文章核心观点 - 尽管人工智能股票近期有所回调且市场存在泡沫担忧，但部分领先的AI公司当前估值合理，具备长期增长前景，是值得持有的标的 [1][2] - 人工智能市场前景广阔，未来几年可能达到数万亿美元规模，科技公司对其AI产品和服务需求旺盛，近期财报也显示出强劲的盈利增长 [2] - 对于谨慎的投资者而言，选择那些业务根基稳固、能抵御市场波动并持续增长的AI领域龙头企业，可以提供安全性 [3] 标普500指数与AI股票表现 - 标普500指数有望实现连续第三年上涨，人工智能股票是主要推动力 [1] - 近期，部分投资者担忧AI泡沫形成，导致某些AI股票价格出现下滑 [1] 英伟达 (Nvidia) - 英伟达是全球领先的AI芯片公司，提供最快的芯片以及满足客户所有AI需求的全套产品和服务组合 [5] - 公司客户包括微软和亚马逊等资金雄厚的企业，在AI支出可能放缓的情况下，市场巨头英伟达的抗风险能力强于较弱的竞争者 [5] - 公司通过为医疗保健等行业构建特定平台来拓宽产品供应，并将其芯片应用扩展至电信等领域，为长期增长奠定基础 [7] - 当前股价为190.66美元，市值4.6万亿美元，基于远期收益预期的市盈率为38倍，估值合理 [6][7] - 公司毛利率为70.05%，股息收益率为0.02% [7] 微软 (Microsoft) - 微软通过其云业务提供AI产品和服务，例如英伟达系统，这显著推动了近期收入增长 [8] - 在最近一个季度，微软云收入增长了40%，公司表示将继续投资AI以把握巨大的市场机遇 [8] - 微软拥有多元化的收入驱动因素，从个人计算到游戏以及广泛的云服务，不唯一依赖AI，这为其盈利增长提供了坚实的记录 [10] - 当前股价为487.71美元，市值3.6万亿美元，基于远期收益预期的市盈率为29倍，估值合理 [8][9][11] - 公司毛利率为68.76%，股息收益率为0.70% [10] 字母表 (Alphabet) - 字母表在AI热潮之前就已建立了强大的收入基础，其最大的收入驱动力是谷歌搜索，该搜索引擎占据全球90%的市场份额 [12] - 公司开发了自己的大语言模型Gemini，用于增强谷歌的各项功能，并通过其云业务谷歌云向客户提供Gemini及全套AI产品和服务 [13] - 广告收入持续增长，谷歌云收入因AI客户需求近期大幅飙升，公司最近报告了其首个季度收入超过1000亿美元的业绩 [15] - 当前股价为313.47美元，市值3.8万亿美元，基于远期收益预期的市盈率为29倍，是值得买入并持有的股票 [14][15] - 公司毛利率为59.18%，股息收益率为0.26% [15]

投资策略核心观点 - 投资的核心目的是通过资本利得或收入实现财富增长而非承受损失 [1] - 专业基金经理也经常承受损失这是投资过程的一部分 [2] - 可以利用不可避免的投资损失在纳税时获得益处 [2] 税务亏损收割策略 - 通过实现资本亏损来抵消应税资本收益此过程称为税务亏损收割 [2] - 例如出售英伟达股票获利15000美元后可通过出售苹果股票实现15000美元亏损从而完全抵消英伟达的收益使纳税义务为零 [3] - 该策略需注意"洗售规则"即在亏损出售证券前后30天内不能回购基本相同的证券 [4] 策略执行注意事项 - 不应仅出于税务目的出售股票若长期看好某公司如苹果则不应为抵税而卖出因30天内无法回购可能错失股价上涨机会 [5] - 税务亏损收割应仅针对那些从投资角度考虑本就打算卖出的股票 [5] 亏损抵扣普通收入 - 若已实现资本损失超过资本收益超额部分可用于抵扣普通收入上限为3000美元 [6] - 例如有10000美元资本收益13000美元资本损失和70000美元薪水用损失抵消收益后剩余3000美元超额损失可将应税薪水从70000美元降至67000美元从而获得额外税收节省或增加退税金额 [7]