收购意向公告 - 公司已签署意向书 拟收购德国Regent-Feinbau Adermann GmbH的51%股权 收购对价主要为现金及少量公司未注册股份 [1] 目标公司概况 - Regent-Feinbau成立于1949年 是一家通过IATF 16949, ISO 9001, ISO 14001认证的精密钣金部件及焊接组件制造商 材料涵盖铝、钢和铜 [3] - 公司拥有数十年经验及垂直整合能力 提供从激光切割零件到完整组装功能单元的高质量、可扩展解决方案 [3] - 核心能力包括激光切割与折弯、成型技术、组件装配以及先进焊接技术 [3] - 客户主要为汽车、商用车、航空航天及工业领域的原始设备制造商及一级供应商 是梅赛德斯-AMG等公司的一级供应商 [3][4] 战略动机与协同效应 - 此次收购是公司重振OEM业务短期及长期战略的一部分 旨在替换因全球商业挑战导致收入贡献下降或停止的客户 [4] - 目标公司在中国汽车市场的经验与卓越能力 将对公司旗下深圳日进金属部件分部具有重要价值 [4] - 收购将显著增强公司能力 使其能够向潜在客户提供厚板金属切割、折弯和焊接服务 这是此前不具备的 [6] - 公司计划利用其专长和经验帮助目标公司的欧洲业务增长 使其能够接触此前因资源不足而无法涉足的大批量零部件业务 实现协同效应 [6] 市场机遇 - 中国汽车市场是目前仍保持正增长率的市场之一 第三方估计其规模约为6600亿美元 未来五年预计增长率超过2% [5] - 汽车中钣金部件占比估计约为8%至12% 因此平均每年钣金部件业务规模约为500亿美元 并以每年约10亿美元的速度增长（按2%增长率计算）[5] - 尽管公司在中国已有超过35年历史 但此前从未直接瞄准本地市场 此次交易被视为一个重大机遇 [6] 财务与后续计划 - 公司拥有坚实的财务基础进行收购 几乎没有债务 且持有约530万美元现金及现金等价物 约合每股1.20美元现金 [6] - 此次收购仅是公司并购战略的第一步 公司目前正在评估过去24个月内已识别和评估的德国其他潜在交易 [6] 交易状态与公司背景 - 拟议收购预计于2026年3月底前完成 但需以完成尽职调查、谈判并签署最终购买协议以及满足惯例交割条件为前提 [2] - Highway Holdings是一家国际制造商 主要为德国等地的蓝筹设备制造商生产各种优质零部件和产品 行政办公室位于香港 制造工厂位于缅甸仰光和中国深圳 [8]

公司近期动态 - Strattec Security Corporation宣布其总裁兼首席执行官Jennifer Slater和首席财务官Matthew Pauli将参加两个即将举行的虚拟投资者会议[1] - 公司将参与iAccess Alpha Virtual Best Ideas Winter Investment Conference，并于2025年12月9日美国东部时间上午10点进行网络直播演示，并于12月10日举行虚拟一对一会议[5] - 公司将参与Sidoti Year End Virtual Investor Conference，并于2025年12月11日美国东部时间下午1点进行网络直播演示并举行虚拟一对一会议[5] - 两场活动的现场音频网络直播及配套幻灯片均可在STRT投资者关系网站获取，会议结束后可在同一链接获取演示文稿存档[2] 公司业务概况 - Strattec是全球领先的先进汽车进入、安全及授权解决方案提供商，主要服务于美国的主要汽车制造商[3] - 公司拥有超过110年的历史，始终处于汽车安全创新的前沿，产品从机械系统过渡到集成的机电一体化系统[3] - 公司高度工程化的产品包括电动进入解决方案、门锁、车辆启动系统、钥匙、遥控钥匙及配件、锁具及锁组、门把手和其他进入产品[3] - 其电动进入解决方案为电动举升门、电动滑动门和电动尾门提供运动控制[3] 相关行业分类 - 公司业务涉及车辆技术、售后市场、汽车、汽车制造、通用汽车、制造、性能与特殊兴趣等多个行业领域[6]

公司收购与重组 - 丰田纺织美国公司（Toyota Boshoku America, Inc.）已全资收购其与电装国际美国公司（DENSO International America, Inc.）的长期合资企业TBDN Tennessee Company, LLC [1] - 此次收购被公司管理层视为其增长和长期愿景中的一个重要里程碑，旨在简化决策、加速创新并提升对客户和利益相关者的服务 [1][3] - 收购完成后，公司将接管该合资企业的运营和资产，并将其更名为丰田纺织杰克逊田纳西有限责任公司（Toyota Boshoku Jackson Tennessee, LLC, TBJT） [2] 业务与产品 - 被收购的TBDN Tennessee Company成立于1990年，主要生产汽车动力总成产品，包括空气滤清器、空气滤芯、机油滤清器、进气歧管、机油分离器、气缸盖罩和空调滤芯等 [2] - 该公司在汽车滤清行业已成为一个备受尊敬的品牌，并在2025年迎来其成立35周年 [3] - 尽管公司更名，但电装品牌产品的生产将继续进行，服务不会中断，原有的团队和质量标准将保持不变 [4] 公司背景与规模 - 丰田纺织是全球领先的汽车内饰系统供应商和滤清器制造商，业务涵盖内饰、滤清和动力总成部件的开发与生产 [6] - 丰田纺织美国公司总部位于肯塔基州厄兰格，其母公司丰田纺织株式会社总部位于日本刈谷市 [6] - 丰田纺织美国集团在美国、加拿大、墨西哥、巴西和阿根廷的23个地点拥有超过14,000名员工 [6] - 该集团是汽车内饰系统的主要制造商，产品包括座椅、门板、顶棚、衬垫和地毯，同时也为丰田、宝马和斯巴鲁等客户生产空气和机油滤清器 [6] 其他公司动态 - 丰田纺织伊利诺伊有限责任公司（Toyota Boshoku Illinois, LLC）正在庆祝其成立25周年，自1999年投产以来，该公司在汽车内饰领域设立了创新、可靠性和客户满意度的新标杆 [9] - 丰田纺织美国公司与Sol Systems以及Onyx Renewable Partners L.P.合作，公布了一个位于伊利诺伊州劳伦斯维尔的5,650 kWdc太阳能项目，旨在为丰田纺织伊利诺伊工厂供电 [10] - 丰田纺织美国公司还通过向当地一家致力于改善智力和发育障碍者生活的非营利组织捐赠定制运动球场，来支持社区建设 [11][12]

发售情况 - 公司拟公开发售1750万个单位，每个单位售价10美元，总发售金额1.75亿美元[8][10][14] - 承销折扣和佣金为每个单位0.55美元，总计962.5万美元，发售前收益每个单位9.45美元，总计1.65375亿美元[14] - 承销商有45天选择权，可额外购买最多262.5万个单位以弥补超额配售[10][39] 业务合并 - 公司需在发行结束后24个月内完成首次业务合并，若未完成将赎回100%公众股份[11][32][58][60][110][119][128][167][168][179] - 首次业务合并总公平市值需至少达信托账户价值的80%[61][111] - 预期交易后收购目标企业100%股权或资产，最低不少于50%[64][111] - 完成首次业务合并需获董事会多数成员，包括多数独立董事肯定投票[65] 上市计划 - 公司计划尽快申请将单位在纳斯达克全球市场上市，代码“VHCPU”，A类普通股和认股权证预计在招股说明书日期后第52天分开交易，代码分别为“VHCP”和“VHCPW”[12][100] 股权结构 - 2025年8月21日，公司发起人以2.5万美元总价购买670.8333万股B类普通股，约合每股0.004美元，最多87.5万股可能被没收[16][20][81][105][121] - B类普通股在首次业务合并时自动转换为A类普通股，转换后占比25%[16][81][106][107] - 公司赞助商认购550万份认股权证，总价550万美元，每份认股权证可按11.5美元/股购买A类普通股[19][31][82][107] 财务数据 - 2025年8月25日，实际营运资金8000美元，调整后275.8万美元；实际总资产2.5万美元，调整后1.78775亿美元；实际总负债1.7万美元，调整后637.1万美元；股东权益实际8000美元，调整后 - 259.6万美元；可转换普通股价值调整后为1.75亿美元[137] - 假设不行使超额配售权，年利率5%，信托账户预计每年产生约875万美元利息[109] - 发行价与A类普通股每股净有形账面价值差额构成投资者稀释，公众股东稀释百分比为26.55% - 99.26%[130][134] 费用与薪酬 - 公司首席执行官和首席财务官自证券在纳斯达克上市起每月获3.3万美元薪酬，其中1.65万美元当期支付，余额在首次业务合并完成时支付[19][81][120] - 公司自证券在纳斯达克上市起每月向赞助商关联方支付1.5万美元用于办公空间等服务[19][81][121] - 本次发行完成后，公司将偿还赞助商最高30万美元贷款以支付发行和组织相关费用[19][82][120] 潜在风险 - 董事和高级职员责任保险市场变化使业务合并更难更贵[149] - 承销商提供额外服务可能存在潜在利益冲突[152] - 若无法完成首次业务合并，公众股东每股可能仅获得约10美元，认股权证将变得一文不值[182] 目标企业 - 公司有意聚焦与管理团队背景互补的行业，寻求收购企业总市值达5亿美元及以上（理想情况超10亿美元）的业务[36][56]

公司活动 - 公司将出席瑞银全球工业与运输大会并参与炉边谈话 [1] - 公司总裁兼首席执行官John Pfeifer将代表公司进行演讲 [2] - 活动定于2025年12月2日美国东部时间下午2:40开始 并提供网络直播和回放 [2] 公司概况 - 公司是一家领先的特种车辆、设备和服务创新制造商 [3] - 公司总部位于威斯康星州 在全球拥有超过18,000名员工 [3] - 公司产品遍布150多个国家 旗下品牌包括JLG、Pierce、Oshkosh Defense等 [3] 公司荣誉 - 公司荣获2026年度军旅友好雇主称号 这是连续第15年获此认可 [6] - 公司在2026年国际消费电子展创新奖中荣获机器人和旅游类最佳创新奖 [7] - 公司同时在建筑和工业技术类别中获得多项创新奖荣誉奖项 [7] 财务业绩 - 公司2025年第三季度净利润为1.962亿美元 摊薄后每股收益为3.04美元 [8] - 2025年第三季度调整后净利润为2.066亿美元 摊薄后每股收益为3.20美元 [8] - 2025年第三季度业绩相比2024年同期的1.803亿美元净利润和2.75美元每股收益有所增长 [8]

核心财务表现 - 尽管销售额小幅下降，公司第三季度归一化每股收益增长6.8%至2.51美元 [1][15] - 第三季度产生自由现金流3.209亿美元，较去年同期增加5130万美元，流动性强劲达22.1亿美元，同比增长54.9%或7.837亿美元 [6][18] - 第三季度归一化净收益为1.501亿美元，同比增长3.8%，九个月累计归一化净收益为4.857亿美元 [15] 业务分部业绩 - 机动板块表现强劲，第三季度归一化营业收益增长87.7%至1.659亿美元，归一化营业利润率扩大至8.6% [4][6][15] - 工业板块在市场需求显著下滑的背景下，全球高空作业平台市场份额以及农业耕作和播种设备等新产品市场份额均实现增长 [3] - 尽管工业市场环境严峻，公司多元化战略成功，通过收购继续扩大产品组合 [1][7] 资本配置与股东回报 - 多伦多证券交易所批准公司续期正常程发行人投标，未来12个月可回购最多3,850,534股普通股 [6][9] - 自2024年11月NCIB计划启动以来，公司已回购180万股，本年迄今回购110万股 [6] - 董事会宣布维持季度股息为每股0.29加元 [6][10] 战略举措与增长动力 - 公司在北美、欧洲和亚太的核心业务中，内容价值因项目启动而实现增长 [7] - 宣布收购乔治费歇尔的莱比锡铸造厂和Aludyne的北美资产，进一步多元化铸造解决方案并增强结构件能力和制造足迹 [7] - 管理层强调在低增长环境下把握收购机会，注重市场领导地位和严格的现金流管理 [8]

文章核心观点 - Mouser Electronics作为TE Connectivity的授权全球分销商 提供超过75万种TE产品 其中超过75万件可订购 超过75万件有库存并可立即发货 [1] - 双方合作关系紧密 TE Connectivity多次授予Mouser年度全球高服务分销商奖项 [7][8] 产品供应与合作关系 - Mouser Electronics库存TE Connectivity全系列产品 包括超过75万种零部件 [1] - TE Connectivity在2013年至2024年间（除2018年外）均授予Mouser年度全球高服务分销商奖 2018年Mouser获得TE客户拓展奖和美洲年度分销商奖 [7][8] - 双方今年合作发布电子书《工业自动化进展：智能制造与未来技术》探讨自动化与智能系统如何解决当前制造挑战 [6] TE Connectivity新产品技术特点 - GEMnet多千兆差分连接器系统支持高达56 Gbps速率 适用于多千兆以太网和SerDes应用 支持4K显示 雷达/激光雷达及安全关键型应用 [2] - BIOFUSE BISS和BICAP产品采用辐照改性生物基聚烯烃材料 具有优异应变消除 电气绝缘 环境密封 高阻燃性和高收缩比特性 同时减少环境影响 [3] - FAKRA MINI FAKRA和MATE-AX电缆组件满足高频应用严苛要求 MATE-AX微型同轴连接器系统使用现有线缆类型可实现PCB占用空间减少高达75% [4] - RT Series N电流补偿EMC/RFI扼流圈设计用于过滤高达600 VAC交流电源线上的电磁干扰和噪声 适用于光伏逆变器 电动汽车充电站等应用 [5] Mouser Electronics公司概况 - 公司专注于新产品引入 网站提供超过680万种产品 覆盖1200多个制造商品牌 [11] - 在全球设有28个支持点 服务223个国家/地区的超过65万客户 从达拉斯地区100万平方英尺的先进分销设施发货 [11] - 提供100%认证正品 网站包含大量技术资源库 如技术资源中心 产品数据手册 参考设计等 [9] - 通过免费电子通讯使工程师了解最新产品和技术动态 提供高度定制化信息服务 [10] TE Connectivity公司概况 - 作为全球工业技术领导者 公司专注于创造更安全 可持续 高效和互联的未来 [12] - 连接和传感器解决方案广泛应用于下一代交通 能源网络 自动化工厂 数据中心和医疗技术等领域 [12] - 拥有超过85,000名员工 其中9,000名工程师 在约130个国家与客户合作 [12]

核心财务业绩 - 2025年第三季度净销售额为4.48亿美元，较2024年同期的4.04亿美元增长10.9% [5] - 2025年第三季度GAAP净收入为5500万美元，稀释后每股收益为0.66美元 [5][9] - 2025年第三季度调整后EBITDA为9200万美元，调整后EBITDA利润率为20.4% [7][8] 盈利能力与现金流 - 2025年第三季度毛利润为1.29亿美元，毛利润率为28.9%，高于去年同期的27.6% [6] - 2025年第三季度经营活动提供的现金为8200万美元，调整后自由现金流为7200万美元 [7][10][11] - 调整后每股收益为0.69美元，高于去年同期的0.61美元 [7][9] 公司运营与战略 - 公司在第三季度完成了与康明斯的全面运营分离，现已拥有完全运营控制权 [4] - 第三季度根据股票回购计划回购了3000万美元普通股，剩余授权额度为6900万美元 [3] - 季度现金股息增至每股0.055美元，较上一季度提高10% [3] 2025年业绩展望 - 公司上调2025年全年业绩指引，预计营收在17.2亿美元至17.45亿美元之间 [7] - 预计全年调整后EBITDA利润率在19.5%至20.0%之间 [7] - 预计全年调整后每股收益在2.50美元至2.65美元之间 [7]

新产品发布 - 公司在2025年SEMA展上首次推出XPEL COLOR漆面保护膜新产品 该产品结合了世界级车辆漆面保护功能并提供16种颜色调色板 [1][2] - 新产品将在展会上通过一辆2025款宝马M5旅行车进行现场安装演示 车辆将从原厂的马恩岛光泽绿色变为采用XPEL Ultra Plum颜色的定制宝马涂装 [1][2] - 除COLOR PPF外 公司产品专家还将现场演示和安装漆面保护膜 挡风玻璃保护膜和PRIME窗膜 [4] 展会亮点展示 - 公司将展示一辆超独家2025款帕加尼Imola Roadster 该车采用ULTIMATE PLUS™漆面保护膜 FUSION PLUS™陶瓷涂层和挡风玻璃保护膜 全球仅8辆且是唯一具有变色车漆的帕加尼 [3] - 产品演示将在一辆新马自达CX-90上进行 展示产品在清晰度 耐用性和顶级保护方面的性能 [5] - 公司展位位于拉斯维加斯会议中心西厅52065号 提供产品演示 现场安装 车辆展示和预定嘉宾亮相活动 [1][10] 合作伙伴与嘉宾亮相 - 知名定制汽车制造商兼电视名人Will Castro将于11月4日下午1:00-2:30出席 重点介绍其汽车导师制和培训项目Unique Academy USA [6] - Team Penske INDYCAR车手Scott McLaughlin将于11月5日中午12:30-1:30出席 其3号Team Penske INDYCAR赛车由公司赞助 [7] - Rahal Ducati摩托超级赛车手P J Jacobsen将于11月5日上午10:30-11:30出席 其XPEL赞助的杜卡迪Panigale V4 R将于2026年重返MotoAmerica超级摩托车级别赛事 [8] - 冠军直线加速赛车手Ryan Martin将于11月6日下午1:00-2:00出席 其传奇Fireball Camaro赛车采用ULTIMATE PLUS漆面保护膜 [9] 公司业务与行业信息 - 公司是保护膜和涂层领域的全球领导者 产品包括汽车漆面保护膜 表面保护膜 汽车和建筑窗膜以及陶瓷涂层 [11] - 公司拥有全球业务网络 训练有素的安装人员网络和专有DAP软件 [11] - 公司在纳斯达克上市 股票代码为XPEL [11]

拍卖活动概览 - Broad Arrow Auctions于2025年10月31日在永利拉斯维加斯成功举办首届拉斯维加斯拍卖会，该拍卖会是Concours at Wynn Las Vegas的官方拍卖活动 [1] - 单日拍卖会总销售额达13,716,840美元，成交率高达82% [2] - 拍卖现场座无虚席，超过三分之一的竞拍者是首次参与Broad Arrow的拍卖会 [2] 创纪录拍品与市场趋势 - 2010年款布加迪威航EB 16.4 Coupe以2,205,000美元成交，远超其150万至180万美元的预售估价，创下标准版威航车型拍卖价格世界纪录 [3] - 市场对原厂未改装威航车型的需求在过去一年加速增长，此次拍卖的车辆刚完成保养，延续了这一趋势 [4] - 多款战后经典车型表现强劲，显示顶级品类车型持续吸引 discerning 收藏家的需求 [4] 经典与现代车型拍卖亮点 - 1962年款梅赛德斯-奔驰300 SL Roadster以1,831,000美元成交，超过其145万至160万美元的预售估价 [4] - 1965年款阿斯顿·马丁DB5 Vantage以1,116,000美元成交，高于其85万至100万美元的预售估价 [4] - 现代高性能车型同样受到追捧，2009年款梅赛德斯-奔驰SLR McLaren Roadster 722 S以885,000美元成交，2017年款法拉利F12berlinetta 70周年纪念版“The Ingrid”以665,000美元成交 [5] 公司战略与全球布局 - 拉斯维加斯拍卖会是Broad Arrow在2025年收官周末于两大洲成功举办的两场拍卖会之一，展示了团队在全球不同市场的专业知识和影响力 [6] - 公司计划在2026年将拍卖业务拓展至新的地区 [6] - Broad Arrow是增长最快的收藏车拍卖行，2023年通过招募英国和欧洲专家团队扩展了全球业务，并于2025年5月在意大利举办了欧洲首场拍卖会 [13]