凡拓数创电话会议纪要关键要点 公司及行业 * 公司为凡拓数创 专注于数字创意 数字孪生信息化产品及数字文化领域[1][2] * 行业涉及数字内容创作 数字孪生技术应用 以及文化文博展览展示[2][4] 财务表现与展望 * 2025年上半年数字一体化综合服务收入增长46% 营业收入较去年同期显著增长[3] * 营业收入增长得益于去年年底订单储备充足及行业环境好转[3] * 经营性现金流上半年增幅达80%以上[3] * 预计下半年营业收入因去年基数较低仍会有较大幅度增长[3] * 因市场竞争激烈 毛利率未显著提升 且新业务投入影响利润 增利情况尚不明朗[3] * 下半年回款情况存在不确定性[3] 战略转型与业务布局 * 公司战略从传统数字创意向数字孪生信息化产品转型 并布局ToC数字文化领域[2][4] * 战略调整始于2018年 顺应宏观环境从大基建向智能化管理转变[4] * 策略重点发展基于AI 3D整体解决方案的数字孪生业务[16] * 推动从项目制向产品服务矩阵转型[16] * 通过收并购实现市场布局和技术协同 关注信息化 传感器等领域潜在收购目标[2][26] * 2024年收购一个水务信息化项目 2025年收购一个水利信息化项目[26] * 积极筛选和储备收购项目 但寻找合适目标不易 因一些公司财务不佳或估值过高[26] ToC业务进展与挑战 * ToC业务主要集中在数字文化领域 凭借与文化文博领域合作经验进行探索[4][5] * 因政府资金投入减少 传统公益性展览展示需求逐渐减少 公司转向ToC端运营[6] * 与泰山合作文旅项目 在游客必经之地设展厅并通过门票分成[6] * 与国家图书馆 山西永乐宫合作巡展 通过实物展加VR沉浸式体验 卖门票运营实现多方分成[6][10] * 优势在于丰富的数字内容制作经验 包括3D内容 动漫 动画 VR及沉浸式内容制作[7] * 挑战在于需要强大运营能力 找到合适且有吸引力IP 以及高昂投入成本[7][11] * IP成功关键在于运营能力和偶发性 公司选择与具有强大运营能力的大型IP合作[12][13] 数字孪生技术布局与发展 * 数字孪生技术应用于ToB和ToG领域 为政府和企业提供信息化管理平台[8] * 计划将软件标准化 结合模拟仿真和高速渲染技术 实现虚实共生管理功能[8] * 尝试吸引开发者基于其渲染引擎进行开发 提供个人版和企业版软件工具[9] * 技术上加强快速搭建虚拟场景和渲染能力 通过自研引擎FT-1快速复现场景并模块化封装[16] * 加强数据模拟仿真能力 涉及物理学 数学等领域 以实现对现实世界运动规律的仿真和未来趋势预测[16] * 应用领域聚焦水利水务 电力能源和智能制造三大方向[24] * 在工业智能制造中应用包括模拟水流和生产线 大规模数据分析以实现低代码甚至零代码编辑[17] * 技术发展挑战包括数据缺乏 解决方案实际可用性问题 需行业解决方案支持而非仅可视化[22][23] 竞争优势与技术积累 * AI技术普及降低创作门槛 但公司积累大量3D数字资产 包括图文 模型等 构成显著竞争优势[14] * 渲染引擎已从3.0升级至4.0 提升光影变化和场景逼真度[14] * 优势难以被简单应用AI技术短时间替代[14] * 3D数字资产商业化方式是基于资产开发具体应用 如城市级SIM项目提供场景规划服务 而非直接出售素材[15] 具体项目与合作 * 与立讯精密合作深入推进 单个订单金额从一两百万增长到千万级别[28] * 在立讯精密项目中通过监测电流正弦波形变化预测设备故障 减少停机时间 提高产线效率[18] * 通过无人化工厂建设 一条产线所需运维人员从10人减少到2人[18] 股权激励与未来发展 * 公司保持每两到三年进行一次股权激励的传统 自2014年起持续进行[27] * 面临完成2025年股权激励目标的压力 但会继续推进计划[27] * 虚拟现实产业是融合AI和3D世界构建的长周期发展产业 公司专注于3D虚拟世界构建[29] * 通过内生式发展和外延式并购相结合的方法将企业做大做强[29]