财务数据和关键指标变化 - 第四季度销售额同比增长23[2][%至2][22亿美元][7][18] - 调整后营业利润率创纪录达20[6][%][同比提升350个基点][9][18] - 调整后每股收益同比增长20[6][%至2][28美元][19] - 经营活动现金流3[340万美元][同比增加16][4][%][19] - 净杠杆率从上年同期的净现金5[530万美元降至净负债4][48亿美元][杠杆率2][6][9][25] 各条业务线数据和关键指标变化 电子业务 - 营收1[152亿美元][同比增长43][2][%][其中并购贡献41][%][有机增长0][3][%][19] - 订单量1[18亿美元][簿记比1][03][20] - 调整后营业利润率28[5][%][同比提升640个基点][20] 工程技术业务 - 营收3[200万美元][同比增长26][8][%][其中并购贡献25][%][22] - 调整后营业利润率18[4][%][同比下降250个基点][22] 科学业务 - 营收1[790万美元][同比增长2][3][%][受NIH资金削减影响有机下降13][9][%][23] - 调整后营业利润率24[3][%][同比下降530个基点][23] 雕刻业务 - 营收3[300万美元][同比微增0][6][%][24] - 调整后营业利润率15[2][%][同比提升190个基点][24] 各个市场数据和关键指标变化 - 高增长市场销售额占比提升至28[%][总量1][84亿美元][7][14] - 电子业务在国防、电力磁应用和电网终端市场订单增长显著[20] - 欧洲市场受季节性影响预计下季度营收略有下降[10][21] 公司战略和发展方向 - 新产品销售贡献2[8][%][超预期目标][7][计划2026年推出15款新品贡献300个基点增长][10][12] - 通过克罗地亚新工厂布局欧洲电网设备市场[8][20] - 收购整合Ameren和McStarlight增强电网和国防领域竞争力[14][15] - 长期目标2028年销售额超11[5亿美元][营业利润率23][%][30] 经营环境与未来展望 - 预计2026年营收增量超1亿美元[其中并购贡献超6][000万][新产品约2][000万][36][37] - 高增长市场销售额预计增长45[%至2][65亿美元][14][29] - 电动汽车销售短期承压但欧洲高端车型仍具潜力[38][39] 问答环节 收入增长驱动 - 1亿美元增量中并购占6[000万][新产品2][000万][高增长市场3][800万][36][37] - 克罗地亚工厂三年内有望实现3[000万美元营收][42][43] 电子业务展望 - 核心业务订单同比增长16[%][OEM订单占1][000万][51][52] - 产能扩张包括印度/德州第二班次和潜在墨西哥设厂[56][57] 运营效率 - 科学业务受中国进口关税影响4[%成本][通过替代采购缓解][78][79] - DSO目标从70天降至60天以改善现金流[106][107] 并购策略 - 净杠杆率降至2后具备新收购能力[95][96] 技术发展 - 工程技术新品推动太空商业化应用[94] - 雕刻业务通过专有工艺拓展软饰件新应用[24][64]

核心财务表现 - 第四季度销售额同比增长23.2%至2.22亿美元 主要受新产品和快速增长市场推动 [1][2] - GAAP营业利润率15.6% 调整后营业利润率创纪录达20.6% 同比提升350个基点 [1][2] - 调整后每股收益2.28美元 同比增长20.6% [2][3] - 自由现金流2490万美元 同比增长11.9% [2][28] 细分业务表现 电子业务(占销售额52%) - 收入1.152亿美元 同比增长43.2% 其中收购贡献41个百分点 [8] - 调整后营业利润率28.5% 同比提升640个基点 [8] - 订单量1.18亿美元 簿记比1.03 电网终端市场需求持续增长 [9] 工程技术业务(占销售额14%) - 收入3200万美元 同比增长26.8% 收购贡献25个百分点 [12] - 调整后营业利润率18.4% [12] 科学业务(占销售额8%) - 收入1790万美元 同比增长2.3% 收购贡献被学术机构需求下降部分抵消 [15] 雕刻业务(占销售额15%) - 收入3300万美元 同比增长0.6% [18] - 调整后营业利润率15.2% 同比提升190个基点 [18] 特种解决方案业务(占销售额11%) - 收入2390万美元 同比下降1.2% 主要因展示 merchandising 和液压业务市场疲软 [20] 战略进展与资本配置 - 偿还债务2700万美元 净债务与EBITDA比率降至2.6倍 [3][28] - 快速成长市场销售额6100万美元 占总销售额28% [3] - 2025财年推出16款新产品 贡献2.5%增量销售额 [3] - 季度股息每股0.32美元 同比增长6.7% [28] 2026财年展望 - 第一季度预计收入同比显著增长 调整后营业利润率扩张 [4] - 全年预计收入增长超1亿美元 调整后营业利润率继续扩张 [5] - 计划推出超15款新产品 预计贡献约300个基点增长 [5] - 快速成长市场销售额预计增长45% 超2.65亿美元 [5][7] - 资本支出预算3300-3800万美元 [28]

财务表现 - 公司2025财年第三季度净销售额达2.078亿美元 同比增长17.2% 环比增长9.5% 创下2020年剥离制冷业务后的历史新高 [2][3] - 调整后营业利润达4030万美元 同比增长37.3% 调整后营业利润率19.4% 同比提升280个基点 创历史记录 [2][3] - 持续经营业务GAAP净利润2190万美元 同比大增37.6% 稀释后GAAP每股收益1.81美元 同比增长35.4% [2][3] 业务亮点 - 电子业务占营收54% 销售额1.113亿美元 同比增长38.4% 其中Amran/Narayan集团贡献超3300万美元 订单出货比达1.04 [5][6][8] - 快速成长市场销售额达6040万美元 占总销售额29% 预计2028财年将突破3.4亿美元 主要来自电网 电动汽车 可再生能源 航天和国防领域 [3][6] - 2月完成收购McStarlite 拓展航空航天金属组件能力 预计首年即可增厚盈利 [3][15] 部门表现 - 电子部门：调整后营业利润3320万美元 同比飙升85.4% 利润率29.8% 主要受益于收购整合与产品组合优化 [5][7] - 雕刻部门：营收3060万美元 同比下降15.7% 因北美新平台推出延迟 调整后利润率11.2% [10][11] - 工程技术部门：营收2740万美元 同比增长36.2% McStarlite收购贡献26.3% 有机增长9.9% [14][15] 资本与流动性 - 季度现金股息每股0.32美元 同比增长6.7% 剩余股票回购授权2800万美元 [23] - 净债务4.704亿美元 主要因5.802亿美元长期债务 资本支出610万美元 预计全年2500-3000万美元 [23] - 自由现金流350万美元 同比下滑81.9% 主要因运营现金减少 [2][23] 未来展望 - 预计第四季度营收环比小幅至适度增长 受益于收购效应和快速成长市场需求 [4][9] - 调整后营业利润率预计环比提升 但将受关税成本和销售研发投入部分抵消 [4][9] - 电子部门订单保持稳定 核心业务订单同比增超10% 电网终端市场需求持续增长 [8][9]