公司上市审核进展 - 公司于2025年11月20日收到北交所第二轮审核问询函 [1] - 上市申请于2025年6月13日受理 目前审核状态为已问询 [3] - 保荐机构为国泰海通证券股份有限公司 会计师事务所为天健会计师事务所 [3] 收入核查问题 - 报告期内客户家数分别为628家 682家 776家和601家 [4] - 单期交易额不足50万元的客户数量占比高达87%左右 贡献约三成以上营收 [4] - 保荐机构与会计师对"小客户"的走访比例最低仅20.89% 发函比例分别为48.15% 50.85% 25.38%和46.59% [4] - 136家客户出现发函收件地址或联系人与回函寄件地址或联系人不一致的异常情形 [4] - 北交所要求说明抽样方法是否符合规定 并追问目前核查比例是否能支撑核查结论 [4] 收入确认合规性 - 与比亚迪等主要客户合同约定货物需安装调试 但实际执行中订单未约定安装调试 [4] - 公司直接以"签收或签收+异议期"确认收入 [4] - 北交所要求逐一梳理前20大客户合同 说明"无调试"即确认收入是否涉嫌提前确认 [5] - 针对报告期各期仅凭签字未盖章的情形 监管追问签字人身份核验过程及缺失单据的整改有效性 [5] 业绩可持续性与经营风险 - 公司主营定制化热流道系统 下游集中于汽车车灯 内外饰件 [6] - 报告期汽车车灯热流道单价先升后降 汽车内外饰单价连降四年 [6] - 2025年上半年毛利率已现下滑 截至8月末公司在手订单仅4,911.01万元 [6] - 北交所要求说明业绩增长是否仅靠某几款车换代短期刺激 并充分揭示单一汽车领域依赖风险 [6] - 监管要求量化说明年降政策 原材料价格 产品结构变化对单价的影响 [6]