交易核心条款 - 汇丰亚太作为要约人，拟以协议安排方式将恒生银行私有化，交易对价为每股155港元现金 [2] - 私有化对价较恒生银行前一交易日119港元的收盘价溢价约30.3% [2] - 交易采用协议安排模式，计划股份将予以注销以换取现金对价，隐含2025年上半年市账率1.8倍，显著高于香港同业水平 [4] - 汇丰亚太需向计划股东支付的现金总额约为1061.56亿港元（约136.3亿美元） [4] 战略动机与协同效应 - 私有化旨在精简香港业务架构，简化决策流程并提升决策灵活性，为增加投资、深化双品牌协作创造更好的经济效益 [5] - 目标包括强化营运风险管理，优化资本投放效率，并发掘更紧密的协同效应以提升整体营运效益 [5] - 香港是汇丰的核心本位市场与战略重点，私有化被视为加强管控、直接介入恒生银行风险管理策略的决定性举措 [5] - 长远可增强汇丰把握香港增长机遇的能力，依托两大品牌独特优势提升经营效益 [5] 对汇丰控股的财务影响 - 私有化预计将提升汇丰控股每股普通股盈利 [6] - 截至2025年6月底，汇丰CET1比率为14.6%，预计私有化后首日资本影响约125个基点 [6] - 公司计划通过内生性资本增长，并暂停未来三个季度的股票回购计划，以推动CET1比率逐步恢复至14.0%至14.5%的目标区间 [6] - 公告后汇丰控股股价下跌6.24%至103.2港元，部分受暂停回购等因素影响 [9] 恒生银行的运营前景与近期业绩 - 私有化后，恒生银行将保留其独立的认可机构牌照、品牌形象、企业管治、市场定位及分行网络 [3][7] - 客户的银行账户和客户经理将维持不变，并可享受汇丰更广阔的全球网络及金融产品配套 [9] - 2025年上半年，恒生银行实现营业收入209.75亿港元，同比增长3%；但股东应得溢利下跌30.46%，为68.80亿港元 [8] - 业绩下滑主因审慎增加拨备，预期信贷损失录得48.61亿港元，总减值贷款为550亿港元，房地产行业不良贷款比率为6.69% [8] 市场反应与交易状态 - 恒生银行股价在公告日开盘大涨15%，截至发稿涨26.3%，报150.3港元，市值达2819亿港元 [9] - 香港金融管理局已知悉有关计划，并与相关银行保持沟通，交易需按既定机制和程序进行监管审批 [3] - 交易完成后，恒生银行将结束长达53年的上市历程，成为汇丰控股的全资附属公司 [3][4]