具体来看，香港证监会认为RaffAello对帕布莉卡零售销售的尽职审查不足。帕布莉卡向零售及批发客 户推销并出售手袋及相关饰品。在截至2017年3月31日止连续两个财政年度，零售销售约占帕布莉卡收 入的90%，当中逾80%来自其零售店的销售。 RaffAello以抽样形式对在帕布莉卡零售店订立的交易进行穿行测试，发现在2016年2月19日至2016年3月 13日期间，有一连串的连续现金交易在不同的零售店内进行，占抽样日期相关门店现金销售总额的 90%，而当中有大量手袋均在一至十分钟内售出；包括帕布莉卡批发商及供应商的三名拥有人在内等多 名人士，接连以信用卡在不同零售店大量购入手袋及标示有"POS测试"的现金交易发票包括在帕布莉卡 提供的销售文件内。 尽管RaffAello曾就上述交易向帕布莉卡、其批发商及供应商作出进一步查询，但香港证监会的调查发 现，RaffAello在很大程度上接纳由帕布莉卡及该等交易所涉各方提供的资料，而没有抱持专业的怀疑态 度审查帕布莉卡提供的资料及文件，以评估所获提供资料的准确性及完整性及没有注意到从相关零售销 售文件可观察到的多个预警迹象，当中显示出帕布莉卡有可能捏造该等交易以夸大 ...