行业投资评级 - 强于大市 维持[1] 核心观点 - 华为发布昇腾芯片路线图 规划昇腾950PR/昇腾950DT 昇腾960和昇腾970系列产品 分别将于2026年第一季度 2026年第四季度 2027年第四季度和2028年第四季度上市 围绕算力一年翻一番的节奏演进[4] - 华为推出Atlas 950 SuperPoD和Atlas 960 SuperPoD超节点 分别将于2027年第四季度和2028年第四季度上市 并开发Atlas 950 SuperCluster等大规模超节点新品[5] - 阿里平头哥AI算力卡PPU在显存 片间带宽等多项硬件参数超越英伟达A800[6] - 百度昆仑芯中标中国移动十亿级订单 在中国移动2025年至2026年人工智能通用计算设备集采项目"类CUDA生态"标段份额排名第一[6] - 2024年中国人工智能GPU自给率预计达34% 2027年预计增至82%[7] 算力产业链投资建议 - 华为链：华丰科技 神州数码 拓维信息 软通动力 四川长虹[9] - 沐曦链：亿都国际控股(0259 HK) 超讯通信 立讯精密 优刻得[9] - 海光链：曙光数创[9] - 寒武链：寒武纪 浪潮信息[9] - NV链：工业富联 鸿腾精密 华勤技术[9] - 光模块：新易盛 中际旭创 天孚通信 长光华芯 长芯博创 源杰科技 华工科技 光迅科技[9] - 硅光&CPO：致尚科技 太辰光 仕佳光子[9] - PCB：胜宏科技 景旺电子 沪电股份 生益电子[9] - 铜连接：兆龙互连 中际旭创 鸿腾精密[9] - 液冷：英维克 高澜股份 申菱环境 巨化股份 川环科技 同飞股份 飞荣达[9] - 电源：麦格米特 欧陆通 禾望电器 盛弘股份 杰华特[9] - 交换机：锐捷网络 盛科通信 共进股份 菲菱科思[9] - AIDC：数据港 润建股份 万国数据 世纪互联 浙大网新 杭钢股份 光环新网 润泽科技 大位科技 奥飞数据 科华数据 宝信软件 杭锦科技[9]