核心财务表现 - 营业总收入39.45亿元，同比增长27.46%，归母净利润5.58亿元，同比增长33.06% [1] - 第二季度营业总收入21.86亿元，同比增长28.15%，第二季度归母净利润3.08亿元，同比增长30.86% [1] - 毛利率32.45%，同比下降2.34个百分点，净利率15.32%，同比上升5.46个百分点 [1] 资产负债结构变动 - 应收账款28.09亿元，同比增长24.5%，占归母净利润比例达331.37% [1][14] - 有息负债16.24亿元，同比下降9.05%，货币资金8.7亿元，同比增长5.08% [1] - 在建工程同比增长91.85%，主要因通信线缆业务扩产及惠州产业园投建 [2] - 无形资产同比增长45.63%，因惠州水口土地使用权增加 [2] 现金流与每股指标 - 每股收益0.45元，同比增长34.39%，每股净资产4.69元，同比增长16.05% [1] - 每股经营性现金流0.27元，同比增长54.63%，经营活动现金流净额增幅达54.63% [1][10] - 投资活动现金流净额同比下降10.97%，因购置长期资产支付增加 [10] 费用控制与运营效率 - 三费占营收比8.98%，同比下降17.04%，财务费用同比下降12.99% [1][6] - 研发费用同比增长22.89%，因职工薪酬及试验用料增加 [7] - 存货同比增长24.22%，因未执行订单增长需保障交货 [2] 业务驱动因素 - 收入增长主要来自通信线缆、新能源汽车产品、电子材料及电力产品线 [4] - 长期股权投资同比下降13.76%，因子公司对联营企业取得控制权转为合并报表 [2] - 其他应付款同比增长324.78%，含未支付的股权收购款及员工持股回购义务 [4] 资本市场关注 - 证券研究员普遍预期2025年业绩13.51亿元，每股收益1.07元 [14] - 明星基金经理朱然持有公司，其管理总规模58.92亿元 [14] - 万家人工智能混合A持有394.39万股，为持仓最多基金，规模8.79亿元 [15] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为13.13%，净利率13.29%，近10年中位数ROIC为10.71% [12] - 2018年ROIC为3.53%，为历史最低水平 [12]