财务表现与预测 - 预计2025-2027年营收分别为72.9亿元、83.9亿元、95.5亿元，同比增长13%、15%、14% [1] - 预计2025-2027年归母净利润分别为4.2亿元、5.0亿元、5.8亿元，同比增长81%、19%、17% [1] - 对应2025-2027年市盈率分别为19倍、16倍、14倍 [1] - 2025年上半年核心经营利润率达5.9%，同比提升1.2个百分点 [3] - 2025年上半年销售净利率达5.9%，同比提升2.7个百分点 [3] 股东回报与资本运作 - 2025年9月25日公告拟使用最多1亿港元自有资金回购H股股份 [1] - 2024年以来已发布3次回购公告，回购金额均不超过1亿港元，前两次已完成 [1] - 2024年末分红2.0亿元，2025年中期分红1.9亿元 [1] 门店扩张与经营 - 2025年上半年净新增门店250家，其中乡镇门店净增270家 [2] - 乡镇单店模型优秀，加盟商意愿充足 [2] - 公司计划2025年净增1000家门店，预计第四季度旺季可兑现开店预期 [2] - 同店营收年初至今持续保持正增长，亏损门店大幅转盈 [3] 市场定位与竞争优势 - 乡镇门店布局契合下沉市场消费趋势，提供多元化高性价比产品 [2] - 乡镇市场竞争不充分，公司具备先发优势和规模优势 [2]