公司财务与估值 - 公司账面现金超200亿元，市值不足150亿元，存在显著账面价值与市值倒挂现象 [1][2] - 2024年公司实现营收95.23亿元（同比+37.65%），归母净利润14.65亿元（同比+282.63%），每股收益2.26元（同比+289.66%）[1] - 公司股价从历史峰值150元/股跌至22.88元/股，缩水超8成 [2] - 2024年派发现金红利6391.77万元，每10股派1元 [1] 资产负债结构 - 货币资金与交易性金融资产之和从2022年66.57亿元增至2025年一季度209.86亿元 [5] - 同期有息债务从15.76亿元增至155.97亿元，其中98%为短期债务 [5] - 2023-2025年一季度新增借款分别为55.89亿元、61.02亿元、23.3亿元 [5] - 2024年120亿货币资金中80亿元（占比67%）存于境外 [8] 套息差操作 - 公司持有大量美元未结汇，同时增加人民币借款 [8] - 美元存款利率2023年达5.45%，而短期借款成本仅2.5%-3.2% [9] - 2024年利息收入5.33亿元，占净利润35% [11] - 2023年利息收入接近净利润水平 [11] 行业动态与业绩 - 2020-2021年手套需求激增导致价格峰值，2022年供过于求致价格战 [13] - 2024年行业产能出清，供需关系修复 [13][14] - 2025年一季度营收24.9亿元（同比+13.2%），净利润3.53亿元（同比+48.1%）[14] - 公司通过技术升级提升线速、降低能耗改善盈利 [14] 股权激励计划 - 2026年考核目标：营收112.6亿元（触发值90.08亿元），净利润16.8亿元（触发值13.44亿元）[15] - 2029年目标：营收142.8亿元（触发值114.24亿元），净利润26.8亿元（触发值21.44亿元）[15]