Santa’s sleigh may be packed, but the elves in the air traffic control tower are calling for turbulence. The so-called Santa Claus rally begins tomorrow and has been linked to a surge in stock prices during the last five trading days of December and the first two in January. For investors, it has literally been the gift that keeps on giving. Since 1969, the S&P 500 gained an average of 1.2% during this seven-day window, according to Forbes. But, many financial advisors are channeling vibes more akin to Eb ...

You can find original article here WealthManagement. Subscribe to our free daily WealthManagement newsletters. Abby Salameh, chief growth officer at RFG Advisory, the Birmingham, Ala.-headquartered hybrid RIA platform with $7.3 billion in assets, is leaving the firm at the end of the year. She said it was a personal decision to depart, citing the amount of travel involved, going back and forth between Birmingham and New Jersey, her home base.  “If you’re an independent advisor, to continue to build ...

财务顾问收费模式对比 - 仅按资产收费的顾问根据管理资产规模收取百分比费用 其具体美元费用会随投资组合价值波动 例如案例中报价约为35,000美元[2][6] - 固定费用顾问每年收取确定的绝对金额费用 例如案例中为每年8,000美元 费用不随管理资产金额波动[3] - 仅按资产收费的模式可能激励顾问过于激进或保守地管理投资组合 这取决于其优先考虑费用增长还是稳定性[1] 服务模式差异 - 固定费用顾问可能仅提供财务计划供客户自行遵循 而不进行日常资产管理 客户需自行或外包管理投资账户[8] - 仅按资产收费的顾问很可能直接管理客户的投资 但客户仍需了解其服务具体内容及策略如何与整体财务计划保持一致[8] - 服务范围、定制化程度和互动水平是评估两类顾问服务差异的关键领域[7] 费用与服务评估框架 - 顾问的经验、资质、公司规模和品牌会影响定价 但服务交付可能是所考虑的两类顾问之间的主要区别[7] - 对于价值400-500万美元的复杂遗产规划 资产规模较大会增加所需服务的复杂性 需评估顾问处理独特情况复杂性的能力[9] - 选择时应将服务差异置于管理遗产的目标背景下考量 例如是为了保护遗产传承、产生退休收入还是资助慈善目标[12] 决策考量因素 - 最终选择取决于个人优先事项 包括费用 但评估顾问服务与需求匹配度同样重要[15] - 需考虑主观因素 如会面感受、建立的信任程度以及顾问的动机是否与自身目标一致[15] - 可通过列出优先事项、分配权重并进行评分来帮助做出客观选择 例如使用1到3或1到5的量表[16]

美国退休储蓄现状与挑战 - 社会保障福利不足以支撑退休生活 平均每月退休工人福利为2,009.50美元 仅依赖此福利将生活在贫困线以下[1] - 相当比例退休人员依赖单一收入来源 40%的退休人员完全依赖社会保障福利作为收入来源[2] - 国民退休储蓄严重不足 三分之一的美国人没有任何退休储蓄[2] 宏观经济环境与通胀压力 - 关税政策推高进口商品成本 进口商品价格比关税实施前上涨了4% 大部分成本由美国公司承担并逐步传导至消费者价格[3] - 市场预期通胀将持续高企 若关税在未来五个月内实施 预计将出现非常高的通胀水平[2] - 黄金作为传统通胀对冲工具表现强劲 2025年黄金价格飙升超过60% 达到每盎司约4,200美元[12] 专业财务顾问的价值 - 寻求专业顾问能提升投资回报 2014年Vanguard研究发现 与顾问合作的投资组合增长比未合作者高出3%[6] - 混合咨询系统结合专业建议与自动化管理 帮助客户实现财务目标 最低投资组合规模要求为50,000美元[7] 退休账户多元化投资策略 - 社会保障无法满足退休需求 需要建立独立的补充资金来源 持续向退休账户供款是关键途径之一[9] - 市场波动促使投资者寻求另类资产 以实现通胀对冲并保护退休基金[10] - 黄金因其稀缺性和价值独立性被视为“避险资产” 能在经济不确定时期提供保护[11] 房地产投资创新途径 - 住房净值投资提供房地产敞口而无房东负担 通过住房净值协议参与 投资者分享未来增值 通常覆盖房屋价值的25%至35%作为留置担保[15][16] - 该投资方式抗利率波动能力强 提供风险调整后吸引力回报 目标回报率在14%至17%之间[16][17] - 非合格投资者可通过众筹平台以低门槛参与 最低投资额可至100美元[18] 商业地产投资机会 - 商业地产市场总规模达22.5万亿美元 以往仅限精英投资者参与[20] - 合格投资者可通过锚定超市的商业地产实现投资组合多元化 最低投资额为50,000美元 物业租户包括全食超市、克罗格和沃尔玛等全国品牌[20][21] - 三重净租约使投资者无需担心租户成本侵蚀潜在回报[21] 投资观念与“沉默危机” - 在经济不稳定时期 过度储蓄现金而非投资被视作退休人员面临的“沉默危机”[22] - 将资金存放于银行而非投资市场 将无法产生体面退休所需的回报[23] - 尽管需警惕资金投向 但不应错失投资机会[23] 行业领先机构动态 - 贝莱德资产管理规模在2025年第三季度达到创纪录的13.46万亿美元[4] - 其董事长兼首席执行官拉里·芬克被视为与沃伦·巴菲特同级别的睿智亿万富翁[5]

公司技术架构与合作伙伴策略 - 公司采用开放式技术架构 为顾问提供灵活性以选择最适合其业务模式的工具[2] - 公司通过推荐工具、确保优惠定价、与技术提供商联络以及提供业务咨询服务 帮助顾问充分利用现有技术资源[2] 客户关系管理(CRM)工具 - 在公司层面使用Salesforce 但许多合作顾问更偏好Redtail和Wealthbox等专为财务顾问设计的CRM平台[3] - Redtail是早期市场领导者 Wealthbox则以更现代的界面和功能后来居上 两者与Jump的集成帮助顾问全年与客户保持互动、组织工作流程并增强客户关系[3] - 专为行业设计的工具采纳率更高 Redtail和Wealthbox共同提供了支持不同工作流偏好的强大选项[3] 报告、投资组合管理与交易 - 公司结合使用托管人和Orion平台进行报告[4] - 为投资组合管理 公司提供与Orion Advisor Solutions合作开发的专有平台WealthSuite 该平台自2019年起成为公司可信赖的合作伙伴 为模型交付、交易和账户服务提供技术支持[4] 财务规划工具 - 与更广泛的行业趋势一致 eMoney和MoneyGuide是顾问社区中使用最广泛的财务规划工具[5] - 结合使用这两款工具为顾问提供了基于客户需求的灵活性 涵盖从详细的现金流分析到客户友好的目标导向规划[5] 文件管理工具 - 公司依赖Box进行安全的文件存储和工作流执行 并依赖DocuSign处理数字签名[6] - 这些工具共同为地理分布广泛的顾问团队和公司团队提供了可扩展且合规的文件管理解决方案 与公司的运营需求高度匹配[6] 主要/次要托管人合作 - 公司与多家托管人保持集成 主要合作关系包括LPL、Fidelity、Schwab和Interactive Brokers[7] - 这种多托管人结构为顾问提供了灵活性 使公司能够支持广泛的客户资产场景 同时也将公司定位为寻求下一步发展的公司的问题解决者 能够以对客户影响最小的方式为顾问提供服务[7]

收购交易核心信息 - Creative Planning已签署协议 收购英国财务顾问公司Maseco Private Wealth 该公司资产管理规模为48亿美元 [1] - 被收购方Maseco Private Wealth总部位于伦敦 客户遍布英国和美国 专注于为两国侨民提供跨境财务服务 [2][4] - 卖方Maseco在此次出售过程中聘请了投行Houlihan Lokey 多家美国注册投资顾问公司表示兴趣 最终由Creative Planning达成收购协议 [2] 收购方战略与业务布局 - 此次收购将使Creative Planning获得英国市场立足点 被收购公司在英美财富管理领域均拥有经验 [3] - Creative Planning总部位于美国堪萨斯州欧弗兰帕克 其国际部门为居住在90多个国家的美国公民提供服务 [3] - 此次收购是Creative Planning年内第二大交易 此前其同意收购专注于退休计划的RIA SageView Advisory Group 后者客户资产规模达2500亿美元 [6] 被收购公司背景 - Maseco Private Wealth由Josh Matthews和James Sellon于2008年联合创立 二人此前均任职于花旗集团所罗门美邦的私人客户部门 [4] - 该公司服务居住在英国、美国及其他国家的富裕全球家庭和美国家庭 满足其跨境财务需求 [4] - 2013年 公司联合创始人曾游说英国金融行为监管局 以允许居住在英国的美国家庭继续投资美国共同基金 [4] 行业趋势与背景 - 美国注册投资顾问公司收购海外财务顾问公司的情况仍相对罕见 [5] - 近期类似案例包括 多伦多CI Financial旗下RIA Corient同意收购英国泽西岛的多家族办公室Stonehage Fleming（资产约1750亿美元）及伦敦财富管理机构Stanhope Capital Group（客户资产400亿美元） [5] - 另一案例为Focus Financial Partners于2019年收购一家澳大利亚公司 现已整合进其Focus Partners Australia业务 [5]

资产配置策略的核心价值 - 晨星公司研究显示，通过将高增长资产配置于免税账户（如罗斯IRA），低增长资产配置于延税账户（如传统IRA），投资者可以让更多财富在复利增长时免受税收拖累，长期来看能在不增加风险、不改变整体资产配置的情况下，显著提升投资组合的存续期和遗产价值[3] - 对于一名拥有100万美元退休储蓄的投资者，在长达30年的提取期内，资产配置策略每年可带来7至30个基点的价值提升，并在最终遗产中增加11.2万美元，且无需牺牲年度支出[3] - 该策略带来的好处在税率更高、财富中延税账户比例更高的客户中更为显著[9] 资产配置对财务顾问业务的意义 - 税收规划和准备是增长最快的顾问业务领域之一，资产配置策略的研究数据有助于早期职业顾问解决有机增长难题，助力其业务管理和营销[1] - 资产配置是投资过程的一部分，与资产分配相辅相成，是顾问为客户工作的重要方面[2] - 仅资产配置这一项，就构成了顾问为投资者带来的约300个基点更高净回报中的高达60个基点，这凸显了其在顾问服务价值中的关键作用[5] 研究数据与量化分析 - 晨星量化分析师通过模拟数十万假设客户在30年间从平衡投资组合中提取资金的情景进行量化估计，结果显示实施资产配置策略能极大可能地保持投资组合的存续期，在绝大多数情景下，存续期成功概率接近或达到100%[8][9] - 在模拟中，一位退休人员分别在罗斯IRA和传统IRA中各持有50万美元，均保持40%股票和60%债券的配置；另一种方案是将所有股票放入税后罗斯IRA，固定收益资产放入延税传统IRA，仅第一年，后一种方法就为退休储蓄带来了250美元的额外价值，该价值将随时间复利增长[8] - 另一项研究采用“生命周期评估框架”，发现在客户收入最高的积累阶段，关于资产管理和投资组合再平衡的建议可分别带来1.4%和20%的年化收益提升[6] 行业现状与客户认知 - 截至2024年底，需要为提取缴税的延税传统个人退休账户资产超过12万亿美元，远超享受免税分配的税后罗斯IRA资产[2] - 尽管资产配置有实质性改善结果的潜力，但该策略常被忽视，对于不熟悉此策略的潜在客户而言并不明显[9] - 业内专家指出，只有约5%的自助投资者能够成功执行复杂的资产配置策略，这凸显了专业顾问的价值[4][5] 对资产管理服务提供商的启示 - 对于管理账户服务提供商而言，忽视资产配置意味着错失良机，这是一个应嵌入每个退休解决方案的结构性优势[10] - 投资者应得到将其投资组合视为整体而非孤立账户集合的策略，若平台不优化资产配置，就等于放弃了可衡量的价值[10] - 顾问需要有效管理积累阶段的风险，这等同于价值创造，因为健全的退休财务健康建立在职业生涯的收入和储蓄基础之上[7]

作者背景与资历 - 作者Jim Wyckoff在股票、金融和商品市场拥有超过25年的经验 [1] - 作者曾担任FWN新闻专线服务的财经记者多年 包括在芝加哥和纽约的期货交易大厅担任记者 [1] - 作者曾以记者身份覆盖美国所有期货市场 [1] - 作者是"Jim Wyckoff on the Markets"分析、教育和交易咨询服务的经营者 [2] - 作者曾担任道琼斯通讯社的技术分析师以及TraderPlanet.com的高级市场分析师 [2] - 作者是备受尊敬的"Pro Farmer"农业咨询服务的顾问 [2] - 作者曾担任CapitalistEdge.com的首席股票分析师 [2] - 作者在爱荷华州立大学获得学位 主修新闻学和经济学 [2] 当前服务与内容 - 作者在Kitco.com上每日提供早间和晚间市场综述以及每日技术分析特辑 [3] - 读者可通过指定电话1 877 963-NEWS或电子邮件jwyckoff at kitco.com关注作者 [3]

核心观点 - 文章核心观点是 驳斥了财务顾问仅服务于高净值人群的常见误解 并论证了财务顾问对于非富裕人群规划退休同样甚至更为重要 其核心价值在于能显著增加退休储蓄并帮助制定全面的财务计划 [1][2][3] 财务顾问服务的市场认知与定位 - 存在一种常见误解 认为财务顾问仅帮助富裕人群最大化投资和最小化所得税 [1] - 实际上 许多财务顾问服务于普通大众 帮助他们充分利用现有资金 [2] - 对于非富裕人群而言 借助财务顾问为退休做准备可能更为重要 因为明智地使用所赚取的金钱对于保障未来安全至关重要 [2] 雇佣财务顾问的关键益处 - 拥有财务顾问的人其退休储蓄大约是无顾问者的两倍 [4][6] - 财务顾问能最大化个人未来实际退休的可能性 这是寻求顾问帮助的最重要原因 [5] - 在非无限资金且当前有紧迫财务需求的情况下 退休投资是一大挑战 顾问可帮助制定全面的资金管理计划 [7] 财务顾问提供的具体服务 - 协助预算编制和财务全景概览 以腾出储蓄资金 [7] - 帮助决定使用何种税收优惠退休计划以最大化储蓄 [7] - 协助设定清晰的退休目标并进行正确投资以实现该目标 [7] - 帮助非富裕人群进行预算规划并最大化利用税收优惠退休账户 [4] 缺乏专业指导的潜在成本 - 在不恰当时机申领社会保障的退休人员 其一生可能损失数十万美元 [4]

公司IPO详情 - Andersen Group Inc 在纽约证券交易所完成首次公开募股 发行11,000,000股A类普通股 每股发行价为16美元 处于14至16美元市场区间的最高端 [1] - 本次IPO采用复杂的UP-C结构 预计募集资金总额为1.76亿美元 此金额未计入承销商购买额外股份的选择权 且未扣除承销折扣、佣金及其他发行费用 [1] - 股票于2025年12月17日开始在纽约证券交易所交易 发行预计于2025年12月18日当天结束 [1] 承销商团队 - 摩根士丹利和瑞银投资银行担任此次发行的联席账簿管理人 [2] - 德意志银行证券、Truist证券和富国银行证券担任此次发行的账簿管理人 [2] - Baird和William Blair担任此次发行的额外账簿管理人 [2] 法律顾问团队 - Gunderson Dettmer律师事务所的交易团队由多位合伙人及律师领导 涵盖公司业务、上市公司/公开发行、税务及高管薪酬等领域 [3] - Gunderson Dettmer是一家专注于创新经济的国际律师事务所 为领先的风险投资和成长型股权投资者以及创新型公司提供全周期服务 [4]