交易概述 - 三维通信控股子公司海卫通（持股59.01%）放弃对参股公司波星通（持股9.95%）股权转让优先受让权及增资优先认缴出资权 [1][2] - 波星通控股股东波导卫星（持股90.05%）拟以800万元向宁波霖帆转让40%股权（对应注册资本2400万元），并增资6000万元（全部由波导卫星认购），增资后注册资本从6000万元增至12000万元，海卫通持股比例从9.95%降至4.975% [2] 交易背景与行业分析 - 波星通所处渔船卫星宽带通信行业竞争激烈，呈现行业性亏损，2024年前连续亏损且净资产为-5745.57万元 [2][10] - 交易目的为激励管理团队（宁波霖帆为员工持股平台）并满足资金需求，增资后有望改善财务状况 [2][14] 交易定价与财务数据 - 股权转让价800万元基于2024年审计净资产（-5745.57万元），增资按1元/注册资本定价 [10] - 海卫通放弃优先受让权涉及800万元，放弃增资认缴权涉及597万元，合计放弃权利金额1397万元 [11] 交易协议核心条款 - 股权转让协议：波导卫星以800万元转让40%股权给宁波霖帆，需完成工商变更登记 [11] - 增资协议：波导卫星独家认购6000万元新增注册资本，其他股东放弃优先认购权 [12] 交易影响 - 放弃权利基于行业不确定性及团队激励考量，预计不会对三维通信经营及财务产生重大影响 [13][14] - 波星通仍为海卫通参股公司，未来将根据进展履行信披义务 [14]

核心观点 - 三维通信控股子公司海卫通放弃对参股公司波星通的股权转让优先受让权及增资优先认缴出资权 波导卫星向管理团队持股平台宁波霖帆转让40%股权 交易价格800万元 同时波导卫星单独认购增资6000万元 增资后波星通注册资本翻倍至12000万元 海卫通持股比例从9.95%稀释至4.975% [1][2][5] 交易结构 - 股权转让部分：波导卫星向宁波霖帆转让波星通40%股权（对应注册资本2400万元） 转让价格800万元 [2][5][6] - 增资部分：波星通增资6000万元 全部由波导卫星以1元/注册资本价格认购 注册资本从6000万元增加至12000万元 [2][5][7] - 放弃权利金额：海卫通放弃优先受让权涉及800万元 放弃优先认缴权涉及597万元 合计1397万元 [5][6] 标的公司财务及经营状况 - 波星通2024年经审计净资产为-5745.57万元 2025年6月30日未经审计净资产为-5263.58万元 [4][5] - 2024年度经审计营业收入9851.09万元 营业利润1369.51万元 净利润1375.97万元 [4] - 2025年1-6月未经审计营业收入4995.79万元 营业利润481.50万元 净利润481.99万元 [4] - 行业处于渔船卫星宽带通信领域 竞争激烈且呈现行业性亏损 业务属重技术重资产模式 回收周期长且不可控因素多 [2][7] 交易动机与影响 - 交易目的为调动管理团队积极性 实现员工利益与公司利益结合 同时满足业务发展资金需求 [2][7] - 三维通信基于波星通连续亏损 净资产为负及行业不确定性 决定放弃优先权利 该权益投资已于2022年公允价值减计为零 [7] - 交易后波星通仍为海卫通参股公司 不会对三维通信经营管理及财务状况产生重大影响 [7][8]