核心观点 - 特朗普政府提高加拿大软木木材进口关税至35.19% 但未能支撑国内价格 反而导致价格下跌和行业收缩 主要因需求疲软和供应过剩 [1][2][5] 关税政策与市场反应 - 美国将加拿大软木木材进口关税从14.4%提高至35.19% 旨在应对低价倾销和政府补贴问题 [1] - 关税提高后木材价格不升反降 自8月峰值下跌18% 达七个月最低点 反映保护主义措施未能抵消市场需求疲软的影响 [1][3] 行业供需状况 - 房屋开工量降至5月以来最低水平 建筑商信心指标连续16个月为负 新房需求显著减弱 [1] - 加拿大及欧洲生产商在关税生效前竞相向美国出口 导致"大规模供应过剩" [2] - 北美工厂因价格过低缩减生产 Interfor Corp减产12% 其股价2025年下跌25% [2] 价格与成本分析 - 芝加哥期货市场12月原木价格跌至559.5美元/千板英尺（七个月最低） 南方黄松价格385美元/千板英尺 [3] - 加拿大生产商盈亏平衡点需600美元/千板英尺 美国生产商需400美元/千板英尺 当前价格均低于成本线 [5] 行业动态与战略调整 - 美国木材联盟称行业面临"最糟糕市场状况" 并通过232条款调查推动进一步加税 指控加拿大政府补贴延缓市场调整 [5] - 零售商采购成本下降 Beckerle Lumber获得更低成本次日送达服务 反映供应链价格压力 [2] - 经济学家指出需更多工厂停产才能缓解过剩 价格将持续调整直至供应减少 [5]