公司背景与创始人 - 创始人鲍春健为中科大计算机专业毕业生 曾任职腾讯9年并晋升至T4专家工程师级别（技术序列最高等级）[3] - 2015年首次创业项目"工作帮"运营7个月失败 消耗500万元启动资金[3] - 2016年底通过为吴晓波开发知识付费系统发现商机 正式成立小鹅通[3] - 累计完成6轮融资 总额超12亿元 投资方包括腾讯 IDG资本 高瓴资本等顶级机构[3] - 腾讯两次入股持股16.82%为最大机构股东 创始人通过控股平台持有44.92%投票权[3] 业务发展轨迹 - 从知识付费工具起步 逐步扩展至企业私域运营全链路服务[3] - 2024年促成交易GMV突破百亿元 业务覆盖零售 教育 健身等多个行业[4] - 营收从2022年2.99亿元增长至2024年5.21亿元 三年复合增长率达32%[4] - 2024年经调整净利润达6631万元 成为SaaS赛道少数盈利企业[4] 腾讯生态协同与依赖 - 腾讯系最大外部股东 2022-2025年上半年向腾讯采购云端资源比例超40%[4] - 深度绑定微信生态 具备流量规则和接口政策的深度理解优势[4] - 高度依赖腾讯生态可能限制在其他平台（如抖音 快手）的扩展能力[4] 财务与运营风险 - 流动资产净额长期为负 截至2025年6月底流动负债达24.18亿元[4] - 现金及等价物仅1.33亿元[4] - 2023年因商户虚假宣传问题受罚 暴露平台生态治理不足[4] 行业意义与定位 - 微信月活用户突破14亿 私域SaaS成为新兴商业基础设施领域[1] - 公司IPO被视为中国私域SaaS行业大考 证明赛道巨大潜力[5] - 从外包团队成长为准独角兽企业 体现私域经济从萌芽到成熟的发展历程[5]