去中心化金融与点对点借贷的演变 - 去中心化金融通过智能合约允许用户借贷加密资产 使用超额抵押和自动清算来管理违约风险 同时消除了中介和地理限制 极大地扩展了借贷市场的可及性并引入了不同形式的资本效率 [1][8] - 传统的点对点借贷平台在加密和DeFi出现之前就已存在 它们连接投资者与传统银行不愿触及的小型企业 让投资者通过资助实体经济活动获得固定回报 [3] - 许多传统点对点平台受司法管辖区边界限制 这限制了投资者的准入和跨境多元化 并将风险管理和执行与当地法律框架绑定 [1] 传统P2P与DeFi收益模型的挑战 - 传统点对点平台允许不符合传统银行标准的借款人借款 因此违约风险可能高于传统贷款 信用损失很大程度上取决于平台的承销标准、贷款结构、回收流程以及借款人的基本业务表现 [2] - 在早期增长阶段 部分DeFi收益生态系统模糊了借贷收入与激励驱动回报之间的界限 一些协议通过代币发行来补充有机借贷收益 或依赖于对流动性和抵押品稳定性的乐观假设 [8] - Terra区块链上的Anchor协议成为最显著的例子 在其鼎盛时期 通过将借贷活动与补贴奖励相结合 为UST存款提供了约20%的年化收益率 当基础稳定币在2022年失败时 整个结构崩溃 [9] 投资者心态与收益追求的转变 - Terra的失败迫使行业重新评估收益产生的可持续性 投资者对高收益叙事的信心被侵蚀 但并未拒绝加密技术本身 他们开始转向寻求由真实商业活动支持的产品 [10][11][12] - 投资者希望清晰了解资金来自何处、借款人是谁以及收益如何产生 他们追求的是真实的现金流 而非口号或夸大的营销活动 [12] - 这种转变的迹象可以通过投资行为的变化来观察 如果平均Web3投资组合中甚至有5%到10%投入到现实世界借贷中 就表明众贷已从一个利基想法转变为正常的被动收入选择 [22] Web3众贷的混合模型与案例研究 - Web3众贷平台8lends等正在将机构信贷实践应用于Web3基础设施 该模型位于传统金融和DeFi之间 应用既定的借贷机制 同时利用区块链基础设施来扩大准入、标准化透明度并使跨境绩效可验证 [4][13] - 迪拜企业车辆租赁公司Gold Car Rent今年早些时候通过8lends平台筹集增长资本以扩大车队 满足长期企业客户的需求 贷款以该公司拥有的梅赛德斯-奔驰Vito货车车队作为抵押品 资本分阶段释放 每笔款项仅在所需文件和发票验证后解锁 还款来自长期B2B租赁合同产生的营业收入 [5][6][7] - 在此结构下 投资者可以看到回报与业务绩效挂钩 而非复杂的收益结构 对于借款公司而言 这种安排提供了获得全球资本的途径 且没有降低承销标准 [5] 链上信贷流程与透明度重塑 - 8lends的运营模式结合了DeFi和传统众贷的元素 其团队在瑞士点对点借贷方面拥有丰富经验 但平台并非作为Web2平台的直接延伸而设计 而是重新思考了在去中心化环境中信贷流程应如何构建和呈现 [14] - 在传统借贷中 人们依赖监管和声誉 但链上用户首先要求的是清晰度 他们希望了解决策是如何做出的 因此平台专注于使流程的核心要素更加可见 包括分析的信息、借款人的评估方式以及风险监控方法 [15] - 区块链在此提供了切实的好处 资金流动、还款和绩效数据可以实时显示 智能合约始终如一地应用相同规则 降低了操作风险 同时系统对全球用户保持可访问性 并保持了承销流程背后的信贷纪律 [16] 原生代币的经济设计与平台参与 - 8lends引入了原生代币8LNDS以支持其Web3众贷生态系统内的参与 与许多DeFi原生代币不同 8LNDS旨在加强参与度和长期参与 而非改变借贷产品本身的经济模型 [17] - 8lends上的借贷收益保持固定、有资产支持且与借款人绩效挂钩 代币在该结构之外运作 为传统和Web3原生受众中的活跃贷款人提供奖励、忠诚度机制和额外福利 [18] - 8LNDS通过平台的“贷款证明”机制进行分发 当用户为现实世界商业贷款提供资金时产生 在这种结构下 代币分发反映了实际的借贷活动 而投资者回报继续完全来自运营公司产生的贷款还款 [19] Web3众贷实现主流采用的关键 - 要实现主流采用 Web3众贷必须展示以下品质 围绕借款人和贷款条款的透明度、清晰易懂的风险评估 以及来自真实还款活动而非激励的收益 [20] - 诚实地对待流动性至关重要 固定期限贷款应像固定期限投资一样运作 而非承诺即时退出的产品 该领域的发展需要依赖真实的基本面 而非关于高收益的营销 这是在透明度可选的后果已被知晓的市场中 稳定收入模型能够持久的唯一途径 [21] - 成功的最终信号将来自投资者行为的变化 当加密投资者开始将商业支持的借贷视为标准的投资组合组成部分 并依据信贷基本面而非收益承诺进行评估时 则表明Web3众贷已进入更成熟的阶段 [21]

储蓄债券 - 联邦政府发行的储蓄债券风险极低 因其由政府支付 唯一风险是政府债务违约[1] - 系列EE债券支付固定利率 系列I债券部分利率与通货膨胀率挂钩[1] - 储蓄债券在特定期限内支付利息 适合寻求稳定利率的投资[1] 点对点贷款 - 通过Prosper和Lending Club等平台 投资者可以最低25美元的小额资金出借给他人[3] - 投资风险在于借款人违约可能导致投资损失 但通过向多个票据投资小额资金可分散风险[2] - 随着贷款被偿还 投资者可获得本金和利息回报[3] 房地产投资信托 - 房地产投资信托投资于住宅、商业建筑、酒店和仓库等多种房地产 并将租金收益分配给所有者[4] - 该工具使投资者无需数百万美元资金或大量研究时间即可将房地产纳入投资组合[4] - 缺乏充足现金或时间进行详细研究的投资者可考虑房地产投资信托作为直接投资房地产的替代方案[5] 黄金投资 - 黄金投资方式多样 包括金条、金币、金矿公司、黄金期货合约及黄金共同基金[7] - 直接购买金条或金币需确保有安全的存储地点 如银行保险箱[7] - 黄金价格可能波动 通过公司存储黄金时需确保其为信誉良好的公司[8] 存款证 - 存款证是银行账户 在特定期限内提供固定利率 并受联邦存款保险公司保护[9] - 提前支取资金通常需支付罚金 其利率通常无法匹配股票市场的长期回报[9] - 存款证的价值由美国政府的充分信用和信誉担保 不会贬值[9] 公司债券 - 公司需要借款时通常发行债券 投资者可直接从公司或二级市场购买[11] - 债券在设定期间支付利息 到期时支付面值 利率根据借款人违约风险而定 风险越高利率越高[11] - 持有公司债券不意味拥有公司所有权 回报比股票更可预测 但公司违约或破产可能导致投资损失[12] 大宗商品期货 - 可买卖未来大宗商品合约 包括玉米或谷物等食品及铜等金属 合约价值随供需变化而波动[13] - 大宗商品投资可对冲通货膨胀 但该市场复杂且参与者竞争激烈 需极其谨慎[13] 度假租赁 - 购买度假屋作为租赁房产可在不自用时产生收益 同时享受房地产升值潜力[14] - 度假租赁网站使管理更便捷 但房产流动性较差 紧急需现金时可能需等待找到买家[14] 加密货币 - 加密货币是非中心化的数字货币 比特币最知名但非唯一选项 价格波动非常剧烈[15] - 该投资选项仅适合真正的冒险者或自认为了解市场动向的投资者[15] 市政债券 - 市和州政府发行债券为学校或高速公路等项目筹资 利率可能低于公司债券但免缴联邦所得税[16] - 市政债券利息可能还免缴州和地方税 使得税后回报可与较高利率债券相当或更高[16] 私募股权基金 - 私募股权基金汇集投资者资金 由经理管理并投资私营公司 通过参与管理帮助其成长[17] - 可能产生较高回报率 但管理费高且资金可能被锁定数年或更久[17] - 直接投资私募股权基金通常仅限合格投资者 净资产或收入不足可能不符合资格[18] 风险投资 - 风险投资涉及向初创企业提供贷款助其起步 与私募股权类似但专注于早期公司[19] - 因风险较高 通常仅对合格投资者开放 但股权众筹等新选项创造了有限机会[19] 年金 - 年金是投资者预先支付一定金额 以换取保险公司在一段时间内或终身的一系列付款的合同[20] - 年金可分为固定、可变或指数型 区别在于未来付款的计算方式 其优势可延迟纳税但可能有高费用[20] - 年金常与经纪人高佣金相关 投资专家推荐时可能并非出于投资者最佳利益 需谨慎并自行研究[21]