Caliber Increased LINK Holdings to $10 Million MilestoneSCOTTSDALE, Ariz., Sept. 25, 2025 (GLOBE NEWSWIRE) -- Caliber (NASDAQ: CWD), a leading diversified real estate and digital asset management platform, today announced the completion of a strategic $4.0 million purchase of Chainlink (LINK) tokens, further strengthening its Digital Asset Treasury (DAT) Strategy and underscoring its commitment to blockchain innovation. Caliber acquired 183,421 LINK tokens at an average price of $21.81 per token (including ...

财务表现 - 公司2025年第二季度合并套利策略实现费用前回报率+5.5%（净回报率+4.2%），上半年费用前回报率达+9.4%（净回报率+7.1%），创25年来最强上半年表现[1] - 2025年第二季度资产管理规模(AUM)达13.4亿美元，较2025年第一季度12.7亿美元增长5.5%[1][3] - 每股账面价值从2025年第一季度的42.51美元增至第二季度末的43.30美元[1][3] - 2025年第二季度总收入220万美元，较2024年同期259万美元下降15%[4] - 2025年第二季度净投资及其他非营业收入达3,286万美元，较2024年同期725万美元大幅增长353%[6] 业务运营 - 公司董事会授权额外回购15万股股票[1] - 2025年第二季度运营费用(不含管理费)740万美元，较2024年同期580万美元增长27.6%，主要由于某些专有基金表现相关的180万美元可变薪酬支出[5] - 2025年第二季度管理费280万美元，较2024年同期40万美元大幅增加[6] - 公司计划加速资本运用，通过收购和联盟扩大产品线和分销渠道[18] - 公司成立Gabelli Private Equity Partners开展私募股权投资业务，重点收购家族企业[19] 行业与市场 - 预计2025年下半年并购活动将保持活跃[1] - 2025年第二季度全球并购交易额超过1万亿美元，环比增长3%，上半年累计达2万亿美元，同比增长33%[14] - 更宽松的反垄断环境和收购方被压抑的需求将支持持续并购活动[15] - 美国及国际监管环境变化对合并套利投资更为有利，包括FTC、DOJ、FCC等机构人事变动[16] 资产管理 - 2025年6月30日AUM达13.4亿美元，较3月31日增加7,300万美元，主要来自4,900万美元市场升值、2,300万美元汇率波动影响和100万美元净流入[8] - 合并套利策略AUM从2025年第一季度的10.1亿美元增至第二季度的10.8亿美元[9] - 合并套利策略最长连续运作基金2025年第二季度总回报率+5.45%（净回报率+4.19%）[13] - 该策略通过投资全球已宣布的企业并购实现绝对回报，不受股票和固定收益市场影响[11] 股东回报 - 2025年5月7日董事会宣布每股0.10美元的半年度股息，于6月26日支付[22] - 2025年第二季度回购21,241股A类股票，均价36.53美元/股，上半年累计回购60,259股，均价36.39美元/股[22] - 自2015年上市以来，公司通过股票回购、交换要约和股息累计向股东返还1.864亿美元[23] - 截至2025年6月30日，流通股2,112万股，其中A类220万股，B类1,892万股[24]

股价目标调整 - Rothschild & Co Redburn将目标价从144美元上调至168美元 维持"中性"评级[1] - KBW将目标价从168美元上调至180美元 维持"市场表现"评级[3] - 当前股价176美元略低于新目标价 当日下跌0.7%但年内仍上涨2.4%[1] 财务表现 - 季度收益超预期0.10美元/股 主要受高于预期的费用相关收益和净实现收益推动[4] - 过去一年实现100%毛利率和37%收入增长 显示强劲财务状况[4] - 私人股权和信贷部门前景改善 但房地产板块仍持谨慎态度[4] 重大事件影响 - 曼哈顿总部发生大规模枪击事件 造成4人死亡[5] - 受害者包括BREIT房地产基金首席执行官Wesley LePatner[5] - 公司确认周二办公室将继续关闭[5] 分析师观点 - 尽管面临近期挑战 分析师仍对公司核心业务实力保持信心[6] - 多家机构相继上调目标价 反映对业务基本面的认可[3][6]

纪要涉及的公司 - 康宁公司（Corning） - 数字桥公司（Digital Bridge） 康宁公司核心观点和论据 公司战略与财务表现 - 核心观点：SpringBoard计划进展良好，有望实现更高盈利和现金流增长 [3][4][5] - 论据：2024年调整后自由现金流增长42%，回购超2.5亿美元股票；2025年一季度核心销售额增长13%至37亿美元，每股收益增长42%至0.54美元，营业利润率扩大250个基点至18%，投资资本回报率扩大300个基点至近12%；将SpringBoard计划的年化销售额目标提高10亿美元至超40亿美元，目标到2026年底实现20%的营业利润率 [5][6] 应对不确定性策略 - 核心观点：公司有能力应对全球不确定性，且计划存在显著上行潜力 [7][9] - 论据：制造业务靠近客户的策略可对冲关税影响，二季度每股收益指引中关税影响仅1 - 2美分；SpringBoard计划已考虑潜在经济放缓影响，进行了20亿美元的风险调整；在企业业务、运营商业务和太阳能业务方面有显著上行机会 [8][10][14][17] 业务上行机会 - **企业业务（Jet AI）** - 核心观点：数据中心业务增长强劲，存在规模扩大带来的上行空间 [10][11] - 论据：去年企业业务销售额达20亿美元，2023 - 2027年企业销售复合年增长率从25%提升至30%；网络规模扩大和升级将带来更多光纤需求，规模升级机会是现有20亿美元企业业务的2 - 3倍；与博通合作加速光封装处理能力 [10][11][13][14] - **运营商业务（Gen AI）** - 核心观点：长途网络重建需求带来业务增长机会 [15] - 论据：长途路线接近数据速率容量上限，需要新建高带宽低延迟链路；推出数据中心互连（DCI）新技术，与Lumen Technologies达成协议，产品已商业化，有三家行业领先客户采用；预计到本十年末该业务将达10亿美元规模 [15][16][17] - **太阳能业务** - 核心观点：太阳能业务具有低风险高回报潜力，将为公司带来显著收入增长 [17][20] - 论据：2020 - 2024年该平台产生超10亿美元现金，预计2025年继续实现正现金流；通过低成本资产收购、客户资金和政府支持扩大制造资产；已签署客户协议，2025年产能100%和未来五年80%的产能有客户承诺；一季度销售额2亿美元，预计到2027年将增长两倍，新增16亿美元年化收入 [17][19][20] 其他业务情况 - **光学业务**：受关税政策和国内内容需求推动，新老客户对美国原产资产需求增加，公司有独特资产优势，未来可能有相关公告 [23][24] - **生命科学和移动消费电子业务**：也出现客户寻求本地采购的情况，但具体规模尚在评估，是潜在的上行因素 [25] - **产能情况**：现有产能可支持SpringBoard计划，无需大量额外资本投入；新Gen AI产品需求旺盛，主要是生产和提高生产率问题，而非整体产能不足 [28][29] 数字桥公司核心观点和论据 公司概况与市场机会 - 核心观点：作为专注数字基础设施的另类投资管理公司，有巨大增长机会 [62][63] - 论据：管理约370亿美元收费资本和1000亿美元数字基础设施资产组合；所在投资领域每年资本支出约5000亿美元，公司占比小，增长空间大 [62][63] 募资情况与目标 - 核心观点：募资进展顺利，对实现年度目标有信心 [66] - 论据：一季度募资12亿美元，目标是将收费股权管理规模增加到40亿美元，一季度末已达37.2亿美元；投资决策周期长，受短期市场波动影响小，投资者参与度高 [66][67][69] 业务发展与投资策略 - **销售与产品策略** - 核心观点：注重核心战略，拓展相邻业务，投资销售组织和新产品 [72][73][75] - 论据：评估新产品推出，投资销售组织以接触不同资本池；私人信贷业务开展3 - 4年，规模10 - 20亿美元，有望发展到50 - 100亿美元；涉足私人财富募资渠道，有巨大增长潜力 [72][73][75][76][79] - **投资管理与资本分配** - 核心观点：独特的投资管理方式确保资本有效分配 [82] - 论据：关注投资组合公司客户需求，不仅是投资，还参与业务建设，带来额外共同投资机会和资本筹集 [82][83] - **各业务板块机会** - **数据中心业务**：积极参与数据中心投资，有新收购和现有公司扩建机会；客户需求稳定，长期增长前景好；投资组合涵盖不同类型数据中心公司，满足不同投资者需求 [85][86][88][89] - **塔业务**：业务稳定增长，有持续需求和密度提升机会，新兴市场有潜在增长空间 [92] - **光纤业务**：需求回升，在数据中心和AI领域有更多机会，特别是在推理应用方面 [93][95][96] 业绩与估值 - **业绩与实现情况**：优先实现FRE指引和目标，随着旗舰基金成熟，预计未来实现收益和资产变现；部分投资已实现部分分配，未完全退出以保留增长机会 [99][100][101] - **估值方法**：采用多种方法进行投资估值，谨慎保守，希望出售资产时获得溢价 [106] 未来战略 - **数据中心收入策略**：填补数据中心成熟稳定阶段的市场资本缺口，目标规模至少10亿美元，有望发展到50 - 100亿美元 [108][109][111] - **能源战略**：结合数据中心和能源专业知识，解决数据中心电力约束问题，预计2026年及以后推动增长，将谨慎进入该领域 [114][116][117] 其他重要但可能被忽略的内容 - 康宁公司的HoloFold四光纤技术，虽不确定其在Gen AI中的价值，但如果应用将形成新的光纤电缆连接系统，公司将成为重要参与者并可能有不同定价 [54][55] - 数字桥公司在数据银行的投资中，通过出售10%的股份实现约5000万美元收益，同时保留了大部分投资以继续参与公司增长 [102]

文章核心观点 - 瑞士银行瑞银分析师布伦南·霍肯将黑石集团评级从“中性”上调至“买入”，目标价180美元，预计较当前股价有近22%的上涨空间，受此消息影响，黑石股价周一上涨近5%，高于标普500指数当日0.6%的涨幅 [1][2] 评级上调原因 - 霍肯认为近期市场的大幅抛售不合理，使股价具有吸引力，且黑石房地产投资信托基金是有价值的资产，却无端受到负面关注 [2][3] 公司近期动态 - 本月早些时候，公司为其房地产债务策略V基金筹集了80亿美元资金，将投资于北美、欧洲和澳大利亚 [4] 投资建议 - 多年来黑石已发展成为业务广泛的金融服务公司，近期抛售似乎过于严厉，鉴于没有真正的危机来支撑这种悲观情绪，且目前股价相对较低，或许是买入股票的好时机 [5]