股价表现与估值 - 公司股价年内下跌16% 显著落后于标普500指数10%的涨幅 主要受2026年潜在关税担忧影响 [2] - 公司估值远高于市场水平 市销率17.4倍(标普500为3.3倍) 市现率79.8倍(标普500为21倍) 市盈率61倍(标普500为23.9倍) [6] - 历史估值持续溢价 过去五年平均市销率19.5倍 平均市盈率75倍 [10] 财务表现 - 收入增长强劲 过去三年平均增长率15.4%(标普500为5.3%) 最近12个月收入从76亿美元增至91亿美元 增幅20.8% [6] - 最近季度收入同比增长21.4% 从20亿美元增至24亿美元 [6] - 盈利能力突出 过去四个季度营业利润26亿美元 营业利润率28.8%(标普500为18.6%) 净利润26亿美元 净利润率28.5%(标普500为12.7%) [14] 财务状况 - 资产负债表非常稳健 完全无负债 现金及等价物53亿美元 占总资产200亿美元的26.4% [14] - 现金流表现优异 过去四个季度经营现金流28亿美元 现金流利润率30.9%(标普500为20.2%) [14] 市场表现历史 - 在历次市场危机中表现不一 2022年通胀冲击期间股价从365.42美元跌至183.06美元 跌幅49.9% [15] - 2020年疫情期间从206.1美元跌至122.58美元 跌幅40.5% 但均在较短时间内恢复至危机前水平 [15] 投资价值评估 - 公司在机器人手术领域接近垄断地位 拥有稳定的经常性收入基础 [11] - 综合评估显示增长能力非常强劲 盈利能力非常强劲 财务稳定性非常强劲 但抗跌性中等 [15] - 尽管存在短期关税担忧 但基于公司强劲的基本面 对3-5年投资期而言仍具吸引力 [12]