投资评级与目标 - 东亚证券给予安踏体育买入评级 目标价114港元 潜在升幅20.4% [1] - 基于2025年每股盈利预测4.85人民币 目标市盈率21.8倍 [1] 公司竞争优势 - 安踏在国内体育用品市场具有领先地位 [1] - 多品牌策略及产品创新具优势 通过优化产品组合和收购品牌注入新增长动能 [1] - 未来可望维持高于同业的毛利率和净利润率 [1] 行业趋势 - 受益于国策推动体育产业高质量发展及消费潜力释放的大趋势 [1]