核心财务表现 - 2025年第二季度净销售额同比增长73%至1.593亿美元，去年同期为9210万美元 [1][6] - 净利润同比增长74%至600万美元，摊薄后每股收益1.30美元，去年同期为340万美元（0.75美元/股） [1][9] - 调整后EBITDA（非GAAP指标）同比增长64%至1140万美元，去年同期为690万美元 [1][11] - 毛利润同比增长42%至2630万美元，去年同期为1860万美元 [7] - 总账单金额同比增长39%至5.006亿美元，去年同期为3.598亿美元 [6][9] 业务增长驱动因素 - 实现两位数有机增长，主要源于与关键客户关系强化及新增创新供应商合作 [3] - 收购Douglas Stewart Software & Services（DSS）带来增量贡献，教育客户需求具有季节性增长特征 [3][6] - 分销部门账单金额同比增长40%至4.77亿美元，解决方案部门增长19%至2350万美元 [9][31] - 有效利润率（调整后EBITDA/毛利润）提升600个基点至43.3% [11] 运营效率与成本控制 - 销售及行政费用（SG&A）占账单金额比例从3.6%降至3.3%，体现运营杠杆改善 [8] - ERP系统全面实施后预计将提升运营效率及规模扩张能力 [4] - 应收账款净值2.891亿美元，库存净值335万美元，营运资本增加1220万美元 [12][24] 资本结构与股东回报 - 现金及等价物2860万美元，债务余额仅50万美元，未动用5000万美元循环信贷额度 [12] - 董事会宣布季度股息每股0.17美元，将于2025年8月15日派发 [5] - 留存收益7690万美元，累计其他综合收益244万美元 [24] 战略方向与展望 - 持续关注战略收购机会以增强能力并补充现有业务布局 [4] - 通过有机增长与并购双轨策略推动2025年及未来可持续增长 [4] - 在北美及欧洲市场占有率持续提升，技术领域覆盖安全、数据管理、云计算等创新行业 [16]

文章核心观点 公司2025年第一季度财务表现出色，各关键财务指标显著增长，得益于核心举措执行和DSS整合，未来有望继续推动有机增长和提升运营杠杆 [1][3] 管理层评论 - 2024年的良好势头延续至2025年第一季度，各关键财务指标实现卓越增长 [3] - 业绩增长得益于核心举措执行和DSS整合，在美欧实现有机增长，深化与现有合作伙伴关系并引入新技术 [3] - 未来有望继续推动有机增长和提升运营杠杆，新ERP系统将提高运营效率，计划积极开展并购活动 [3] 股息情况 - 2025年4月28日，公司董事会宣布每股0.17美元的季度股息，将于5月16日支付给5月12日登记在册的股东 [4] 2025年第一季度财务结果 收入与利润 - 净销售额增长49%至1.38亿美元，反映新老供应商的有机增长以及DSS收购的贡献 [5] - 毛利润增长37%至2340万美元，得益于美欧新老供应商的有机增长和DSS贡献 [6] - 净收入增长35%至370万美元，摊薄后每股0.81美元；调整后净收入增长39%至390万美元，摊薄后每股0.86美元 [8] - 调整后EBITDA增长38%至760万美元，有效利润率提高20个基点至32.7% [10] 费用与现金流 - 销售、一般和行政费用为1680万美元，DSS贡献110万美元，占总账单的比例保持在3.5% [7] - 2025年3月31日，现金及现金等价物为3250万美元，营运资金增加440万美元，债务余额为60万美元 [11] 各业务板块总账单 - 总账单增长34%至4.746亿美元，其中分销业务板块增长36%至4.536亿美元，解决方案业务板块增长2%至2100万美元 [9] 会议安排 - 公司将于2025年5月1日上午8:30举行电话会议，讨论第一季度业绩，会议将有问答环节，可通过电话或网络直播参与，会议结束后可在公司网站重播 [13][14] 公司概况 - 公司是一家增值全球IT分销和解决方案公司，专注新兴和创新技术，业务覆盖美、加、欧，为多个行业提供IT分销和解决方案 [15] 非GAAP财务指标 - 公司使用调整后净收入和调整后EBITDA等非GAAP财务指标作为业务绩效补充指标，相关表格提供了这些指标的定义和与GAAP指标的调节 [17] 关键运营指标 - 总账单是指客户购买商品和服务的总价值，用于评估业务交易规模、市场份额以及了解应收账款和应付账款变化，也有助于投资者分析 [18][19] 资产负债表 资产 - 2025年3月31日，现金及现金等价物为3246.1万美元，应收账款净额为2.4023亿美元，存货净额为232.8万美元等，总资产为3.70053亿美元 [22][23] 负债与股东权益 - 流动负债为2.67706亿美元，非流动负债为38.1万美元，总负债为2.74499亿美元 [25] - 股东权益为9555.4万美元，包括普通股、额外实收资本、库存股、留存收益等 [25] 损益表 - 2025年第一季度净销售额为1.38044亿美元，成本为1.14648亿美元，毛利润为2339.6万美元，净收入为368.4万美元，每股收益为0.81美元 [27] GAAP与非GAAP财务指标调节 调整后EBITDA - 从净收入开始，加上所得税、折旧和摊销、利息费用等项目，2025年第一季度调整后EBITDA为763.9万美元 [28] 调整后净收入 - 从净收入开始，加上收购相关成本和收购或有对价公允价值变动，2025年第一季度调整后净收入为391.5万美元 [29] 各业务板块总账单 - 2025年第一季度分销业务总账单为4.53575亿美元，解决方案业务为2102.1万美元，总计4.74596亿美元 [29]