核心财务表现 - 第三季度同店营收增长33% [1] - 季度营收达25亿美元，较去年同期增加6.39亿美元 [2] - 季度每股收益较去年同期增长超过一倍 [1] - 季度自由现金流超过5亿美元，创下新高 [1] - 季度EBITDA首次突破4亿美元，同比增长74% [2] 业务分部增长 - 电气业务部门营收增长71%，是增长的主要驱动力 [2] - 机械业务部门营收增长26% [2] 业务范围与市场 - 公司业务涵盖机械、电气和管道服务，服务于商业、机构和工业客户 [3] - 业务范围包括暖通空调系统的设计安装、维护、电气项目以及模块化或场外施工 [3] - 许多项目涉及大型数据中心、医院、学校和制造工厂 [3] 战略重点与执行 - 管理层持续专注于少数优先事项并保持一致 [4] - 运营执行是核心重点 [4] - 培养和保留熟练劳动力变得同样关键 [4] - 公司持续采用包括模块化建筑在内的新施工方法，以提高复杂项目的效率 [4] 增长驱动因素 - 增长来源于多元化，公司扩大了对先进技术和医疗保健等快速增长终端市场的覆盖 [5] - 收购仍是战略的一部分，但以纪律性方式进行，旨在增加能力和覆盖范围，同时不牺牲利润率或控制权 [5]

核心观点 - 公司被列为十大最佳非科技股之一并获对冲基金关注 [1] - 瑞银维持买入评级及875美元目标价 强调其基本面稳固 [2] - 公司股价年内上涨67% 表现超越标普500指数并创历史新高 [2] - 公司业务模式资本密集度低 能产生稳定现金流并支持收购与产能增长 [2] 市场表现与评级 - 瑞银于9月30日维持买入评级 目标价875美元 [2] - 公司股价年内涨幅达67% 创下825.78美元的历史新高 [2] - 在瑞银HOLT系统中 公司在334家全球工业同行中排名第一 [2] 业务模式与财务优势 - 公司提供全美范围内的机械、电气和管道合同的设计、安装和维护服务 [4] - 业务模式资本密集度低 产生稳定现金流 [2] - 公司注重对收购和产能增长的纪律性投资 [2] - 支撑前景的三要素为：持续的盈利修正、长期价值开发以及强劲的投资现金流回报 [3] 估值与前景 - 公司估值较高 未来12个月EBITDA倍数约为23倍 [3] - 瑞银认为其现金流实力和基本业务质量将继续支撑当前估值 [3]