全球及中国NAS市场增长迅猛 - 全球家用NAS设备市场销售额2023年达24.4亿元，预计2030年将达到289.3亿元，增长潜力巨大 [1] - 中国市场表现突出，2023年规模达7.12亿元，占全球市场的29.19%，预计2030年将增长至96.19亿元 [1] - 部分企业NAS产品销售收入曾创造过年增长率300%的业绩表现 [1] NAS产品定义与核心价值 - NAS本质是无需屏幕即可独立运行的专用数据存储设备，又称“私有云”或“个人云” [1] - 以数据为核心，专注于数据的存储、管理与共享，可通过网络连接各类终端设备 [1] - 核心竞争力在于私有云存储操作系统的开发及应用 [5] 领先企业业绩表现与驱动因素 - 绿联科技2025年前三季度实现营收63.64亿元，归母净利润4.67亿元，分别同比增长47.8%、45.08% [2] - 绿联存储类产品营收同比暴增125%，成为驱动公司增长的核心引擎 [2] - 绿联存储类产品收入2023年达3.28亿元，同比增长338.06% [3] - 绿联智能云存储产品在存储类产品中的收入占比从2021年的7.84%大幅提升至2023年的40.11% [3] - 另一家企业自2021年切入NAS赛道，目前该业务已占公司总收入超过30% [5] 市场增长的核心驱动力 - 数据量爆发式增长：中国新增数据量预计从2018年的7.6ZB增长至2025年的48.6ZB，年均复合增长率达30% [6] - 存储技术革新：网络存储技术打破空间限制，RAID技术实现高速大容量存储 [6] - 数字化进程加速与应用场景拓展：5G等技术进步，智能设备普及，数据备份与管理需求提升 [6] - NAS具备集中管理数据、释放带宽、提升性能、降低总拥有成本等优势 [6] 市场竞争格局与三大阵营 - 市场已形成三大阵营：以群晖和威联通为代表的技术驱动型老牌厂商；以绿联科技、极空间为代表的原生C端品牌；以华为、小米、海康威视为代表的科技大厂 [7] - 2025年1-5月，国内线上主要平台NAS销量同比增长32%，销售额同比增长62% [8] - 绿联在C端市场表现突出，2025年6月在京东、天猫、抖音三大平台均实现销售额与销量双第一 [8] AI NAS成为新趋势与增长点 - AI NAS推动产品从单纯存储设备向智能数据中心升级，有望成为家庭AI Agent的数据底座 [9] - 绿联2025年推出全球首款内置大模型的AI NAS iDX系列，售价2999元至5999元，较传统产品溢价50% [10] - 该产品支持AI相册分类、语义搜索等功能，搭载本地大语言模型 [10] - 受益于AI NAS驱动，2025年上半年绿联存储类产品收入达4.15亿元，同比增长125.13%，毛利率27.68%，较2024年提升1.97个百分点 [10] - 按当前增速，2025年绿联存储类产品收入有望突破10亿元，成为公司第二大收入来源 [10] 国产芯片与系统的发展机遇 - NAS市场对生态建设要求相对较低，为新系统、新芯片落地创造了条件 [11] - NAS对功耗要求较高，软硬件一体化方案更具优势 [11] - 已有基于兆芯、龙芯等国产芯片的NAS系统推出，主要应用于企业级及信创市场 [11] - 华为麒麟芯片+鸿蒙Next系统被认为是消费级市场的优选方案，其分布式软总线技术可实现设备无缝连接 [12] - 华为拥有超亿台存量鸿蒙设备，若推出组合套餐可快速打开市场 [12] - 若能平衡性能与成本并解决跨平台兼容性问题，华为有望在消费级NAS市场开辟新赛道 [13]