核心观点 - 高盛上调网易目标价至252港元 并将2025-2027年每股盈利预测上调2-3% [1] - 公司股价年初至今上涨74% 业绩公布后上涨19% 表现优于中国互联网板块 [1] - 强势表现受惠于经典长青游戏优于预期 及2025年第三季销售增速或将加快 [1] - 2025年下半年凭借经典游戏交出稳健业绩 2026年受惠于两款潜在爆款游戏及海外市场成功推动股价重估 [1] 财务预测调整 - 2025-2027年每股盈利预测上调2-3% [1] - 目标价上调至252港元 [1] 股价表现 - 股价年初至今上涨74% [1] - 公布第二季业绩后上涨19% [1] - 表现优于中国互联网板块 [1] 业绩驱动因素 - 经典长青游戏表现优于预期 [1] - 高毛利《梦幻西游》系列游戏带来更高利润率 [1] - 2025年第三季销售增速或将加快 [1] - 2025年下半年经典游戏支撑稳健业绩 [1] - 2026年两款潜在爆款游戏及海外市场成功推动股价重估 [1]