9] - 市场行为表明 近价看跌期权可能在早盘抛售中被平仓 而虚值及更长期限的下行保护需求仍然高企 这暗示期权市场可能并不相信市场的快速反弹[9][10] 人工智能板块表现 - 第二家人工智能公司在财报后未能上涨 博通在财报发布后下跌约5%[11] - 有观点认为 销售人工智能“芯片”的毛利率可能不如其销售的其他“芯片”[11] - 博通股价若无法突破400美元 可能面临大量看涨期权卖压 导致明日股价上涨困难[11]