核心财务表现 - 营业总收入34.25亿元，同比增长12.95%，其中第二季度营收18.9亿元，同比增长14.36% [1] - 归母净利润1.38亿元，同比下降29.3%，第二季度净利润9608.42万元，同比下降8.18% [1] - 扣非净利润1.28亿元，同比下降38.34% [1] 盈利能力指标 - 毛利率14.54%，同比下降13个百分点 [1] - 净利率4.0%，同比下降37.61个百分点 [1] - 每股收益0.27元，同比下降28.95% [1] 资产与负债状况 - 应收账款20.64亿元，同比增长18.8%，占归母净利润比例达646.48% [1][6] - 有息负债36.5亿元，同比增长90.99%，有息资产负债率达42.31% [1][6] - 货币资金8.14亿元，同比增长2.78%，货币资金占总资产比例9.87% [1][6] 现金流表现 - 每股经营性现金流0.19元，同比增长168.21% [1] - 经营活动现金流量净额同比增长167.78%，主要因经营性应收项目减少和应付项目增加 [5] - 投资活动现金流量净额同比下降445.36%，因安哥拉、巴拿马公司投资增加 [5] 资本开支与投资 - 在建工程同比增长71.55%，因安哥拉、韩国、巴拿马增加生产线 [3] - 研发费用同比增长51.9%，因油服公司增加研发投入 [5] - 应付账款同比增长88.51%，因采购材料及设备增加 [4] 机构持仓变动 - 中信卓越成长两年持有混合A新进十大持仓，持有698.68万股 [7] - 中邮核心优势灵活配置混合A减持299.99万股 [7] - 南方智锐混合A增持158.86万股，招商安福1年定开债新进十大持仓145.11万股 [7] 业务模式与回报 - 公司ROIC为7.21%，历史中位数ROIC为7.5%，投资回报一般 [5] - 业绩主要依靠资本开支驱动，需关注资本开支项目效益 [5] - 分析师普遍预期2025年业绩3.3亿元，每股收益0.65元 [6]