Key Takeaways Jabil's supply chain network helps it navigate geopolitical tensions and trade challenges.The company will invest $500M in the Southeast U.S. to expand the AI hardware supply chain.JBL stock is up 66% in a year, trading at 18.94 forward earnings versus the industry's 24.75.Jabil Inc. (JBL) is benefiting from its strong supply chain network. Over the last few years, growing geopolitical unrest in several parts of the world has significantly impacted the supply chains of multiple companies. Wars ...

市场机遇与增长前景 - AI数据中心基础设施市场预计从2025年的136.2亿美元增长至2030年的604.9亿美元 复合年增长率达28.3% [3] - 超大规模云服务商（谷歌、亚马逊、微软）主导AI数据中心市场 因其具备大规模扩展性、规模经济、全球覆盖和低运营成本优势 [1][2] - 企业加速采用AI即服务模式 推动超大规模数据中心基础设施扩张 [2] 公司战略布局 - 通过5000万美元多年期投资扩大美国东南部制造基地 强化本土化生产能力以规避关税风险并提升商业前景 [3] - 收购Mikros Technologies增强液态冷却和热管理技术能力 [4] - 与可持续数据中心供应商Endeavour Energy LLC合作 提供按需数据中心容量服务 [4] 财务表现与预期 - 2025财年数据中心业务收入预计达71亿美元 同比增长54% [5][9] - 过去一年股价上涨92.9% 但低于电子制造服务行业111.2%的涨幅 [8] - 2025年每股收益预期微升0.32%至9.39美元 2026年预期下调0.36%至11.05美元 [12] 竞争优势与行业地位 - 通过简化AI数据中心部署流程 显著降低超大规模客户的过度建设和前期投资需求 [4] - 智能基础设施部门因云和数据中心业务获得强劲增长动力 [5] - 远期市盈率18.94倍 低于行业平均22.18倍但高于自身历史均值16.92倍 [9][11] 竞争对手动态 - Celestica凭借行业领先的400G/800G交换机产品在AI硬件市场占据优势 正与AMD和博通扩大合作 [6] - Flex通过提供设计、采购、制造到服务的全生命周期服务 成为超大规模客户可靠合作伙伴 [7]

财务表现 - 第三季度调整后每股收益(EPS)为1.90美元，高于去年同期的1.45美元，超出Zacks共识预期的1.71美元及管理层指引区间1.65-1.80美元 [1][7] - 季度营收达10.18亿美元，同比增长6%，略低于Zacks共识预期的10.21亿美元，但符合管理层预期的10-10.4亿美元区间 [2][7] - 亚太地区营收跃升14%至5.94亿美元，美洲增长2%，但EMEA地区下滑14.6% [2] - 毛利率同比提升20个基点至10.1%，调整后营业利润率扩大20个基点至6% [10] 业务板块表现 - 工业板块营收增长3%至4.15亿美元，占总营收41%，主要受宽带和能源业务推动抵消半导体设备订单延迟影响 [4] - 医疗/生命科学板块营收增长10.5%至4.2亿美元，占比41%，管理层预计下季度中个位数增长 [5] - 航空航天/国防板块营收微增2.8%至1.83亿美元，占比18%，预计下季度持平 [8] 运营与战略进展 - 获得41个新制造项目，预计完全投产后将贡献2.5亿美元年化收入 [3][7] - 前十大客户贡献48%净营收 [9] - 以平均每股128.7美元回购1840万美元股票，并新增1亿美元回购授权 [12] 现金流与资产负债表 - 现金及等价物从3月底的3.105亿美元降至2.376亿美元 [11] - 长期债务从8880万美元增至9220万美元 [11] - 季度经营活动现金流2690万美元，自由现金流1320万美元 [11] 业绩展望 - 预计第四季度营收10.25-10.65亿美元，非GAAP每股收益1.82-1.97美元，营业利润率5.7-6.1% [13] 同业动态 - BlackBerry一季度营收1.217亿美元超预期但同比降1.4%，非GAAP每股收益0.02美元扭亏为盈 [15] - Simulations Plus三季度营收2040万美元同比增10%，每股收益0.45美元同比增66.7% [17] - SAP二季度营收90.3亿欧元(102.4亿美元)同比增9%，每股收益1.50欧元(1.70美元)同比增37% [18]