外资撤离规模与现状 - 2024年印度股市外资撤出超过170亿美元，与2023年净流入200亿美元形成鲜明反差 [1] - 外资撤资速度惊人，使印度成为亚洲外国投资组合资金流出最严重的市场 [1][2] - 印度在全球新兴市场基金中的配置下滑至16.7%，为2023年11月以来最低水平，远低于2024年9月21%的峰值 [2] 外资撤离的主要来源 - 从地域看，7月以来撤资最多的是美国基金，达10亿美元，其次是卢森堡基金撤资7.65亿美元，日本基金撤资3.65亿美元 [2] - 资金流向发生转变，中国在全球新兴市场基金中的份额飙升至28.8% [2] 外资撤离的外部驱动因素 - 美国对印度商品加征50%关税损害投资组合流动并影响经济增长 [2][3] - 美国大幅提高H-1B签证费用，显著影响印度软件和服务外包公司，增加其派驻成本和项目排期不确定性 [2][3] - 美元走强引发全球资本从新兴市场回流 [3] 外资撤离的内部驱动因素 - 印度股市估值长期偏高存在回调压力，同时企业盈利增长普遍不及预期难以支撑高估值 [3] - 政策环境缺乏连续性与透明度，基础设施等营商环境短板削弱长期吸引力 [3] - MSCI指数中印度公司2025年预计利润增长5%，低于2023年的8% [4] - 本财年第二季度商业信心指数在连续三个季度改善后首次出现下降 [4] 对印度市场和经济的冲击 - 外资外流已蔓延至外汇市场，拉低卢比汇率，2025年以来卢比兑美元下跌逾3.7% [4] - 抛售导致印度Nifty 50基准指数罕见跑输区域指数，截至9月已连续5个月落后于MSCI亚太指数，为2013年以来最长记录 [4] 市场前景与逆转条件 - 几乎没有分析师预计印度外资流出势头会在短期内逆转 [4] - 市场逆转需要美国贸易和移民政策明确性、卢比稳定性以及印度股市估值合理的证据 [4]

外资撤离印度股市的规模与速度 - 2025年以来印度股市的外国投资者撤资超过170亿美元，与2023年净流入200亿美元形成鲜明反差[1] - 全球投资者正以惊人速度从印度撤资，7月以来美国基金撤资10亿美元，卢森堡基金撤资7.65亿美元，日本基金撤资3.65亿美元[2] - 印度在全球新兴市场基金中的配置下滑至16.7%，为2023年11月以来最低水平，远低于2024年9月21%的峰值[2] 外资撤离的主要原因 - 美国对印度商品加征50%关税并大幅提高H-1B签证费用，加深市场担忧情绪[2][3] - 印度股市估值长期偏高，企业盈利增长普遍不及预期，MSCI指数中印度公司2025年利润预计增长5%，低于去年的8%[3][4] - 美元走强引发全球资本从新兴市场回流，印度政策环境缺乏连续性与透明度，基础设施等营商环境存在短板[3] 外资撤离对印度市场的影响 - 外资外流已蔓延至外汇市场，2025年以来卢比兑美元汇率下跌逾3.7%[4] - 抛售导致印度基准股指Nifty 50连续5个月跑输MSCI亚太指数，为2013年以来持续时间最长的一次[4] - 商业信心在连续三个季度改善后首次出现下降，调查于美国加征关税及印度税改后几天进行[4] 印度政府的应对措施 - 印度证券交易委员会大幅减少投资者审核流程，允许海外印度裔人士快速开设投资账户[5] - 出台措施允许更多投资者通过银行信贷获取资金投资股市，印度央行已推出11项改革措施改善外资准入渠道[6] - 新领导层推动放松资本缓冲要求和贷款限制，消除低评级公司海外借款障碍，旨在促进商业发展和重振外资[6] 对印度实体经济的潜在影响 - 股市低迷导致企业更难融资，可能推迟或取消投资扩张计划，拖累整体经济增长[8] - 卢比贬值压力可能推高进口成本并加剧国内通胀，融资成本上升和外汇波动可能蔓延至其他资产类别[8] - 股价持续下跌可能通过财富效应抑制股民消费支出，对印度国内需求产生一定抑制作用[9] 对印度经济前景的评估 - 印度储备银行估计2026财年经济增长6.8%，高于上一财年6.5%但未达8%的理想水平[6] - 德勤印度公司预测本财年经济增长6.7%至6.9%，体现经济韧性但可能受全球逆风影响[10] - 印度官方称宏观经济基本面强劲，经济增长率将超过6.5%，资金会流向增长的地方[9]