普通二级债基金核心观点 - 普通二级债基金凭借“债底托底+股性增强”的特性，在震荡资本市场中成为兼顾安全性与收益性的优质标的，既能追求稳健收益，又能捕捉适度弹性 [1] 产品核心优势 - 核心优势在于“进可攻、退可守”的资产配置策略，完美适配追求稳健又不满足于纯债收益的投资者 [2] - 稳健底仓托底：需将80%以上资产投向国债、金融债、企业债等固定收益类资产，凭借稳定利息收入构建“安全垫”，大幅降低组合波动风险 [2] - 股性增强提收益：允许用不超过20%的资产投资股票市场，股市向好时可分享上涨红利，在债市平稳期通过权益资产提升整体收益，相比一级债基、纯债基金具备更强收益弹性 [2] - 策略灵活适配性强：可直接配置股票资产，无需通过可转债等间接方式参与权益市场，基金经理能根据股债市场行情灵活调整仓位 [2] 产品业绩表现 - 短期表现：2024年9月24日至2025年7月31日，万得混合债券型二级基金指数涨幅达7.92%，大幅跑赢同期万得混合债券型一级基金指数（4.41%）和万得纯债型基金总指数（1.98%） [2] - 短期区间表现：2024年9月24日至12月13日，指数涨幅高达5.06%，正收益持续性表现优异 [2] - 长期表现：混合债券型二级基金过去5年净值增长率平均达17.9%，长期持有能实现资产稳步增值 [3] 重点产品分析 - 景顺长城景颐丰利债券A（代码：003504）：规模84.57亿元，近2年收益率35.54%，2024年收益率10.94%，跑赢同类平均4.96%业绩，机构持有人占比98.22% [4] - 富国优化增强债券A/B（代码：100035/100036）：规模210亿元，连续3年实现正收益，近2年收益率30.97%，2024年收益率9.48%，跑赢同类平均4.96%业绩，机构持有人占比64% [4] - 泓德裕康债券A（代码：002738）：近一年夏普年化比率2.68，优于同类平均1.62，居同类前6%（63/1138），近2年业绩13.30%，跑赢业绩比较基准5.85%，机构持有人占比69.63% [5] - 华商信用增强债券A（代码：001751）：规模90.43亿元，近2年收益率31.82%，2024年收益率9.29%，跑赢同类平均4.96%业绩，机构持有人占比87.14% [5] - 建信双息红利债券A（代码：530017）：近2年收益率23.96%，2024年绝对收益4.79%，近一年净值增长位列同类前5%（17/504） [5] 产品配置价值 - 二级债基以“债为基、股为翼”的特性，在当前市场环境下既能规避纯债基金收益偏低的问题，又能降低股票型基金的波动风险，是资产配置中不可或缺的“平衡器” [6] - 持有1年以上能更好地享受债底收益与权益增值的双重红利，降低短期波动对收益的影响 [6]