国资基金绩效评价体系的重要性 - 制定基金绩效评价制度和构建符合国资基金特点的指标体系对实现业绩目标、政策效益和保障良性运营有重大意义 [2][6] - 目前大多数国资LP对已投子基金尚未建立完善的绩效评价体系，现有评价指标较笼统，无法发挥客观分析、激励和监管作用 [4] - 评价工作受阻因素包括指标不清晰、投资数据不完备、子基金配合度不足及资料真实性需验证等 [4] 绩效评价的核心作用 - 及时发现子基金运作问题并修正，确保不偏离既定方向 [6] - 提高国资LP资源配置效率，营造公平公开的营运环境 [7] - 判断子基金目标合理性及管理团队专业能力，采取激励或约束措施保障长期稳健运作 [7] 利益相关方诉求分析 | 利益相关方 | 核心诉求 | | --- | --- | | 国资 | 产业招引、结构调整升级、优质项目挖掘、保值增值、政策及社会效益、区域产业协同 [8] | | 社会资本 | 投资收益、资源生态、市场声誉 [8] | | 基金管理人 | 投资收益、合规运营、管理规模、管理费收入、行业声誉 [8] | | 创业公司 | 融资需求、业务支持、公司及个人利益、社会责任 [8] | 投资期与退出期基金评价侧重点 - **投资期内基金**：投资进度与预期符合度、资金使用效率、返投任务完成情况、策略是否偏移、团队及风控稳定性 [10] - **退出期内基金**：退出策略执行落地、政策效益达成、团队及风控变化应对、项目退出计划清晰度 [10] 绩效评价指标体系设计 - **4个一级指标**：投资效益、政策效益、管理效益、风险控制 [12] - **8个二级指标**：投资回报、县域运营、投资质量、退出机制、投资能力、返投招商、基金团队、风险评价 [12] - **40个三级指标**：涵盖IRR、DPI、TVPI、项目分布、估值合理性、续轮率、领投率、返投倍数等 [12] 评价体系实施要点 - 采用定量与定性结合方式，动态跟踪子基金表现，重点关注策略偏移、退出执行、政策效益达成及团队稳定性 [14] - 投资期子基金若关键指标显著低于行业基准需审慎评估后续注资风险 [14] - 退出期子基金需跟进项目发展及退出计划，优先释放资金用于其他优质项目 [14]