出品｜搜狐财经 作者｜汪梦婷 过去这个周末，"国产GPU第一股"摩尔线程一纸公告引发热议。 既然不差钱，为什么融资？投资者的质疑声在各平台蔓延。12月15日，摩尔线程股价单日跌6.13%，收盘报764.90元/股，较最高点回调近20%，不过市值仍 高达3595亿元，静态市销率超过820倍。 IPO募资80亿元，近三年半研发投入43.7亿元 12月12日晚间，摩尔线程发布公告，为提高募集资金使用效率，合理利用部分闲置募集资金，将使用最高75亿元资金进行现金管理，使用期限自董事会审议 通过之日起 12 个月内有效。在上述额度及期限范围内，资金可以循环滚动使用。 公告一出，引发市场高度关注。据了解，摩尔线程IPO发行7000万股，发行价格 114.28 元/股，募集资金79.996亿元元， 扣除发行费用后，公司实际募集资 金净额为75.76亿元。也就是说，此次摩尔线程"闲钱理财"的资金全部来源于IPO募集资金。 而据此前披露的资金使用计划，摩尔线程募资的80亿元，将用于摩尔线程新一代自主可控 AI 训推一体芯片研发项目、摩尔线程新一代自主可控图形芯片研 发项目、摩尔线程新一代自主可控AI SoC 芯片研发项目及补充 ...

公司核心事件 - 摩尔线程发布公告，拟使用不超过75亿元人民币的部分闲置募集资金进行现金管理 [1] - 公司对此回应称，所募75亿资金有分阶段、明确的研发使用安排，将严格按照计划推进 [1] - 公司强调此举是为提高募集资金使用效率，增加现金资产收益，符合公司及股东利益 [11] 募集资金概况 - 公司首次公开发行股票募资总额约80亿元人民币，扣除发行费后实际募集资金净额为75.8亿元 [5] - 募集资金原计划投向：新一代AI训推一体芯片研发项目25.1亿元、新一代图形芯片研发项目25.02亿元、新一代AI SoC芯片研发项目19.82亿元、补充流动资金10.06亿元 [5] - 募投项目实施周期为三年，资金支出将根据项目进度分阶段拨付 [11] 现金管理具体安排 - 拟进行现金管理的资金来源为首次公开发行股票的募集资金 [5] - 投资种类包括协定存款、通知存款、定期存款、结构性存款、大额存单、收益凭证等安全性高、流动性好的保本型产品 [5] - 公司表示，75亿元为现金管理额度上限，并非实际金额，实际金额将明显小于上限 [11] - 随着募投项目推进及置换前期自有资金投入，闲置资金规模将减少，现金管理额度会动态下降 [11] 公司近期市场表现 - 公司于12月5日在上交所科创板挂牌上市，募资近80亿元，成为今年科创板最大IPO [7] - 上市后6个交易日内，公司股价最高涨幅达723.5%，总市值曾突破4400亿元人民币 [7] - 12月12日，公司股价大幅回调，一度重挫逾19%，最终跌13.41%，累计涨幅仍超过613% [9] 公司财务与业绩提示 - 2025年1—9月，公司营业收入为7.85亿元，归属于母公司所有者的净利润为-7.24亿元 [9] - 公司预计2025年归属于母公司股东的净利润为-11.68亿元至-7.30亿元 [9] - 公司提示存在未来一段时期内持续亏损的风险及无法在预期时间点实现盈利的风险 [9] 行业与法律视角 - 法律专家表示，募投项目建设具有周期性，集中支出通常出现在中后段，将暂时闲置资金进行保本型现金管理是提高资金使用效率的惯常做法 [12] - 专家指出，科创板企业普遍存在募投规模大、研发周期长的特点，提高闲置资金的存量效率是合规且合理的举措 [12] - 专家认为，公司选择的保本型工具同时受到额度、期限、用途等多重约束，不属于改变募投方向 [12]