公司上市进展 - 河北国亮新材料股份有限公司顺利通过北京证券交易所上市委员会2025年第30次会议审议 [5] - 公司成为河北省2025年第2家在北交所过会的企业 [5] 公司基本情况 - 公司成立于2002年，是一家专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案的高新技术企业 [7] - 主营业务包括不定形耐火材料和定型耐火制品的设计、研发、制造、技术咨询和冶金工程施工总承包 [7] - 同时涉及非金属矿及制品销售、保温材料销售、高性能有色金属及合金材料销售等业务 [7] 公司产品与服务 - 产品主要服务于钢铁冶金企业 [7] - 为客户提供高性能、长寿命、绿色、低碳的耐火材料产品 [7] 公司研发与创新 - 公司坚持科技创新和绿色发展，拥有经验丰富的研发团队和自主研发机构 [7] - 与中国科学院过程工程研究院、北京科技大学、武汉科技大学和华北理工大学等科研院校开展合作 [7] - 积极致力于探索耐火材料行业的新材料、新工艺和新技术 [7]

股价表现与资金流向 - 11月3日盘中股价上涨2.07%至5.91元/股，成交额1.30亿元，换手率2.27%，总市值68.51亿元 [1] - 当日主力资金净流出554.40万元，其中特大单净卖出321.78万元，大单净卖出232.63万元 [1] - 公司今年以来股价累计上涨20.10%，近5个交易日上涨1.03%，近20日上涨4.23%，但近60日下跌15.57% [1] 公司基本面与业务构成 - 公司主营业务为研制、生产和销售定型、不定形耐火材料、功能耐火材料及配套机构，并提供整体承包业务 [1] - 主营业务收入构成为：定型耐火材料38.37%，功能性耐火材料22.43%，其他类19.71%，不定形耐火材料19.49% [1] - 2025年1-9月实现营业收入41.76亿元，同比增长4.34%，但归母净利润为9486.59万元，同比减少22.81% [2] 股东结构与机构持仓 - 截至10月20日，公司股东户数为4.06万，较上期增加0.91%，人均流通股24004股，较上期减少0.90% [2] - 华安文体健康灵活配置混合A（001532）为第四大流通股东，持股2005.54万股，较上期增加93.31万股 [3] - 香港中央结算有限公司为新进第五大流通股东，持股1663.33万股，华安产业精选混合A（014207）为第十大股东，持股1308.34万股，较上期减少72.20万股 [3] 分红历史与行业属性 - A股上市后累计派现7.75亿元，近三年累计派现1.80亿元 [3] - 公司所属申万行业为建筑材料-装修建材-耐火材料，概念板块包括小盘、新材料、低价、小金属、碳中和等 [1]

投资评级 - 报告对濮耐股份维持"增持"评级，主要基于活性氧化镁业务带来的业绩弹性和美国工厂的持续放量[1][10] 核心观点 - 2024年公司营业收入51.92亿元，同比下滑5.13%，归属母公司净利润1.35亿元，同比下滑45.48%[5] - 四季度营收11.89亿元，同比下滑16.36%，主要受下游钢铁行业需求低迷(2024年全国粗钢产量10.05亿吨，同比下降1.7%)及海运费上涨影响[8] - 分产品看，定型耐火材料/功能性耐火材料/不定形耐火材料营收分别为18.69/13.61/10.68亿元，同比-10.38%/+8.5%/-3.39%[8] - 分事业部看，钢铁/环保材料/原材料事业部分别实现营收44.33/3.80/8.17亿元，同比-7.77%/-23.49%/+40.30%[8] 财务表现 - 2024年综合毛利率18.99%，同比下降0.94pct，主要受耐材价格下降和铝质原材料价格上涨影响[8] - 销售/管理/财务/研发费用率分别为5.09%/10.57%/1.24%/4.94%，合计16.90%，同比增加2.54pct[8] - 经营性现金流净额4.31亿元，同比增长12.39%，表现稳健[8] - 2024年每股收益0.14元，每股净资产3.32元，市净率1.58倍[1] 业务发展 - 海外业务收入14.55亿元，基本持平，其中"一带一路"沿线国家销售收入10.63亿元[8] - 美国工厂营业收入同比增加72%，塞尔维亚工厂销售步入正轨[8] - 原材料事业部重点拓展湿法冶金提镍提钴的高效沉淀剂市场，已实现批量供货并获得格林美等客户认可[8] 盈利预测 - 预计2025-2027年营业收入为54.51/57.05/59.62亿元，净利润为2.14/2.32/2.43亿元[10] - 对应EPS为0.21/0.23/0.24元，PE为25.40/23.36/22.34倍[10][11]