行业背景与核心问题 - 长视频行业已进入“拧水提质”的精品创作新周期，但面临“数据虚高”和“预制爆款”透支观众信任的行业性焦虑 [2] - 传统影视内容生产被困在零和博弈中，“固定承制费”模式虽能兜底风险，但扼杀创作野心，导致内容生产与回报机制缺乏长期激励，滋生创作惰性，让大量平庸内容充斥市场 [2] - 行业对于优质优价的呼声已久，近期政策导向也明确提出要让优质内容获得优先收益 [2] 优酷新策略：EPI播后验证模式 - 优酷宣布推出全新剧集播后验证策略，将剧集项目陆续接入EPI（有效播放指数）评级体系，实质是用真金白银的让利，打破平台与片方之间收益与效果脱钩的墙 [2] - 新策略的核心在于利益分配机制的重构，将片方收入结构从单一的“固定承制费”，变为“固定成本+浮动管理费+上不封顶激励” [5] - 依据新规，平台将根据项目热播期结束90天的EPI数值，计算并发放对应的激励金额，且激励“上不封顶”，使片方收益可能随播出效果指数级上扬 [5] - 此举旨在用无上限激励取代固定利润天花板，向行业释放让好内容多赚钱的信号，并试图重塑更健康的生产关系，倒逼行业告别短视的“一锤子买卖” [3] EPI模式的内涵与目标 - EPI（有效播放指数）并非单一流量指标，而是拟合了用户规模、会员收入、观看时长等多维度的综合数据，旨在过滤“喧嚣”，直指内容的真实商业价值 [8] - 该机制将内容的“定价权”交还给市场，当收益直接与C端观众的真实反馈挂钩，制作团队的驱动力便从“搞定甲方”转向了“搞定用户” [8] - EPI模式旨在建立“良币驱逐劣币”的正向循环，信号是不再迷信大IP与流量堆砌的纸面数据，而是回归内容创作本身，让具备把控力的团队“凭手艺吃饭”成为可兑现的商业红利 [8] - 优酷试图通过此机制，将行业从豪赌爆款的偶然性，过渡到创造爆款的确定性 [8] 策略的实践基础与验证 - EPI模式是优酷2023年以来“精品内容战略”在商业逻辑上的必然延伸 [5] - 优酷内部已通过“制片人中心制”的改革验证了精品路径，过去一年《难哄》《蛮好的人生》《藏海传》《以法之名》《凡人修仙传》《长安二十四计》等作品的成功证明了“好内容”是最大的商业杠杆 [6] - 在综艺、人文赛道，《无线超越班第三季》《圆桌派第八季》等高品质作品的持续产出，也进一步夯实了这一逻辑 [8] - EPI模式的推出，本质上是将优酷内部验证成功的“精品方法论”，通过商业激励的方式开放给全行业 [8] 信任构建：数据透明与能力共享 - 新激励机制要跑通，需要平台与片方之间关于“标准”与“数据”的信任搭建 [9] - 优酷推行EPI模式，旨在进行一场关于数据透明度的信任重建，以解决行业长期存在的数据真实性与算法透明度疑虑 [9] - 规则实现“去黑盒化”，EPI所依托的数据模型与算法逻辑经过权威第三方机构公正验证，并被明确写入合作条款 [12] - 数据实现“T+1”实时透明，片方可在优酷开放平台后台以“T+1”的速度查看项目EPI数值及对应激励金额，极大降低沟通成本与猜疑链 [12] - 信任契约还建立在能力共享上，优酷通过共享平台工业化创作能力，让片方具备自主造血能力 [12] 工业化基础设施支持 - 在EPI模式背后，是优酷以“内容+科技”双轮驱动的工业化基础设施 [12] - 优酷开放了领先行业的工业化创作工具，例如作为行业首家投身虚拟拍摄技术研发的视频平台，其虚拟拍摄技术（数字化解决方案）已迭代至5.0版本，拥有120件专利 [12] - “豹款影视制作车”已服务了包括《暗河传》《反人类暴行》在内的十余个剧组 [12] - 这些硬科技的介入降低了制作成本，让创作者能将预算花在刀刃上，更有底气冲击高EPI分值 [14] - 为解决行业人才断层痛点，优酷正在搭建“编导演”闭环体系，通过“虎鲸超越班”招募全职艺人、与华纳兄弟探索集团亚太区合作开启国际剧创营、“春苗编剧计划”等措施为行业输送人才 [15] 平台角色与行业愿景 - 平台与片方的关系应从简单的甲乙方买卖关系，向更具深度和广度的合伙人共生形态发展 [17] - 平台角色转变为提供土壤、水源与肥料的生态建设者，而不再既当裁判员又当运动员 [17] - EPI被视作一种综合艺术创作与商业价值的度量衡，而AI、虚拟制作与人才体系则成为创作最底层的助推器 [17] - 当“上不封顶”的激励机制遇上日益完善的工业化基础设施，长视频下半场比拼的是构建良性生态的系统能力，而非简单的单一爆款或热搜词条 [17]

长视频行业竞争格局 - 腾讯视频和爱奇艺月活规模领先 分别达3.70亿和3.65亿 优酷月活仅为前两者的一半约1.85亿[1] - 芒果TV稳居行业第三 月活规模超越优酷 B站月活较优酷多3500万[1] - 红果短剧月活同比增长220.3%至1.73亿 与优酷差距缩小[1] 平台内容战略布局 - 优酷发布230部精品内容片单 包含80部新剧和34档综艺 其中80%综艺为原创新IP[1] - 优酷推出古装大剧《藏海传》由郑晓龙执导 肖战主演 展现头部内容竞争态势[2] - 芒果TV官宣88部大剧资源 覆盖女性/青春/现实/历史四大赛道 加大历史正剧和科幻题材投入[7][9] - 芒果TV综艺策略采用"王牌IP升级+创新赛道开掘" 推出52个团队参与的"样片计划"[10] 财务与运营表现 - 芒果超媒2024年营业收入同比下降3.75% 归母净利润同比下降61.63%[6] - 2025年一季度营业收入同比下降12.76% 归母净利润同比下降19.8%[6] - 净现金流同比下滑287.08%至-12.8亿元 经营现金流从-2518.59万元扩大至-2.17亿元[6] - 芒果TV电视剧投入金额同比增长12%[6] 剧场化运营深化 - 优酷升级白夜剧场与生花剧场 2025年将推出6部悬疑剧和9部女性题材剧[11][13] - 白夜剧场包含《以法之名》《势在必行》等职务犯罪/狱侦题材作品[11] - 生花剧场储备《凤凰台上》《烽影燃梅香》等女性视角剧集[13] 微短剧市场发展 - 2024年中国微短剧市场规模达504.4亿元 同比增长34.90%[18] - 用户规模达6.62亿人 网民使用率59.7%[18] - 2025年Q1全球短剧应用内购收入近7亿美元 为2024年同期的4倍[18] - 芒果TV与红果短剧合作推出"果果剧场" 并新增"经典剧场"和"热点剧场"[18] - 优酷将短剧频道升级至首页一级入口 阿里大文娱成立微短剧中心[19][25] 创新内容探索 - 优酷规划4-5档无明星观察室综艺 采用"小步快跑"模式验证商业模式[17] - 芒果TV开发20余部综艺衍生短剧 包括《三十而励》和《全员加速中赏金猎人》[19] - 平台积极布局漫改/古装题材 如《凡人修仙传》《镖人》《长安二十四计》等[13]

剧集市场热度与挑战 - 多部热门剧集如《国色芳华》《漂白》《难哄》《雁回时》带动市场话题，但行业整体呈现降温趋势 [1] - 头部剧集播放量标准显著下降，往年集均4000万-5000万为爆款门槛，2025年突破2000万已属不易 [1] - 长视频平台面临微短剧分流、制作成本高、广告收入下滑及用户消费降级等多重压力 [1] 剧集冠名趋势变化 - 剧集冠名热度在2025年明显减缓，头部剧集难以复制2024年首播前满档招商的盛况 [4][6] - 2024年底《大奉打更人》获999抗病毒总冠名，2025年《国色芳香》等剧仍保留冠名但整体数量减少 [4] - 冠名颓势主因包括头部大剧缺失、营销玩法同质化、性价比低于综艺及微短剧冲击 [6][8][9][11] 全集广告成为新指标 - 平台转向“全集有广”策略，即剧集全程覆盖广告，反映播出热度与广告主谨慎选择趋势 [11][13] - 粉丝将“全集有广”纳入偶像战报，合作品牌数量取代冠名身份成为核心招商指标 [13] - 2025年Q1剧集合作品牌数量同比增加48个，但单剧均值下降，竞争压力加剧 [14][18] 剧集营销创新与困境 - 广告有效期问题突出，部分剧集播出半年后广告锐减，影响广告主长期收益 [20] - 剧集广告难以突破平台站内流量，缺乏综艺式的社交媒体二次传播链路 [22][24] - 蒙牛等品牌回归综艺赞助，反映剧集营销转化效果未达预期 [24][27] 新兴营销模式探索 - “全家桶”式合作兴起，如《嘘，国王在冬眠》吸引阿里系多条产品线集中投放 [28] - 平台整合资源自救，如芒果联合中国移动在剧集片尾植入广告 [30] - 品牌主动下场联动，如丝塔芙通过云包场活动提前预热《雁回时》 [31][34]