市场与行业展望 - 预计2025年股市回报率约为17% 这将是连续第三年实现两位数回报 [1] - 投资者似乎正押注半导体供应商的多元化交易 超大规模计算公司及其他企业正将视野从单一的英伟达解决方案扩展到更多供应商 [5] - 对人工智能基础设施的整体资本支出预计将持续 这为相关公司提供了有利的宏观背景 [10] 超威半导体 - 该公司是半导体领域的佼佼者 2025年迄今股价飙升约80% [3] - 公司近期财报显示 营收同比增长46% 年收益增长约30% 毛利率达到54% [6] - 公司对第四季度的前瞻指引显示 营收预计约为96亿美元 每股收益预计将持续增长 [6] - 公司凭借一系列新产品组合 包括人工智能GPU、EPYC CPU和人工智能PC 在面向2026年的发展中处于有利地位 [5] - 在人工智能支出持续的背景下 公司有望从英伟达手中夺取更多市场份额 [6] 字母表公司 - 该公司2025年迄今股价回报率达65% 是另一只有望在2026年继续表现强劲的大型科技股 [7] - 公司第三季度财报显示 营收同比增长16% 净利润同比增长33% 利润率显著扩张得益于高利润业务贡献了更多销售额 [8] - 公司的谷歌云业务持续以34%的营收增速增长 这有望抵消搜索业务现金流可能因人工智能冲击而出现的恶化 [8] - 公司通过投资Perplexity及其自身的人工智能应用与集成 被许多分析师认为能在未来几个季度和年份推动超常增长 [9] - 公司使用自研的张量处理单元构建其云基础设施 未来其他科技公司可能以比英伟达、超威半导体等更优惠的价格向其采购此类芯片以增强自身推理能力 这可能使其成为2026年值得持有的芯片股 [9] 核心投资观点 - 超威半导体和字母表公司因其作为低调的芯片相关标的正获得市场认可 且受益于人工智能基础设施支出 有望在2026年取得成功 [10]