调研活动概述 - 平安基金刘文平与国盛证券杨芳于2025年6月13日调研公司 [1] 产品竞争力分析 - 氧化锆产品定价核心取决于产品力 需满足临床微创备牙精度要求及安全标准 [2] - 供应商信誉与服务是客户采购关键考量 公司通过解决方案开发与生态合作积累市场口碑 [2] - 高端渐变系列氧化锆产品销售增速较快 在氧化锆中占比提升带动毛利率增长 [4] 海外市场战略 - 海外市场拥有庞大消费群体与多样化需求 为公司提供新增长点 [3] - 成熟市场注重产品稳定性与标准化 对3D打印及高端氧化锆支付意愿强 [3] - 新兴市场数字化处于初始阶段 存在显著渗透空间与结构性机会 [3] 财务表现与预测 - 2025年第一季度主营收入2.05亿元 同比增长18.07% [5] - 归母净利润3127.14万元 同比增长34.21% [5] - 毛利率达51.0% 自动化提升与规模效应增强成本优势 [4][5] - 机构预测2025年净利润区间1.80亿-2.15亿元 2026年达2.17亿-2.74亿元 [6] 技术优势 - 3D打印技术提升原材料利用率 解决切削加工浪费问题 [5] - 增材制造提高生产精确性 尤其优化牙齿倒凹等细节实现 [5] - 减少手工操作步骤 加速加工厂生产节奏并推动椅旁数字化 [5] 资本动态 - 近3个月融资净流入1950.01万元 融资余额增加 [6] - 近90日内2家机构给予买入评级 [5]