公司业绩表现 - 2024年收入同比增长167.5%，净利润同比增长253.9% [4] - 2025年上半年收入为123.54亿元，同比增长251%，净利润为22.68亿元，同比增长285.8% [4] - 2024年毛利率为41.2%，2025年上半年毛利率为38.1% [5] 商业模式与市场定位 - 产品定位为中国古法手工金器高端品牌，所有产品均采用“一口价”按件计价模式 [4] - 消费者与国际五大奢侈品牌（路易威登、爱马仕等）的平均重合率高达77.3% [4] - 门店选址对标奢侈品牌，进驻南京德基广场、北京SKP、上海恒隆广场等顶级商业地标 [5] 近期运营动态 - 2025年双11期间，在天猫黄金项链热销榜前三名均来自该公司 [2] - 双11线上推出“每满1000元减100元”促销，线下渠道未推出相应优惠活动 [2][3] - 线上售价显著低于线下，例如花丝葫芦项链线上券后价相当于1599元/克，线下价为1766元/克，价差达167元/克 [3] - 为应对黄金价格上涨，于10月30日完成新股配售，净筹资27.07亿港元，其中70%将用于存货储备 [6] 行业比较与挑战 - 毛利率（38.1%-41.2%）高于金饰同行，但显著低于爱马仕（70.67%）、LVMH（66.84%）等奢侈品牌 [5] - 产品定价受黄金原材料价格波动影响显著，2025年进行了三次调价，2月、8月涨幅5%-13%，10月涨幅18%-25% [5] - 专家指出，奢侈品牌定价主要基于品牌溢价，原材料成本占比通常控制在10%左右，而公司定价尚未脱离金价走势 [6]