核心事件概述 - 派拉蒙公司CEO大卫·埃里森对华纳兄弟探索公司发起了一项价值1080亿美元的恶意收购要约 [1] - 该要约在WBD董事会已投票决定接受Netflix提出的720亿美元竞争性收购要约后提出 [2] - 此次竞购过程戏剧性且迅速，在短短几周内决定了华纳兄弟等标志性资产的命运 [3] 收购要约与竞购过程 - 派拉蒙在12周内向WBD董事会提交了六份收购提案，并进行了长达数月的追求，包括提高报价、个人劝说和私下宴请 [4][5] - 在最初的竞购失败后，派拉蒙启动了B计划，即发起恶意收购 [1][3] - 尽管派拉蒙市值仅约120亿美元，但仍试图收购规模更大的WBD [3] - WBD董事会最终一致投票决定接受Netflix对其流媒体与影视业务（包括华纳兄弟影业和HBO）的收购 [2] 融资结构与资金来源 - 收购总报价为1080亿美元，融资结构复杂，成为关键争议点 [1][3] - 股权融资部分总计410亿美元：埃里森父子提供120亿美元，中东主权财富基金提供240亿美元，美国私募股权基金RedBird及库什纳旗下Affinity Partners提供剩余部分 [3] - 债务融资部分约540亿美元，由美国银行、花旗集团和阿波罗全球管理公司承诺提供 [3] - 派拉蒙在谈判过程中一度获得腾讯的资金支持，但后来放弃，转而与中东基金及库什纳机构达成融资安排 [5] 交易各方的立场与争议 - WBD对派拉蒙收购要约中的非美国投资者及资金来源复杂性表示担忧，担心中东资金可能引发国家安全审查 [3] - WBD发言人表示，董事会数月来对所有竞标方保持了完全公平和透明的流程 [4] - 接近派拉蒙的人士称，公司感到遭受“心理操控”，其提议总被WBD以不够为由拖延，直至最后不予回复 [4] 潜在的政治与监管影响 - 特朗普女婿贾里德·库什纳旗下投资公司为收购提供融资，将特朗普家族利益引入此次大型媒体并购战 [1][6] - 特朗普表示未与库什纳讨论此事，并称将参与审查是否批准Netflix对WBD资产的收购 [6] - 无论派拉蒙还是Netflix的收购计划，都可能面临严格的反垄断审查，美国政府对此拥有重大话语权 [6] - 有观点认为特朗普应回避此交易的审批，因其家族商业利益与交易存在潜在利益冲突 [6][7]