财务数据和关键指标变化 - 2025年第一季度营收1.642亿美元，较去年同期的1.385亿美元增长19%，较2024年第四季度增长20% [14] - 2025年第一季度调整后毛利润3310万美元，较2024年第一季度的1730万美元增长92%；调整后毛利率20.2%，较2024年第一季度的12.5%增加770个基点 [15] - 2025年第一季度总运营费用1530万美元，较去年同期的1660万美元下降7% [15] - 2025年第一季度GAAP净利润1220万美元，去年同期净亏损420万美元；归属于普通股股东的GAAP净利润420万美元，合每股0.20美元，去年同期净亏损150万美元 [17] - 2025年第一季度调整后EBITDA 2030万美元，较2024年第一季度的490万美元增长315% [17] - 截至2025年3月31日，现金、现金等价物和加密货币增至4330万美元，2024年底为3100万美元；本季度公司增持83枚比特币，投资持有量增至94.4枚比特币，截至3月31日价值约780万美元 [18] - 2025年第一季度经营活动产生的现金为创纪录的1630万美元，去年同期为130万美元 [18] - 季度末债务为6000万美元，2024年底为6090万美元；其中定期贷款3000万美元，本季度偿还600万美元，计划到年底至少再偿还350万美元 [19] 各条业务线数据和关键指标变化 - 消费者需求强劲，中位数交易规模同比增长46%至300美元，总交易 volume 稳步升至1.638亿美元 [5] - 第一季度调整后毛利润同比增长92%，调整后EBITDA增长逾三倍，达到创纪录的2030万美元 [6] - 第一季度末有大约8483台活跃机器，预计今年剩余时间内机器数量将继续增长 [7] - 目前有3200台自助服务亭安装时间不足一年，比特币ATM的投资回收期通常不到八个月 [7][8] 各个市场数据和关键指标变化 - 澳大利亚迅速成为全球比特币采用的热点地区，目前在全球比特币ATM总数中排名第三 [9] - 纽约州仍是比特币ATM尚未充分开发的最大市场之一 [11] 公司战略和发展方向和行业竞争 - 国际扩张方面，已在澳大利亚部署超100台自助服务亭，还在积极评估2025年进入至少两个其他国家的机会 [9] - 扩大国内业务方面，将继续部署去年储备的大量自助服务亭，全部部署后，活跃机队总数将达约1万台 [10] - 监管扩张方面，正与纽约州监管机构进行持续讨论，有望在2025年获得在该州运营的许可证；积极与包括FinCEN和各州机构在内的监管机构合作，以塑造行业的负责任未来 [11][12] - 作为北美最大的比特币ATM运营商，规模、合规优先的方法和长期的零售合作伙伴关系使其在高度分散的市场中脱颖而出 [8] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 公司第一季度业绩出色，展示了运营模式的实力、自助服务亭优化战略的成功以及覆盖固定成本后产生强大现金流的能力 [5] - 预计第二季度营收将环比和同比实现低个位数至中个位数增长，尽管增长幅度不大，但对比基数非常高 [21] - 致力于进一步的运营改进，以推动未来的盈利增长，包括改善供应商定价、降低专业服务成本和优化客户加价 [21] 其他重要信息 - 公司任命David Gray为首席财务官，Chris Ryan为某职位官员，他们的经验将对公司持续发展至关重要 [13] - 美国战略比特币储备的建立凸显了比特币在金融体系中日益得到机构认可，公司作为比特币ATM部署的全国领先者，准备通过为日常消费者扩大数字资产的获取途径来支持这一转变 [12] 总结问答环节所有的提问和回答 问题1: 2025年底和2026年底的自助服务亭目标数量以及2025年和2026年的大致资本支出是多少 - 公司未公布总安装机队的自助服务亭目标数量，目前新增安装速度比去年慢，但目标是尽快安装剩余的机器；为国际扩张预留了一些机器；2025年至少不需要购买额外的自助服务亭，除非突然签署大型零售连锁店协议，目前预计今年除了零部件成本等小支出外，不会有重大资本支出 [23][24][25] 问题2: 3200台安装时间不足一年的自助服务亭达到平均水平时，将为营收带来多少增量提升 - 公司无法立即计算出确切数字，但表示一年内安装的自助服务亭中至少会有1000台，第二年的自助服务亭营收通常比第一年增长至少50%，会进一步评估后回复 [26][27] 问题3: 公司今年剩余时间的资本管理优先事项是什么，如何平衡并购、比特币购买和潜在股息 - 比特币购买方面，由于比特币价格接近历史高点，预计不会进行大量购买；偿还债务方面，鉴于资产负债表强劲，优先股股息已支付完毕，可能会比计划更快偿还债务；并购方面，美国、加拿大或澳大利亚目前没有太多有意义的机会，但正在评估国际并购机会 [31][32][33] 问题4: 第二季度营收指引增长显著放缓的原因是什么 - 公司认为业务存在季节性，与退税季节相关，随着人们获得退款的工具增多，部分交易量开始向第一季度转移 [35] 问题5: 过去四个季度BDN交易大幅增加的原因是什么，如何看待增长约50%的情况 - 这是KYC交易层级的函数，长期以来有一个200美元的层级，导致很多客户进行200美元的交易，当突破该层级时，交易数量增长似乎更快 [39][40] 问题6: 安装超过两年且一年内未移动的机器的交易数量情况如何，是否接近中位数交易规模 - 成熟的自助服务亭每月交易数量在10 - 20笔之间；交易规模更趋向于平均交易规模，因为大额异常交易对平均交易规模的影响大于对中位数交易规模的影响 [41][42][44] 问题7: 加利福尼亚州规则变更一年后情况如何，趋势如何 - 由于规则变更，加利福尼亚州的业务仍低于其他州，但对业务的影响较小，自规则生效以来，该州的自助服务亭数量减少了约80% [48] 问题8: 本季度机器的价差、毛利率及其驱动因素是什么，未来预期如何 - 毛利率扩张归因于定价优势，通过提高比特币交易的利润率以及利用更高的营收分摊固定和半固定成本，预计未来毛利率将继续保持强劲 [52] 问题9: 目前获取更多廉价自助服务亭的机会如何 - 从coinatmradar.com的数据来看，美国的竞争似乎在减少，一些小型运营商难以在需要更多运营复杂性和资源的环境中生存，市场上可能会出现更多待售的自助服务亭 [54]